周一大盘受周末利好因素影响出现了小幅震荡扬升行情，上证指数小幅高开之后一度快速冲高，但随后受周二中国水电上市影响，出现震荡整理走势。显示大盘股发行仍对当前弱势行情形成较大的压力，不过伴随宏观数据明朗，市场对政策利好预期仍在升温，可见短线不利因素并不会影响大盘继续进一步拓展反弹空间。

　　首先来看，当前多空消息面的变化。境外方面，二十国集团财政部长和央行行长会议15日闭幕。会上，各成员国财政领袖支持欧洲方面所列出的对抗债务危机的新计划，并呼吁欧洲领导人在23日举行的欧盟峰会上对危机采取坚决行动。受此消息刺激，最新欧洲各国股市普遍上涨，并且亚太股市多数以上涨为主。可见当前格局如笔者之前提到的，外围环境变化已经不是影响A股的主导因素了。而国内方面，市场最为关注的仍然是经济数据情况，央行公布前三季度货币数据上看，9月份新增贷款仅为4700亿元，再度低于市场预期，创下21个月以来新低。与此同时，公布的M2及M1增速也都再创新低，M1增速则仅为8.9%，比上月下降了2.3个百分点，从历史经验上看，M1增速低于10%或意味着市场已经接近市场底部，说明经历一系列紧缩货币政策之后，市场上的流动性明显降低。这也是股市持续低迷的原因。其他消息面上，地产政策继续收紧，部分商业银行再次上调首套房贷利率。还有三季报披露逐步展开，在经济增速放缓、固定资产投资增速下滑、出口疲软的情况下，上市公司三季报整体凸显增长瓶颈，可见三季度业绩情况并不支持行情出现较大空间的反弹。

　　而眼下最为关注的焦点，应该是周二中国水电发行上市。对此市场上分歧较大，首次公开发行价格为4.50元/股，发行总量为30亿股，由于在申购之时过于高傲的言语刺激了广大中小投资者的情绪。对此笔者认为，并不看好中国水电的上市情况，即使4.50元/股的低价发行，并不排除发行机构参与护盘行为，但是脱离了广大中小投资者散户的支持，犹如鱼儿脱离水一样，将会得到市场的惩罚，即使不会出现破发，但其股价表现也将会食如鸡肋，甚至出现随后股价表现再现心电图的可能。对于股指趋势，上证指数在急涨之后，受制于新的不利因素变化，上行速度受行了影响，但是伴随中国水电发行之后，市场仍将回归基本面情况，在当前通胀拐点隐现，货币紧缩效应明显，后续政策确实已经具备微调的基础，由此可见，目前反弹进程应该仍未结束，在国内政策利好预期下，股指在短期震荡整固过后仍有望进一步反弹，在操作上，在投资品种上，受制于各类板块轮动炒作特征，建议投资者原有持的股票暂且持股待涨，而轻仓的投资者可以关注各类尚未轮动的优质个股机会，以及三季度业绩超预期的个股机会。