主力，是指其进出对个股、板块甚至大盘指数能造成较大影响的投资者，包括公募基金、保险、社保、QFII、私募基金、热衷炒股的企业、上市公司大股东、个人超级大户等。

    多主力不谋而合或联袂规模性买入，就能导致某些板块甚至大盘指数上涨；多主力不谋而合规模性减仓，就能导致某些板块甚至大盘指数的大跌。多主力间歇而持续性的买入或卖出，可能导致其他主力跟风，逐渐积累成轮番连锁效应与反应，从而引发股市的牛市和熊市。主力，是牛市或熊市行情的启动者和推动者，牛市或熊市向深度发展，则依靠众多交易者的盲目的、轮番的羊群效应。

    昨天晚上，南方基金投资总监做客CCTV2《交易时间》，在主持人的诱导下，他“脱口而出”的有些话，应是实事求是的，值得借鉴的，散户投资者可以参考的。他讲当7月初大盘指数跌破2400点后该基金快速加仓，仓位已恢复到80%以上，当大盘指数反弹到2600点以上，该基金开始调仓——即卖出本轮反弹以来涨幅大的股票，买进涨幅小的潜力股。

    今天网络媒体轰炸7月份大股东趁股市反弹而通过大宗交易或二级市场抛售解限流通股的信息。

    隔夜美国股市、欧洲股市大涨，道指大涨近2%。

    昨天A股的再度强势，激起了散户的热情，昨天晚上CCTV2《交易时间》调查，散户看多今天行情的比例直线飙升，一改前期情绪一直低于机构的现状。

    根据我的观察和经验，在今年4月中旬之前，散户情绪高涨时，次日大盘指数90%的概率是上涨的。这就是说，主力机构虽然有时不认同散户的观点，投资心理处于“观望与观察”阶段，但他们那时乐于逢迎散户的情绪，很给散户情绪的面子，乐意配合市场情绪做行情。

    今天A股大盘指数截止目前的回调幅度，超出市场预期，很不给昨天散户高涨情绪的面子，这说明了什么？

    说明了：主力与散户的博弈，主力与散户的斗法，已经进入深水区，成为市场主流的博弈方式。

    在非牛市环境下，在没有深度和广度的外部经济环境的配合下，一轮反弹，时间不会太久（主力深度操作、能顺利进出的时间周期为六个月），普遍性空间不会大（总涨幅50%以上为大），主力操作难度加大，主力要想完成“低吸高抛”，就必须玩各种出其不意的戏法。这种条件下，少有机构去抢别的机构的庄，个股炒做，就主要表现为主力与散户的博弈，主力与主力的博弈变为非普遍、非主流博弈方式。

    主力资金，采取个股浅度操作，与散户展开博弈，目前已经进入深水区。这个阶段，出尔不意，攻尔不备，将会常态化。