当前，证监会资管新政激起资产管理市场的一系列变革，泛资管时代来临，“信托是一种制度”成为时尚。对于信托公司而言，与银行、券商和保险公司在同一市场中竞争，无疑是轻量级、重量级选手之间的无差别级比赛。打通低成本资金来源通道，是信托公司参与竞争的重要一环，信托受益权证券化无疑是一个突破口。

　　以证券化方式来解决信托产品流动性问题，简言之，就是信托公司统计转让需求信息，将客户拟转让信托资产打包，以打包资产的现金流为基础，进行资产证券化，通过分级、评级等方式增信，引入律师事务所、会计师事务所和资产评估等中介机构，以结构化的设计，信托公司持有5%至10%的劣后部分...

Read more

2012年，信托行业成功应对了舆论所普遍担心的房地产信托“兑付危机”，截至11月底，信托业资产规模刷新至6.98万亿元，超过保险成为我国第二大金融子行业。2012成为信托行业发展新的起点，以下几点是关于行业发展的新思考。

一、信托资产规模是否有足够的资本支撑？

2007年“新两规”出台后，中国信托业获得快速发展。2008年信托资产规模突破1万亿元，2009年、2010年先后超过2万亿、3万亿元，2011年达到4.81万亿元，而最新的数字则是6.98万亿元。在经历狂飙突进的增长之后，信托资产规模增长有没有止境？有没有足够的资本金来支撑？

Read more

　　进入新世纪以来，尤其是2007年以来，中国信托行业取得了快速的发展，2008～2011年底信托资产规模连续越过1万亿、2万亿、3万亿和4万亿元大关。截至2012年6月30日，信托资产规模达到5.5万亿，远超过证券、基金行业资产规模，接近并显示出超越保险行业成为第二大金融子行业之势。信托资产规模增长是一个量变引起质变的过程，2011年末，信托业务收入占比已经达到78.8%，信托公司自主管理能力日渐增强。回顾信托十余年的发展，得益于信托理念的进步。

　　信托行业发展首先源自信托法律理念的进步。2001年，信托法颁布实施。该法更多的是阐述信托的原理，进行原则性的界定，只能算是&ldq...

Read more

第六章  公益信托

公益信托泛指救济贫困，发展教育、文化、艺术、环保、医疗卫生及其他社会公益事业而设立的信托计划。公益信托作为国家鼓励和支持的信托业务之一，是高净值人群履行社会责任，提高社会认同度的一种重要方式。

一、传统公益信托模式

从美国等信托文化浓厚的国家来看，传统公益信托模式主要是结合个人税务规划、财产传承来开展的，核心是委托人设立慈善信托，受益人与慈善机构共享信托财产，主要模式有两种：

第一种模式是慈善剩余信托，委托人将名下资产设立信托，指定慈善机构作为受益人，委托人保留从信托中支取年金的权利，而将信托到期剩余的财产交给慈善机构...

Read more

第五章  财产传承

高净值客户具有个性化的财富管理和传承需求，尤其是民营企业家，不仅有财富层面的传承需求，而且有家族企业股权管理和传承的需求。信托作为最有效率的财富传承方式，信托的私密性、量身定制特征可以很好的满足客户需要。

财富传承模式的探索，将有利于财富传承实践的推进。个体传承案例的成功，不仅仅是个人的成功，对于社会主义物质文明、精神文明和社会文明建设也具有巨大的意义，是财富传承智慧的体现。

一、信托是最有效率的财富传承方式

财富管理与经济增长模式和税收模式息息相关。我国经济增长速度有所放缓，但是仍然是增速相当高的。随着改革开放的深入，“一部...

Read more

第四章  信托投资理财

据信托业协会公布数据显示，2011年国内信托公司共发行集合资金信托产品5742个，募集资金9596亿元，分别投向基础设施、房地产、证券、金融机构、工商企业等领域，而2010年集合资金信托发行量仅为2505个，募集资金规模4330。对比之下，2011年集合资金信托发行量较2010年涨幅超过120%，反映了信托正在财富管理市场发挥越来越大的作用，并且客户的认可度也在快速提升。

一、信托产品有着灵活的投融资模式和风险控制手段

信托产品的灵活性在金融产品中是最强的。对于资金的需求方，信托产品可以从企业的实际资产情况出发，为企业量身打造多样化...

Read more

第三章   信托财富管理市场概况和发展趋势

1979年，中国国际信托投资公司的成立揭开了我国信托业发展的序幕，随后，信托公司在国内金融业改革中承担了大量工作，成为金融改革的急行军、体制外改革的推进剂、货币市场证券市场的先行者。进入二十一世纪，随着国内财富的积累和信托“一法三规”（《信托法》、《信托公司管理办法》、《集合资金信托管理办法》、《信托公司净资本管理办法》）监管框架的确立，信托公司业务模式逐渐转型，努力拓展信托本源业务，同时开始聚焦高净值客户，从各项指标来看，我国信托业已经步入了快速发展阶段。

一、信托资产规模和营业...

Read more

第二章   财富管理机构选择

一、美欧信托公司财富管理是主业

人们追求财富的历史，同时也是财富管理和传承技术不断升级的历史。自十八世纪中叶的工业革命以后，人类财富爆发性增长，物质生活开始极大丰富。18世纪末，证券交易所得到发展，直接投融资模式此后极大的改变了财富运行的轨迹。二次世界大战以后，纸币本位制取代金本位制在全世界盛行，金融资产管理需求日益增长，财富管理技术迈入崭新的发展阶段。在金融资产管理中，信托理念及信托公司起了核心作用。信托起源于英国的用益制度，但是在全球财富日益丰富以后才得到更大的发展。

（一）信托在美欧财富管理中的地位由来已久...

Read more

Read more

Read more