湘潭电化科技股份有限公司发行前总股本５，０４０万股，本次拟发行不超过２，５００万股人民币普通股，发行后总股本不超过７，５４０万股。发行价格是6.5元，发行前净资产为2.46元，发行市盈率29.34倍。
该公司主要从事电解二氧化锰的生产与销售。二氧化锰是用于一次电池的正极材料，产品主要销售给国内外大型电池生产企业。公司生产电解二氧化锰的主要原材料为锰矿石、硫酸、水、电、煤炭等。
湘潭电化是全球单厂产能最大的电解二氧化锰生产企业，也是国内历史最悠久的电解二氧化锰生产企业，拥有世界首创的利用低品位含锰矿生产高品质无汞碱锰电解二氧化锰生产技术等一系列先进技术。２００１年公司被湖南省科学技术厅认定为高新技术企业，同年公司电解二氧化锰产品的"潭州"牌商标被认定为湖南省著名商标。２００５年公司电解二氧化锰产能４２，０００吨，产量３８，８９８吨，出口１４，５７７吨，产能、产量和出口量均居全国第一，其中产品附加值更高的无汞碱锰电解二氧化锰销量２７，１９０吨，国内市场占有率达５０％，全球市场占有率１１．２％。随着公司控股子公司靖西电化１万吨／年无汞碱锰电池专用电解二氧化锰生产线和本次募集资金投向的２万吨／年无汞碱锰电池专用电解二氧化锰技改工程项目的建成投产，公司产能将大幅提高，行业龙头地位将得到巩固，竞争优势将愈加突出。在对外投资中，２００６年９月本公司以实物及现金共计１，７０５万元增资中兴热电，以５１．０５％的持股比例控股中兴热电。湖南湘进电化有限公司，注册资本和实收资本均为４，０００万元，发行人和香港先进化工有限公司持有湘进公司的股权比例分别为６５％和３５％。截至２００６年９月３０日，该公司总资产为６，６６６．０３万元，净资产为５，５１６．１７万元，２００６年１－９月实现净利润２５８．８５万元。靖西湘潭电化科技有限公司成立于２００５年８月９日，注册资本和实收资本均３，７６０万元，公司持股８２．９８％，截至２００６年９月３０日，该公司总资产８，２９１．０７万元，净资产３，７６０万元，由于尚未正式投产，２００６年１－９月未产生销售收入和利润。
公司２００７年第一次临时股东大会决议，公司经审计的截止２００６年９月３０日累计未分配利润４４，７６２，２０２．８８元以及２００６年９月３０日以后实现的利润，在公司首次公开发行股票并上市之后由新老股东共同享有。
风险因素：公司主要原材料和能源锰矿粉、硫酸、电力、燃煤等占产品成本比例约７０％，原材料和能源的涨价或短缺将对公司生产经营和盈利水平产生较大影响。第二，截至２００６年９月３０日，本公司应收账款净额为４，２５１．２６万元，占流动资产的比例为２１．８４％，占总资产的比例为８．６２％，应收账款金额相对较高。第三，南非和澳大利亚等国电解二氧化锰产业规模的扩张，以及国内竞争对手实力的增强，市场的竞争加剧，从而影响公司的盈利能力。第四，公司存在对主要客户的依赖风险。第五，电解二氧化锰在生产过程中产生的废弃物会对环境造成一定的污染。随着国家对环保要求的提高，公司环保投入加大，可能增加产品的生产成本。
根据以上分析，我们估计湘潭电化2006、2007、2008的业绩分别为0.22元、0.25元、0.30元。投资价在4块到5块之间，考虑到盘小，发展前景看好，所以合理价应该在7元附近。但由于现在新股的定价一般是高得吓人的，所以我们把它叫做传销价。根据以往的惯例，该股的传销价应该在13元附近。所以，可以断定，该股票的开盘价应该在12元到15元之间。
该公司主要从事电解二氧化锰的生产与销售。二氧化锰是用于一次电池的正极材料，产品主要销售给国内外大型电池生产企业。公司生产电解二氧化锰的主要原材料为锰矿石、硫酸、水、电、煤炭等。
湘潭电化是全球单厂产能最大的电解二氧化锰生产企业，也是国内历史最悠久的电解二氧化锰生产企业，拥有世界首创的利用低品位含锰矿生产高品质无汞碱锰电解二氧化锰生产技术等一系列先进技术。２００１年公司被湖南省科学技术厅认定为高新技术企业，同年公司电解二氧化锰产品的"潭州"牌商标被认定为湖南省著名商标。２００５年公司电解二氧化锰产能４２，０００吨，产量３８，８９８吨，出口１４，５７７吨，产能、产量和出口量均居全国第一，其中产品附加值更高的无汞碱锰电解二氧化锰销量２７，１９０吨，国内市场占有率达５０％，全球市场占有率１１．２％。随着公司控股子公司靖西电化１万吨／年无汞碱锰电池专用电解二氧化锰生产线和本次募集资金投向的２万吨／年无汞碱锰电池专用电解二氧化锰技改工程项目的建成投产，公司产能将大幅提高，行业龙头地位将得到巩固，竞争优势将愈加突出。在对外投资中，２００６年９月本公司以实物及现金共计１，７０５万元增资中兴热电，以５１．０５％的持股比例控股中兴热电。湖南湘进电化有限公司，注册资本和实收资本均为４，０００万元，发行人和香港先进化工有限公司持有湘进公司的股权比例分别为６５％和３５％。截至２００６年９月３０日，该公司总资产为６，６６６．０３万元，净资产为５，５１６．１７万元，２００６年１－９月实现净利润２５８．８５万元。靖西湘潭电化科技有限公司成立于２００５年８月９日，注册资本和实收资本均３，７６０万元，公司持股８２．９８％，截至２００６年９月３０日，该公司总资产８，２９１．０７万元，净资产３，７６０万元，由于尚未正式投产，２００６年１－９月未产生销售收入和利润。
公司２００７年第一次临时股东大会决议，公司经审计的截止２００６年９月３０日累计未分配利润４４，７６２，２０２．８８元以及２００６年９月３０日以后实现的利润，在公司首次公开发行股票并上市之后由新老股东共同享有。
风险因素：公司主要原材料和能源锰矿粉、硫酸、电力、燃煤等占产品成本比例约７０％，原材料和能源的涨价或短缺将对公司生产经营和盈利水平产生较大影响。第二，截至２００６年９月３０日，本公司应收账款净额为４，２５１．２６万元，占流动资产的比例为２１．８４％，占总资产的比例为８．６２％，应收账款金额相对较高。第三，南非和澳大利亚等国电解二氧化锰产业规模的扩张，以及国内竞争对手实力的增强，市场的竞争加剧，从而影响公司的盈利能力。第四，公司存在对主要客户的依赖风险。第五，电解二氧化锰在生产过程中产生的废弃物会对环境造成一定的污染。随着国家对环保要求的提高，公司环保投入加大，可能增加产品的生产成本。
根据以上分析，我们估计湘潭电化2006、2007、2008的业绩分别为0.22元、0.25元、0.30元。投资价在4块到5块之间，考虑到盘小，发展前景看好，所以合理价应该在7元附近。但由于现在新股的定价一般是高得吓人的，所以我们把它叫做传销价。根据以往的惯例，该股的传销价应该在13元附近。所以，可以断定，该股票的开盘价应该在12元到15元之间。