为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。措施主要有：（1）立即研究制定贯彻落实国发[2010]10号文件的实施细则；（2）暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；（3）对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款；（4）对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；（5）对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定；（6）加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。

对此消息，两市以大阳报收，一改往日阴霾，扬眉吐气，地产为首的周期类股票大涨，保利地产甚至一度涨停。

不少投资者询问：风格转换是否就此展开，周期类股票能否连续走强？

首先，市场的反应在情理之中。我在9月10日的文章中分析：地产股连跌说明资本市场的忧虑升级。近期地产、银行包括有色和煤炭连续下跌，其实是对新一轮调控的提前反应。既如此，则一旦政策出台，有利空出尽的意味。部分机构回补筹码也在情理之中。

其次风格转换能否持续？我看还是艰难。尽管新一轮调控措施低于预期，房产税的改革也只是提出“试点”（从试点到全面推开，起码还有三年时间），但是，提高首付标准、停止异地购房、暂停三套房贷会对成交量产生现实抑制，而且房产税试点的提法会对购房者的心理产生影响，从而也会间接影响交易量。系列政策出台之后，并非万事大吉，市场还有一个观察过程。如果经过一两个月的时间，觉得政策完全被市场消化，那么届时趋势会更加明确。

所以周四的大涨，只能看作机构短暂的痉挛而已，连续大涨并不现实。投资周期性行业仍然只能以短线思维对待——当然，深跌的条件也不具备。经过一阶段的调整，成长性的小盘股将继续担当市场的主角。