昨日晚间，中国证监会网站公布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（以下简称《指导意见》），对备受市场关注的股改限售股解禁进行规范。《意见》中最重要的一条中当然是“持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份”。
前期市场恐慌的最深层原因应该是来自于“大小非”解禁的洪流，而大幅下跌过程中监管层没有非常明确的救市信号也使得市场进一步悲观。而此次“意见”的出台也是监管层一个明确的信号，就是不会对市场的暴跌无动于衷，这对于短期提振积弱的信心的作用是极大的。
但另一个方面也要看到，此《意见》无非只是对“大小非”解禁进行了一系列的限制，抛售的难度确实有所增加，但也仅是将“洪流”改为“慢流”，抛售的力度减弱，但频率却有可能增加，例如可以以小于1%的幅度每月减持，对市场的负面影响未必会减少，不能从根本上解决问题。另外从“大小非”角度而言，《意见》的出台标志着监管层针对此问题已经出手，未来如果市场再不能恢复信心，难保不会再出相关政策，所以很可能会促使其更加坚定地尽快减持。
由此，短期反弹是必然的，但反转的可能性不大。从操作的角度，对反弹不能抱太大的期望，此次反弹是最好的逃命机会。

评论大小非减持新政策：

　　如果A股东要想减持20％大小非，可按以下三种方式完成：

　　方法一：按部就班。每个月减持不超过1％，这样，将在超过20个月的时间内全部减持完毕。

　　方法二：过桥减持。A股东新成立一家B公司、或者找一家兄弟B公司作为过渡，A股东将20％大小非通过大宗交易平台，一次性转让给B公司，由于B公司的二次减持似乎不受以上新政策控制，这样B公司就可以通过二级市场直接大肆抛售，最快在1个月内就可以全部完成出货。

　　方法三：化整为零。A股东新开、或者找30个股东账号（操作十分容易），将20％大小非通过大宗交易平台，平均转让到30个股东账号内，这样每个账号持股将只有0.7％（不超过1％），然后通过30个股东账号随便减持，只要有接盘，最快1个月、甚至1天内就可以全部完成出货。

　　由此可见，以上今天晚上证监会新发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对大小非减持没有任何实质性的影响，唯一的影响就是在操作程序上给大小非减持增添了一点点麻烦，但不能绝对控制大小非通过二级市场的减持速度和减持总量。

　　所以，以上新政策，根本没有任何实质性的救市效果。

      短期是利好，长期偏中性，总的说来这个政策表明了政府对于股市非理性下跌的呵护态度，目前股市缺的不是资金是信心！