作者文章归档:王茂森

一直以来似乎在从事投资行业,自认为也积累一点经验和人脉,现在的想法也很明确了,或者说至少决心已定。我将把成为一名优秀的职业股权投资或基金管理人作为自己的职业理想。
我的从业座右铭:职业精神和专业能力。

从“先有蛋还是先有鸡”想起


最近一段时间接触了很多的投资同行和企业人士,于是总在公事谈完了以后拿出“先有蛋还是先有鸡”的问题请教他们。明确点说这个问题就是:项目(或资产)和资金谁先谁后、孰轻孰重。 总结一下大家给我的答案,发现了这样一个非常有趣的问题。外资背景的企业和专业人士倾向于“先有蛋”,而国内的公司和没有留洋经验的专业人士大多选择“先有鸡”的结果。这是一个既奇怪又使人感觉意料之中的结果。 综合上述两种答案,我得出的结论也很简单。对于外资来说,由于其所处的经济环境(比如美国、日本或西欧等国家和地区)的资本和资金市场相对饱和,融资所可能选择的途径和通道非常广泛,所以可以长期持续盈利的项目或模式是市场稀缺资源,...

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建设银行40亿不良贷款尘埃落定


31日下午,一个整整三个月手机不开、邮件不回、一切聚会统统拒绝的朋友打来电话,在轻松中缓缓地诉说着“大战”后的悲愤。这位在中国不良资产处置业务中战斗了很久的朋友不胜感慨地告诉我:这次竞争我们又失败了,几个月的汗水白流了。 中国建设银行最近推出的帐面价值40亿元人民币,以土地为主的抵债资产处置方案创造了中国不良资产处置首次无底价拍卖的先河。我的这位朋友代表某一家国际投行公司全程参与了这一事件。截止5月27日,共有15家机构投资者(国内只有一家)递交了最终的报价。现在据说标书的报价已经明确(但是我还不能肯定这些传闻是真实的),摩根士丹利赢得了这次公开招标。据建设银行资产保全部的朋友讲:摩根...

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不良贷款的二次剥离?想听听大家的意见


最近几天关于中国银行和中国建设银行为顺利实现股份制改造,要进行不良贷款二次剥离的话题十分火暴。我问了几个朋友,有说不可能的、有说正在进行的、有说还在探讨的。我不太想落实这件事的最终结果,只是提出这个问题请大家关注! 国有商业银行的不良贷款率直接关系到他们能否顺利实现上市的目标,所以关注的人很多,各种意见和说法也很多。不论最终的结果怎样,我个人的观点是不赞同由银行来处置其不良贷款的。原因在于: 1、商业银行不是商业企业,由于政治制度的根本问题没有解决,所以别管是改制还是上市,都不能从根本上解决其体制上的问题。所以由银行自行处置不良贷款就存在先天的制度缺陷。 2、不良贷款的处置是非常商...

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《狼图腾》和货币紧缩政策


最近的图书市场正在推崇一本叫做《狼图腾》是书,作者是姜戎。这人我从未听说过,但是很多朋友都在劝我读一读,说是最后你会含着泪看完。于是本人就找来读了,虽说没有真的流泪,却也感触颇深。 我不介绍本书的具体内容了,只是希望博客的朋友们抽时间也看一看。不过书中有一段话着实引起了我的思考,仿佛我国中央政府最近采取的货币紧缩政策就是从“草原、人、狼”中学来的。 书中讲到一个北京下乡到额仑草原的知青在蒙古老猎人的指引下明白了狼的危害与帮助,既不能让狼群猖獗、也不能把狼都打死,因为“狼都死了,大命(指草原)就没了;小命(指一切依靠草原生存的生物)也就保不住了”。作者还援引中原的汉人把黄河叫做“母亲河...

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四月份第三周简报


一周资料综述
2010年4月19日-23日
一、新股发行:
本周共有主板二六三网络、郑煤机械;创业板新股先临三维、四方达超硬、大连智云
二、上市审核通过情况
1发行审核委员会4月16日批准:
宁夏青龙管业股份有限公司(首发)获通过,保荐人广发证券,律师北京天银律师,会计师信永中和会计师。主营业务为研发、生产和销售水、排水管道,并根据客户需求生产少量其他用途压力管道。
福建海源自动化机械股份有限公司(首发)获通过,保荐人兴业证券,律师国枫律师,会计师立信会计师。主营业务为液压成型装备制造商。
2、创业板发行审核委员会4月16日批准:
芜湖长信科技股份有限公司(首发)获...

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四月第二周简报


一周资料综述
2010年4月12日-16日
一、新股发行:
1、本周共有北京利尔、力生制药、联发股份、三聚环保、当升科技、华平股份、数字政通、陕鼓动力共8只新股上市。周二发行北京利尔、力生制药;周三创业板新股—三聚环保、当升科技、华平股份、数字政通,中小板新股—联发股份;周四发行陕鼓动力。
二、上市审核通过情况
1发行审核委员会4月12日批准:
山东益生种畜禽股份有限公司(首发)获通过,保荐人安信证券,律师北京金诚同达律师,会计师中瑞岳华会计师。主营业务为鸡和猪等畜禽良种的生产和销售。
山东金创股份有限公司(首发)未通过,保荐人华泰联合证券,律师上...

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4月第一周简报


一周资料综述
2010年4月6日-9日
一、新股发行:
1、本周将有2只中小板新股和5只创业板新股进行发行申购;
2、4月6日信邦制药与长青股份2只中小板新股将进行网上申购,其中信邦制药发行市盈率最高达63.46倍,而长青股份为50倍。
3、4月8日安诺其、南都电源、金利华电、碧水源和华谊嘉信5只创业板新股将进行网上申购。(值得注意的是,本周5只创业板新股的发行申购,是时隔三周后首批进行发行申购的创业板新股。)
4、截止上个交易周(3月29日-4月2日),沪深两市共有95家上市公司新股完成发行上市,其中包括10家沪市主板公司、55家深市中小板公司与30家创业板公司。
二、新...

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