虽然历经一波波严厉调控，我仍然认为中国内地房地产后头还有好戏。

　　一方面，今年以来，包括中国在内的整个亚太地区商业地产市场表现相当好。戴德梁行预计，亚太地区将在今年超过美国，成为全球第二大商业地产市场。目前看来，全球地产业将在两种季节里复苏：亚太地区更像是处在春夏之交，增长动力充沛；而欧美市场更像是早春，在乍暖还寒之间踟躇。

　　首先，戴德梁行在其年度《置业》报告中称，到2012年，亚太地区投资物业总值将升至4.4万亿美元，与目前居全球首位的欧洲水平持平。戴德梁行表示，以固定汇率衡量，2010年全球投资物业总值增长了3.4%，而2009年则下降了3%；全球投资物业总值已经再度突破11万亿美元大关。投资物业总值是指特定区域内商业地产的总值。

　　其次，去年亚太地区的商业地产成交额首次超过欧洲，并占据了全球总成交额的接近一半。全球商业地产总成交额较上年增长76%，达到3420亿美元，为2007年以来的最高水平。预计整个2011年，全球商业地产总成交额将增长9%。其中，美国市场的成交额增长了近50%，但在全球市场成交额中所占的比例降至14%，为戴德梁行有美国市场报告纪录以来的最低水平。而在亚太市场，继中国和日本市场在2010年第一季度取得良好表现之后，去年全年整个地区商业地产总成交额上升至1580亿美元，突破了2007年创出的历史高点1000亿美元。成交额的上升表明市场投资意向增加，同时也说明地产开发活动增加或资本值上升。

　　另一方面，尽管始终有人不看好中国房地产市场前景，但有分析师认为中国楼市与基本面相符。尽管这个市场充斥着过剩资金，但房价不大可能会陷入许多西方经济体在房价长期上涨后出现的那种死亡螺旋。甚至，有分析师认为中国部分城市的房价现在仍较低，足够为新的购房者提供一个出手的切入点。

　　中国房地产看空派的根据是：中国内地房地产开发商有资产负债表问题，与美国房地产商在房地产泡沫破裂之前的情况类似。另外，中国经济对建筑投资的依赖程度高达70%。但据《华尔街日报》报道，美银美林认为，其最近对中国市场的调查几乎未发现有泡沫迹象。美银美林分析师陆挺说，根据美银美林用固定资本形成总额除以按开支计算的国内生产总值所得的数据，2010年固定资产投资占中国经济的比重接近46.5%，而不是约70%。把中国的固定资产投资数据当成是房屋开工量会大大虚增实际住房开工量。另外，2010年固定资产投资27.8万亿元的数据未剥离土地价值，且可能重复计算了某些设备成本。

　　当然，在经济增长放缓中，房地产投资热潮将随之放缓，房价上涨速度也将放缓。但每个城市的市场表现会各不相同。现在，北京、上海和其它一线城市的房价和前段时间持平，而广州和深圳的房价在今年4月份还在上涨。今年年初起，国家统计局不再发布全国大中城市房价涨幅平均数。而路透社一项指数表明，今年4月份全国范围内的房价折合年率上涨4.3%，低于3月5.2%的涨幅。

　　放眼未来，房价上涨在过去几个月有所放缓可能是为将来涨得更高打基础。有机构投资者坚持认为：在上海买豪华公寓仍是好的长期投资，而香港高端住宅市场也有不错的支撑。