杨易君点金：金价脱离原油异动
2006年9月21日 杨易君
周三隔夜，美联储一如市场预期维持5.25％的利率不变，争取更多时间以判断经济成长放缓是否抑制了物价压力。利率决议公布后，美元反而逆消息面指引上行，但国际金价运行呈现出近期少见的独立性。随后公布的路透调查显示，FED本轮升息周期或已结束，并可能最早在2007年第一季开始降息。此外，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货跌至每桶60美元附近的六个月新低，关联拖累金价回吐美国早盘的大部分涨幅。
9月20日上海黄金交易所AU99.95以149.3元/克开盘，最高价为149.3元/克，最低价为147元/克，报收147.45元/克，较上个交易日下跌2.5元/克，跌幅1.67％，成交2276公斤，成交量较前个交易日放大14%。AU99.99以150.8元/克开盘，最高价为150.8元/克，最低价为147.45元/克，报收148.40元/克，较上个交易日下跌1.7元/克，跌幅1.13％，成交502公斤，成交量较前个交易日放大36.4％。AU(T+D)以148.6元/克开盘，最高价为149.55元/克，最低价为146.5元/克，报收147.35元/克，较上个交易日下跌2.57元/克，跌幅1.71％，成交3166公斤，成交量较前个交易日放大26.8％。
周三美元在亚洲盘面窄幅维持于85.90点附近交投。金价于亚洲盘面呈弱势横向盘整势态，基本于573～575美元区间交投。但15点以后的30分钟内呈现一个动态急速拉升过程，将金价从573美元推升至575美元上方。由于周二国际金价在隔夜凌晨存在一个加速打压过程，促使国内金价开盘即跳空下行，随后至国内收盘时分，依然维持窄幅交投。综合量能有所放大，其中AU99.99随着金价的下跌，又呈现一定逢低买盘，而AU99.95与AU(T+D)依然主要体现为抛压。
周三美元以85.93点开盘，最高上试85.93点，最低下探85.62点，报收85.82点，较前个交易日下跌10点，跌幅0.12％，日K线呈现一根横向振荡运行的小阴线。就分时K线形态而言，美元近两日有望打破盘整僵局。周四85.76～85.86点区间，为日内核心市场作用力区间，可能体现为日内明显反压或支撑。日线图上，85.38～85.80点为近月市场核心作用力区间，目前仍主要体现为对市场的支撑。
周三国际银价以10.77美元开盘，最高上试11.13美元，最低下探10.67美元，报收10.87美元，较上个交易日上涨0.1美元，涨幅0.93％，日K线于近期回调低位形成一根“倒锤头”K线形态。就分时K线形态而言，周四银价核心市场作用力区间位于10.90美元附近，体现为日内压力或支撑，而11.40美元体现为日内强反压。下挡强支撑位于10.45美元左右。
周三国际金价以572.5美元开盘，最高上试586.3美元，最低下探572.5美元，报收576.50美元，较上个交易日上涨1.6美元，涨幅0.28％，日K线呈现一根跌宕起伏的“倒锤头”K线形态。
周三15点以前的亚洲盘面，国际金价窄幅横向盘落，573美元的年线附近存在明显动态支撑。随后在美国开盘前的亚欧盘面，金市振荡加剧，于573～576美元区间频繁上下。结合周二形成的光脚长阴，金价盘面呈现理应下行而拒绝下行的特征。美国开盘后，金价在原油价格基本维持不变，而美元仅仅小幅回软不到20点的情况下，金价却特立独行地快速反弹，在20点30～23点10分的美国交易时段，金价从575快速上行至586美元上方，随后振荡回软进入隔夜盘面。隔夜凌晨2点15分，美联储一如市场预期宣布维持5.25％利率不变，美元却逆消息面上行，再加上国际原油价格进一步向60美元附近加速下跌，拖累国际金价回吐美国盘面大部分动态反弹幅度，终盘形成一根上影非常明显的“倒锤头”K线形态，彰显短期金价于570美元附近支撑明显。
从日K线形态来看，周三金价冲高的长上影小阳线是反弹终结即将再度步入跌势的信号，还是市场多头主力的试盘行为，目前尚不得而知。可能不少投资者倾向于前者，但笔者对此持谨慎态度。周三金价形成冲高回落的K线形态，为近期少见地脱离原油或美元指引所致，体现出明显独立性。从终盘形成的K线形态，以及该K线形态所处的波段位置来看，笔者将其定义为具有一定底部特征的“倒锤头”K线形态（而同样的K线形态，出现在一段涨势之后就是短期头部信号的“射击之星”），应该较为客观。再结合笔者周评中推导的金价在565～570美元附近区间存在的七大技术支撑，更使得笔者近期对趋势看空金价显得谨慎。而原油价格历经连续大幅下跌之后，笔者倾向可能在60美元附近暂告段落，从而使得其近期对金市的拖累可能减弱。但是，这并不代表笔者赞同金价就会存在美好的反弹前景，因为美元良好的底部形态，完全有形成一波中期反弹的可能，这可能再度接过原油价格下跌关联遏抑金价的接力棒，但对金市遏抑的程度，笔者不作揣测。故不排除，近期金价依托年线维持一段牛皮市道的可能，这与笔者较早为金市调整的特征定调可能吻合，即形成金市第二阶段的弱势反弹。但如果投资者仍秉持在单边市道中的追涨杀跌，则很有可能形成“精确完美”地反向操作，在金价维持窄幅横向区间整理中产生较大亏损。
注：如需更为及时的国内黄金市场点评，及亚洲国际黄金市场简评，请在当日16点30分以后到笔者BLOG上自行摘取：http://blog.sina.com.cn/m/yangyijun