创业板首批28家企业30号即将开盘上市了。十年来，呼之欲出的创业板总算是修成正果。
只是，虽然期待了十年，但现在对创业板的讨论甚至是参与，热情似乎都太高涨了一点。甚至，我觉得可以用“疯狂”二字来形容。而从中国社会的现实经验来看，但凡一个项目被追至疯狂的时候，其后果也就可以想象了。
从现在看，首批出台的第一批28家企业完成招股，募集资金大幅超过原计划，市盈率远远高于中小板同类公司，多数人在惊呼价高之时，却没有发现，从中国上千家排队的中小企业里面，经历了层层审批筛选出来的首批上市创业板企业，普遍有一点价高质次。
最典型的是“探路者”。2006、2007、2008年初直营门店数分别为16、25和26家，而各年度关掉的直营店分别达到13、26家和38家！与加盟店的协议每年一签（在保荐人劝说下，部分门店改为两年一签）且不收加盟费。这样的加盟商与经销商有多大区别？“探路者”还披露，2008年“自主设计”了444款新产品，而研发团队只有34名（包括5名核心成员）。这意味着每位核心技术人员成功领导了89款新品的研发。直营店一年一关，加盟店一年一签，特许费收不上来，真还看不出成长性在哪里？
再比如“特锐德”，技术是“拿来”的不说，业务基本都集中在铁路部门。其主打产品全年招标金额才3.7亿，自己已经占了七成，向其他细分市场挺进还只是美好愿望……还有上海佳豪船舶设计公司，接到设计任务几个能人就可以搞定，最好与会计师、律师一样采取合伙制。现在要拿股民的钱大规模置业、招人，任务单不饱满也得养人付房租。任务饱满的话，上上下下都要多拿奖金，股民能得多少呢？
各方人士原以为创业板筹备了十年，上千家在排队，第一波挂牌的企业定是优中选优。细看28家公司的招股文件，质地与成长性俱佳的不超过5家！近半数公司产品和目标市场单一，高度依赖一两个行业。它们能赢利、能挤进创业板，如同中了彩票！一夜之间身家过亿的创业者是幸运儿，普通投资者在正确的时间、以合理的价格、买对优质的公司就犹如中彩，让人担忧。
这个奇怪的现象形成，总感匪夷所思。其实，道理很简单：造成首批企业质次价高的根本原因还是行政审批。
这样的审批，就像我们选人大代表要考虑代表性，各行各业、各民族要兼顾，老、中、青要搭配，妇女代表的人数还要一年比一年多。依照“政绩工程”的思路，这样的方法很易顾此失彼，兼顾了其它，我们能选出真正的好企业？高科技日新月异，官员们怎么知道哪个公司的哪项技术有前途？现在为了得到政府补贴和支持，这种伪高科技企业，伪成长性企业还少吗？
总体来看，第一批为上市而上市的“代表”其实从以往业绩和现状来看，它们都还没有成形自己良好的商业模式，或趋于可持续赢利，这样的企业占据了首批创业板的多数，创业板的结局也就可想而知。
现在不仅创业板开户的散户几近疯狂，不少机构投资者也都积极参与了创业板新股的申购。但奇怪的是，机构投资者都推说，来不及研究，所以不打算长期投资。个中缘由，值得深思。
另外，这次创业板发行价格畸高，即使是优秀的那四、五家公司，未来两三年的业绩成长也就透支掉了，三个月后，网下配售股票解禁，十二个月后近半数原始股获得流通权。这样的市场，不仅不适于投资者生存，连投机的时间和空间都不大。
事情已经这样形成，创业板开市箭在弦上，只有告诫投资者小心为妙，市价瞬息万变，不要以为自己是A股高手，自鸣得意，如果你愿意继续看下去，我只想分析一下创业板的几种结局与你交流，仅供你入市参考，信不信由你。
一是创业板的“彩票式”结局。创业板股票涨跌幅度很大，企业的成长性和风险性也更高，极大地迎合中国人目前浮躁的心态，因此，尽管大家明知其中漏洞百出，但依然会如过江之鲫蜂拥而上，形成持续的热点，让相关产业形成最大的效益，乱就乱，反正只要我自己能赚钱，这冤大头未必是我自己，跟当前人们买彩票一样，谁又在更多的想其中的奥妙。
二是创业板的“中超式”结局。苦等十年终于硕果结出，而中国又确实需要类似创业板这样可以对极具成长潜力的中小企业进行扶持的平台，但是，因为规则及管理体系的不完善，此后带来的不断失望是必然的。创业板最后沦为中超一样半死不活的境地，是可以预见的。死也死不了，活也活不好，因为有政府强撑，就像中国的足球，你能说“中超”会垮？
三是成为东方的纳斯达克。今天世界上的创业板，活得最成功的只有美国纳斯达克，德国创业板已被关掉，香港创业板则像“中超”那样半死不活。而中国大陆因为独特的经济环境和极具潜力的增长空间，被经济巨浪推行着的创业板，其漏风漏油的毛病被速度忽略掉，从而形成中国特色的纳斯达克，也未不能，只是这种可能性极小。
最后一个，就是彻底死掉，这种可能性存在，但不大，我觉得最终，从现有情况判断，创业板沦为“中超”的可能性最大，因为中国特色的创业板开了，被关掉的可能性并不大，如果不在制度上有根本性的创新，创业板最终必然会沦落为不争气的“中超”，不仅无人喝彩，自娱自乐，最后连看客也会走得精光！
以上看法，仅为自己观点，大家不要骂就谢天谢地了！
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