近期A股市场出现宽幅震荡走势，上周一、周二的深幅急挫一度击穿了不少投资者持股的底气，但在周边市场企稳的影响下，沪深股市也有所回暖。
美联储公布大幅降息消息后，美欧股市获得了喘息的时间，本周三、周四全球股市再度“升”机盎然，这也就为A股市场反弹提供了极佳的氛围，大盘在量能明显放大的情况下，出现了报复性的反弹行情，甚至有部分个股在弹升中创出股价新高。
受美联储紧急降息75个基点影响,美国及欧洲股市从22日开始出现强势反弹。也为A股市场多头资金做多提供了极佳氛围，个股在周末再度活跃起来。相比之下,经历了暴跌之后的A股市场却显示出反弹乏力的迹象。
1月25日,上证指数开盘后一路下探4657点的低位后开始反弹,下午盘中一度在金融地产股的拉动之下爬升至4800点大关,但最终报收于4761点,涨幅仅为0.93%。
由于上周一(21日)和周二(22日)上证指数遭遇连续大跌12%,此后三日的涨幅仅为4.43%,上周周K线仍旧延续了此前一周的跌势,跌幅达8.08%。这个周跌幅创造了10年来最大的周跌幅。
从本周盘面来看，老主线明显出现分化的走势特征，周五早上八点多，笔者提醒减持农产品，创投等板块的个股。
最后我们看到农产品在周五大幅回落。对此，有观点认为，农业虽然是基础产业，但牵引经济发展方向的产业并不是农业，而是工业、高新技术产业，所以，此类品种难以大牛。而且，农产品价格上涨也很难带来业绩的快速增长，所以，此类品种在上涨后就出现了机构资金反手做空的特征，看来，老主线已出现分化。
上周出现暴跌，两日累计跌幅高达13%，且放量下杀跌，几乎除个别板块外无一幸免，市场人气受重创。在本轮大跌中较为抗跌的主要为前期资金流入较多的煤炭、3G、通信、农业等板块。在周五反弹中银行、地产、有色在午后发力，带领市场一度突破5日均线。
但是关键还在于机构的动向如何。笔者准备了一些数据，让我们从这些资金流向中看看能够获得什么启发。
近段时间市场上活动的资金主要由基金组成，游资在此次下跌中也对部分潜力股进行了高抛低吸，杀跌的主力还是散户，后市前期超跌的板块有望走强。
从资金流向看，资金流出的主要板块为：卷商（中信证卷、海通证卷）、银行板块（中国平安、兴业银行、中国人寿、建设银行）、钢铁（莱钢股份、马钢股份、承德钒钛、宝钢股份）、奥运（中国国航、歌华有线、中国人寿、首旅股份）、工程建筑（中铁二局、中国中铁）。而流入较多的板块中有：通信（亿阳通信、中创信测、亨通光电、烽火通信）、3G（华胜天成、航天通信）。
通过统计数据发现，在上半周的大幅下跌中，周一机构资金仅净流出1.29亿，而周二呈现的是机构趁机大举吸纳，机构资金净流入131.8亿元，大盘机构持仓比率增加0.2%至20.83%，机构持仓线启稳上扬。由此可以验证，如此大幅的杀跌竟然是散户由于散户心理受中国平安影响而创造的，而机构在一进一出的推波助澜中，继续仓位调整。同时，这也与前期机构资金大幅流出明显不同，上周5个交易日机构资金累计净流出424亿元，同期上证指下跌5.62%。
为何这些数据会直接影响大盘？为何暴跌后的修复性反弹行情还能有个股创股价新高？
笔者认为，从目前盘面看，机构资金有了两个明显的新特征，一是做多的底气并没有因为大盘的震荡而有所降低，反而有越战越勇的迹象；二是对调控政策有了新的预期，对地产股等调控政策压力较大的品种有了新的认识。先看第一个特征，未来成长预期强烈的兴发集团、冠农股份等品种在本周迭创新高，每一次的调整几乎都是投资者逢低建仓的最佳契机，我们认为这主要源于机构资金对未来行情的相对乐观以及对上市公司基本面的准确把握。而第二个特征主要源于美联储降息后进一步封杀了我国央行加息的空间。由于全球经济的不确定性，政府为了维持经济增长的延续性，极有可能启动扩大内需措施，这对地产股来说，无疑是一个极大的福音，这可能也是本周末地产股开始活跃的原因。
同时笔者还认为，机构资金新动向所带来的潜在投资主线，主要是地产、银行股等调控预期有所改善以及新背景下的新投资机会。银行、地产股的优势在于08年业绩的相对确定，近期地产股的活跃或许证明了这一点。而新背景下的投资机会主要在于扩张财政政策所带来的投资机会以及政府鼓励企业走出去所带来的投资机会，因此，对于龙头企业的境外购并信息的个股有望反复逞强，A股市场有望获得新的“升”机。
在具体操作上，笔者建议投资者在操作中可以相对保持合适的仓位，逐步为春节的年货行情做一波短线。而中期布局，主要关注年报业绩浪主线以及地产、银行股。年报业绩预期有望成为贯穿春节前后一段时间行情的主线索，在牛市行情中上市公司一般有超预期的业绩表现，中小板块的高公积金、高未分配利润的品种以及创投概念预期强烈的品种可低吸持有。而对于地产股，笔者暂时仍然较为看好，毕竟内需以及维持经济增长延续性的预期将使得地产股的主流地位难以动摇。另外可适当关注具有一定年报题材预期的个股。
明日笔者将为投资者重点推荐部分短线个股，可以进行关注。
笔者个人意见，仅作参考。投资者需要根据实际情况进行对大盘的判断，做出合适自己的操作。