救市声声急：三箭连发能还魂？
英大证券研究所 刘国宏
救市！救市！救市！
究竟该救市还是继续“治市”？
A股市场2年大牛市创造的辉煌荡然无存，伟大的股改成果迅速化为乌有！2001年以来的国民财富迅速蒸发！中国民众的财产性收入遭遇空前危机！中国资本市场遭遇灾难性危机！ 救市！当然要救市！
十万火速！迫在眉睫！
就在A股市场信心连番崩溃、大盘指数魂飞魄散之际，管理层在9月18日再度出台重磅利好：经国务院批准,财政部决定从2008年9月19日起,对证券交易印花税政策进行调整,由现行双边征收改为单边征收,税率保持1‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳股票交易印花税，改为由出让方按1‰的税率缴纳股票交易印花税，授让方不再征收。此次轮调整印花税，对股市来说，是具有重要影响的重磅利好。此举有利于进一步降低交易成本，是十分明确的政策信号，对于鼓励和支持市场发展，规避较大金融风险，积极应对美国等海外市场疲软带来的外部环境恶化，具有积极作用。
此同时，新华社发布了汇金买入工行、中行和建行股票的实质性利好。为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位,支持国有重点金融机构稳健经营发展,稳定国有商业银行股价,中央汇金公司将在二级市场自主购入工商银行、中国银行、建设银行三行股票,并从即日起开始有关市场操作。中央汇金公司作为国务院批准组建的国有独资投资公司，代表国家对中国银行和中国建设银行等重点金融企业行使出资人的权利和义务，被称为“金融国资委”，是国务院维护金融稳定、防范和化解金融风险的一个“工具性”公司。购入三行股票，显示出中央企业和大型金融企业的大股东履行社会责任、顾全经济稳定大局的意识，这也显示出中央政府对大型上市公司、骨干金融企业的可持续健康发展保有巨大信心，这也是中国经济中流砥柱在特殊困境中采取积极措施稳定市场的行为，有利于稳定市场信心的恢复。我们知道，三大国有商业银行在A股指数中的权重极高，中央汇金公司在二级市场购入三行股票，不仅可以有效稳定银行股的整体股价，更能达到“托三行而救大盘”的效果，这对积极提振市场信心、稳定整个资本市场的运行都将产生重要作用。
总体来看，汇金买入工行、中行和建行股票，再到印花税的下调，这是继9月14日央行出台“双降”政策之后，管理层再度发出的迅猛两箭。这一系列组合政策表明，政府维稳股市极为迫切，而稳定市场确实也势在必行！我们看到，在全球经济陷入危机的背景下，美联储、欧洲央行联合多国央行向市场注入流动性，以稳定资本市场、刺激经济稳定，但中国政府的救市行动一直在市场各方“千呼万唤 ”中极为“冷静”。在折戟沉沙、哀鸿遍野的A股沉沦时刻，全民族的灾难是需要中央政府强力出手来施救的！在宏观调空面临严峻困难的背景下，如此强有力的救市举措依然能够三箭连发，是在中国资本市场决策层在我们市场信心崩溃边缘、在周边市场环境不断恶化情况下出台的正确决策。这更说明中央政府救市意图非常迫切。这也再次表明党中央、国务院坚定不移地促进资本市场稳定健康发展的决心，表明中央政府对未来国民经济持续健康发展抱有很大信心。
可以预言：三大举措连续出台后，刺激效应将“立竿见影”！市场信心将在
全球化的传导效应，让我们无法回避国际灾难对我们的恶性影响，毕竟A股受国际市场的影响非常大。因此，我们在下周密切观察国际形势和中国政府的后续“组合拳”。外部金融市场的动荡和国内经济下行这两种因素在短期内是不可能消除的，中央政府接下来可能会出台的组合政策就是减税。包括个人所得税的下调、增值税改革的提前发布一个公布政府的财政等。当然，讨论已久的“平准基金”有望在关键时刻发挥巨大的稳市作用。汇金买入工行、中行和建行股票，是否是平准基金”出台的预演呢？我们拭目以待！