作者文章归档：杨鹏志
合约要素表(以场外股票期权为例)
期权交易相关说明
合约类型
合约类型可以分为认购期权和认沽期权，有时也称为看涨期权和看跌期权。认购期权的买方在支付权利金给期权卖方后，享有在约定时间按照约定价格，向卖方购入约定数量的指定标的的权利。认沽期权的买方在支付权利金约期权卖方后，享有在约定时间按照约定价格，向卖方出售约定数量的指定标的的权利。
履约方式
履约方式主要分为美式和欧式。美式期权是指期权的买方到期日或之前任一交易日行使权利的期权;欧式期权是指期权的买方必须在期权到期日当天才能行使权利的期权。场外股票期权履约方式一般为美式。
合约单位
合...
在美国和香港，个股期权是一个场内业务，市场非常成熟，名义本金体量甚至超越正股体量。但在国内，个股期权还是属于场外期权，报价，下单主要还是人工完成，每一家券商的报价都会有变化，能做的股票也会有不同限制。
目前国内场外股票期权的买方一般为机构投资者和个人投资者，卖方为合格的证券公司，卖方在收取了期权费用后，必须确保股票期权的有效履约，承担期权期限内股票上涨的无限亏损。股票期权的结算方式可以是股票实物交割或现金差价交割。
提醒各位投资者应注意以下基本要素
标的资产：沪深两市的个股股票或股票指数
行权价格：买方有权在合约期限内按照事先约定的价格买入特定股票
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投资者可以使用个股期权管理投资风险的基本策略包括哪些?
●持有股票+卖出认购期权：
即备兑开仓策略。该策略牺牲了标的股票部分上端收益，换取了确定的权利金收入。(详见“如何进行备兑开仓”折页)
●持有股票+买入认沽期权：
这种策略在市场大幅波动的情况下给投资者提供了卖出股票以外的其它选择。假设投资者持有某只股票，长期看好，但担心短期受到大盘拖累或遇到黑天鹅事件影响而股价下跌，那么可以买入认沽期权，降低股价波动的损失。
另外，当投资者持有某只股票，基于种种考虑无法卖出(如股权质押融资，股票流动性不足等)，但又担心股价下跌希望对冲下行风...
个股期权对股市的影响主要有两方面：
一方面，推出的个股期权可以活跃市场上的蓝筹股以及大型的ETF基金交易。从国外的实践经验来看，个股期权所标的证券主要是大盘蓝筹股，再加上个股期权有着双向交易、杠杆放大的特点，以及有着一定的T+0交易的替代作用，所以在推出以后常常可以吸引来大量的短线投资资金介入其中，交易也相对灵活许多。这样一来十分有利于改善当前A股市场当中大盘蓝筹股市盈率很低，交易不够灵活的局面。
另一方面，对于投资者来说，作为一种灵活的基础性金融工具的个股期权，在增加投资者选择的时候，还可以看做是投资者管理风险的手段，若是投资者觉得某...
场外期权
2015年股市大跌以来，场外配资遭到打击，通过融资融券放杠杆的比例又很有限，客户想放杠杆的途径减少了。原来一部分做融资融券、场外互换的客户都转做了场外期权，这是近期这一市场火爆的重要原因。
上海个股投资管理公司交易员说，各家券商对场外期权业务态度不一，大部分对场外期权业务的态度非常保守，监管严控杠杆后公司层面自发停掉这一业务，但还有少数券商在过去两年时间内场外期权业务规模做得较大，并且盈利情况极好，这也让市场上的同行眼红。名析汇分析师微信jrzx608
业务火爆
“亏损有限，收益无限。说到杠杆，可能一般投资者想到的是配资，但实际上，目...
2018年，场外个股期权将是最好的利剑
场外个股期权真是风起云涌，17年12月份通过百度搜索"场外个股期权"都没有多少资料可查阅的，很多信息还是停留在证券会的学习平台中，而且所学的知识大多是台湾的场外个股知识，至于国内的则是一片空白。
市场为什么这么快速上场外个股期权倾斜呢?
一是，券商的低佣金策略已经没有多少盈利的空间，依靠佣金生存的券商只能快速寻找其他出路;
二是，场外个股期权更有优势，不会存在强行平仓的可能性，只要在约定的期限内不行权，客户持有的合约不会被平仓;
三是，场外个股期权的杠杆比很大，使用合理的策略操作，诱惑力惊人...
事件：2018 年5 月11 日证监会下发《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》，本次通知第一次单独对场外期权业务进行了全面的明确和要求，内容包含了参与主体，职能划分，产品设计，对冲规范和指标占用等要素，意义重大。
场外期权新规落地：只有一级交易商可以进行个股期权对冲
在业务开展原则上面，通知明确了不得开展以高杠杆投机为目的、不存在真实风险管理需求的场外期权业务。我们预计今后香草式期权，即收益上不封顶，杠杆极大的简单看涨看跌个股期权的占比将有所下降将开展场外期权的券商分为一级交易商和二级交易商。出于规模分散效应，对冲工具多元化和降低对冲交易对市场的影响，只有...
期权既是一种风险对冲手段，也是一种高杠杆的投机工具。中国即将进入“期权时代”，可牛期权为你整理出关于期权你所需要知道的一切。
引入个股场外期权的意义
个股期权对投资人的意义
一、是保护手中持有的股票或股票组合，防范下跌风险。在持有标的股票、看好长期走势但又担心下跌时，投资者可以选择买入认沽期权来保护持有股票的下跌风险。
二、是资金管理。
一方面，可以为未来提前建仓。当投资者非常看好某只股票，但又缺乏足够现金时，投资者可以以较小的资金代价，买入对应于预期购入股数的认购期权，只要未来到期时现金流到位，再执行该认购期权买入股票，就能...
股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。
股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。
期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。
期...