经历国庆长假，美国通过了救市计划，美国金融风险就此画上了一个阶段性句号。之后将转入由于货币供应增加所带来的通账和汇率下跌的长期影响。美国的经济衰退无疑还只是一个开始，这对美国的资产价值的估值还有一个较长的观察过程。而在这个过程中，美国股市还是继续下跌，这成为了影响中国节后股市的最主要因素。但这样的影响也只是一个很短暂的过程。之后中国股市的取向更大程度上是看中国的救市实质政策的推出和经济转型的政策效果。

昨日，证监会出台了关于融资融券开始试点的通知，在券商的自有资金和股票范围内开展融资融券业务。这个消息，对市场的影响实在有限。相比海外成熟市场的融资融券业务细则比较，海外的融资可向银行进行贷款开展，增量资金与先有的极少数的券商自有资金的比较要大得多。而融券业务也可以在无券的前提进行抛空结算。而对券商的自有股票进行融券来说，根本就不可能实际带来融券业务。因为券商不会拿自己的股票给别人去抛空，这违背了基本的谋利原则。因此从这个消息的规则看，几乎可以忽略不计。但其内在的意义或比实质作用要大得多。这是中国证券市场第一次出现了做空机制。把以往的单边市改为了双边市。这个过程是中国证券市场走向成熟的一个里程碑的意义。据笔者分析，后期的持续深入的政策会在控制风险的前提下逐步缓慢地推行。近期选择试点券商后，T+0的政策也会很快推出。这比已出的融资融券业务对市场的作用要大得多。通过大盘权重股的成交放大，将对市场的指数稳定和走高起到很积极的作用。

今日的盘面，最大的看点当然是权重大跳水和农业券商走强的强烈对比。银行股，煤炭，钢铁等大盘股几乎大面积跌停，而农业股在北大荒的带领下，全线走强。券商股中最有希望进行首批融资融券的海通证券下午拉至涨停，带动了券商股的整体走强。券商股无疑一直会是这轮救市中，踩准了大部分利好的主流热点的最有潜力板块。而农业股的启动，和今日胡锦涛在安徽小岗村的讲话密不可分。中国要在今后的经济发展中寻找新的增长，那肯定是内需的拉动。而内需的拉动依靠的是人均收入的增长和国家加大投资这两种路径。那么农业问题，也是直接关系到中国8亿多人口的收入问题。把农民增收放在首要任务上，也是最快拉动人均收入的方法。这也开发了农村消费市场和整体内需水平。因此三农的问题在三中全会上将会是一个很重要很突出的问题。

就三农的重点来看，主要包括了：农村土地问题，农村户口问题，农村产权问题，农村合作经营问题，农村建设规划问题，粮食价格问题。在经过了30年的农村土地承包制后，三中全会将会在许多三农政策上作出重大的改革和调整。无疑任何一种改革，都将是提高农村生产力，增加农民群体收入为中心所制定的。因此今日农业股的走势已经提前反映了市场对三中全会政策调整的提前预期。

不久，三中全会即将召开，这次会议中将会有许多经济问题的政策和方向将在会议上出台。而前期市场谈论比较多的内容无疑很大部分都会在会议中得到落实。这次的会议将是对后期经济发展方式的一次重大转变，也同样对市场许多行业和经济预期带来实质性的变化。随着会议临近，市场中将会不断开始挖掘会议中将带来利好的板块。也是国家经济预期开始出现重大改变的一次转折点。因此，这次的下跌将给很多受扶持的行业带来很好的买入时机。