摘要:时过境迁,今时不同往日,大家在对中国经济的预测分析时,真不宜将当下与2003年非典做简单比较。
作者:政经天一楼主韩和元
近几日看了好几位国内投行分析师,就新型肺炎对中国经济影响的文章。说实在的是,这些文章让我真是无语:这些分析师有个基本套路,那就是其预测都建立在,将此次疫情对经济的冲击,与2003年的“非典”套,以此来简单比较。
这种比较是非常不科学、非常不严谨的,甚至可以说,颇有些刻舟求剑的味道的。他们显然忽视了,什么叫时过境迁。正是这个“时过境迁”,使得今天与2003年这二者间,完全不具有可比性:
一、外交环境不同。2003年非典疫情爆发时,中国才刚加入世界贸易组织一年半不到,且当时美国的主要精力放在伊拉克战争上——以英美军队为主的联合部队,于2003年3月20日对伊拉克发动的军事行动——也就是说,中国的非典疫情与伊拉克战事基本是同一时间。为争取中国在反恐问题上对其予以支持,当时美国政府对华态度较为友好。反观今日,中美之间的关系,固然算不得全面交恶,但绝然算不得融洽,就是持续了近两年的贸易战,事实上也只是处于技术上的暂停状态而已;
二、所处的人口周期不同。2003年时,中国经济正处于人口红利大周期。而如今,随着人口快速的老龄化,中国事实上已经步入了人口赤字大周期的前夜;
三、国际产业转移阶段不同:2003年时,作为欧美消费国最为主要的供给方的东南亚诸国,还没完全从98金融风暴的冲击下走出来,欧美等消费国亟需寻找新的供给方,外需势头强劲。而当时的中国,在人力成本和土地成本上,有着巨大优势。于是,以中国入世为契机,一轮国际产业转移出现,大量的港资、台资、日资、韩资乃至欧美资本,开始涌入中国。同样是时过境迁,如今横亘于我们面前的却是:“随着国内土地成本的日益高涨,人口红利的消失,新一轮的国际产业转移趋势已经不可避免的出现”这样一个事实。相关论述可参见本楼主推送文章:当前的中国,最需警惕“卡在中间”;
四、基础设施投资周期不同:2003年前,中国的基础设施投资严重不足,公路方面:至2003年年初时,中国公路总里程176.52公里,其中全国高速公路通车总里程2.3万公里。而截至2019年,中国公路总里程已达484.65万公里、高速公路达14.26万公里。铁路方面:至2002年,中国铁路营业里程达到7.1898万公里。2018年年末,全国铁路营业总里程达到13.2万公里。2003年之前,我们在基础设施方面是投资不足,如今虽不能说投资过剩,但在基础设施方面,可投的空间确实不如2003年时。
简单来说,2003年时的中国,无论是外交环境、国际产业转移阶段,还是人口周期乃至基础设施投资周期等因素。都决定了当时的中国经济,上行的动能很强。反观当下,无论是外交环境、国际产业转移阶段,还是人口周期乃至基础设施投资周期诸因素。又都决定了,我们经济的下行动能更强。
除此之外,家庭、企业和政府的资产负债状况,也不可同日而语。这就决定了2003年时,我们在货币政策上的腾挪空间,也比现下要更的大。
综此可见,时过境迁,今时不同往日,大家在对中国经济的预测分析时,真不宜将当下与2003年非典做简单比较。