又是两周时间过去了，又是100点扔在身后了。又是一个比较关键的位置了。

在7月份创下了月涨幅9.97%的骄人记录之后，进入8月份市场情绪似乎出现了躁动不安的迹象，大盘走势也变得诡异起来：周一8月开门第一天，给大家来了跟光头光脚的阳线，上证综指一举冲上2670点，市场情绪为之一振；昨天周二大盘再接再厉冲上2680点之后却在貌似风平浪静的一天交易即将接近尾声的最后20分钟里风云突变，暴跌45点跌幅达到1.7%；今天周三，8月交易的第三天，指数蔫不拉机调整的大半天，击穿了2600点整数关口支撑后，却在午后2点整大盘跌到2589.99点后忽然又扭头向上，到收盘时分已经离奇收红，留下30个点的下影线。

2700点关口前，该撤退还是进攻？如果说此前我们一直在喊左侧交易继续加油，那么现在系统性的机会是否依然存在？

布衣认为，判断系统性机会的主要依据在于系统估值水平，参照物是产业资本、上市公司大股东和管理层的行动，因此此前我一直觉得在2000~2400一带是一个系统性建仓的大好机会，而在2周前指数已经从2319点反弹到2500多点的时候我们还在节目中公开探讨，认为这是1年中难得的投资的大好机会，而在现在面临2700、2800点的关口，我不得不犹豫了，因为市场总体估值水平不算太高，但毕竟从底部反弹已有15%的空间；而部分个股的涨幅更是达到40%50%甚至以上的惊人幅度。布衣对于建仓成本是斤斤计较的，百分之十几二十三十的成本差别将明显降低未来的收益回报，因此我认为从估值角度出发系统性的建仓机会已经不存在了。而从参照物的行为来看，我们不难从新闻里注意到近期有媒体披露一些上市公司遭到了高管或大股东的频繁减持。我们一直在说，对于一家公司到底值多少钱，公司发展前景到底怎样，产业资本和公司内部核心高层是看得最深看得最透的。如果一家公司遭到产业资本和内部高管股东的遗弃，那么我们就要问问自己：现在这个价格去买是不是够合理？

如果从资金面的角度出发，那么首先，总体而言，市场利率还是继续维持在低位水平，市场的流动性情况还是不错的,还不到全军撤退的地步；如果从二级市场的资金流表现来看，我们特别留意了银行、石油石化和房地产行业的资金流向，因为这3驾马车的总市值分别超过了3.8万亿、2.4万亿和1万亿以上，是两市权重最最大的3个行业，可以说大盘能否有系统性的大涨机会主要是受制于这3个行业的表现。从这周3天的资金流向观察，石油石化连续3天有资金撤离，银行板块连续2天资金净流出，而房地产行业则是在今天出现了资金流出端倪。

而且银行地产或多或少近期都有些负面讯息在传播，比如再融资、比如调控的深入等等。虽说房地产行业从7月以来明显对调控利空开始泰然处之了，但是在整个行业1个月内大涨了近24%后，若风不止、树还能静吗？先行抄底的多方会不叛变吗？

3大权重板块如果支撑不住，资金流出的情况若是延续下去，那么大盘总体的反弹空间就将非常有限了。

综合上述因素，布衣觉得接下来的行情，估计是板块性、局部性机会将替代系统性的赚钱效应。