房价下跌6成压力测试对市场的提示

    继4月20日银监会主席刘明康要求各大中型银行要按季度开展地产贷款压力测试后，近日再传银监会要求各家银行做房价下跌60%的压力测试。

    银行进行这个压力测试，当然不能以此为预测中国的房价将会下调60％，也不能解读为中央会希望把房价调下去60％，但我们也要明白，中央也不会无缘无故地干一件漫无目的的测试，或防范一些绝对不可能发生的事情。而对这个特别的压力测试的消息所传递的消息，可能在提示我们：

1、至少在银监会的眼里，房价至少存在下调60％的可能，否则不会有这个压力测试的存在。我肤浅地认为，房价可以每年50％的涨，一个危机可以让股市从6100到1600，有什么会绝对不可能呢？

2、京、沪、深、杭等大城市全面叫停第三套房贷的传闻逐步被落到实处。房地产市场调控有在415新政后逐步有加码的趋势（主要原因还是415新政之后效果不明显，各地房价存在强劲反弹的势头和可能性）

3、面对来自地产界和部分学者关于楼价下跌，首先会灭了中国银行系统的“恐吓”，政府在调控楼市时难免有所顾虑。所以在听取足够多意见后来一个测试，了解下银行系统真实抗风险能力，有利于做出下一步是否坚定继续调整楼市的决心。

4、有人认为此消息只为了恐吓、警告房地产市场的投资者。但自8月5日消息传出之后，并没有见媒体进行大规模后续的跟进报道，特别是代表官方态度的媒体，如果官方有意通过此消息警告市场，后续跟进的社评会很多，所以警告投资者一说并不成立；

5、如果压力测试的结果证明银行系统能承受楼价下跌60％，那么是否意味着中央对楼市调控的胆子会更大些？我们应该关注测试结果是否会公布；

    温总国务院的决策比朱镕基时期来得谨慎，还记得当年说要收紧就马上全面收紧，结果倒了一堆房地产公司，出了一批烂尾楼。现在猛烈动作前会反复掂量，反复测试，国家的决策水平的确在进步。

邓浩志

2010年8月20日