好的公司、卓越的企业是一个生命体，而不是像机器那样，由别人做大做强的，公司是自己长大长强的。大部分公司，却很短命，或幼年夭折，或英年早逝。公司的婴幼儿死亡率非常高。公司的“大”、企业的“强”是生长出来的而不是“做”出来的。靠一夫之勇，或一纸命令通过资产划拨来做大做强的公司是靠不住的。投资者喜欢做大的公司，而真正的投资者喜欢长大的公司，喜欢经过时间考验的长青公司，经过道德检验的核心价值的公司。

　　除通常的财务标准和商业尺度外，价值投资为衡量能长大投资对象设立了三个准标。价值投资者最强调的是道德思想体系，它最看重的是道德。因此，第一个标准是公司的道德价值，即所投资的公司必须是有道德的公司。查理芒格在为自己拟定的投资决策清单中，给自己的重要告诫就是避免和道德有问题的人或公司打交道。在他看来，投资对象的最大风险是道德风险。

　　价值投资者喜欢有来历的并经过实践检验的东西。所以价值投资为公司制订第二个标准是公司的历史价值，即这个公司必须有一定的历史，越悠久越好。活的时间越长，说明这个公司的品行与业务越经得起时间的考验。所以，价值投资者不投资上市时间短的公司。查理芒格甚至在再婚挑太太时也要挑生过孩子的。

　　价值投资者喜欢旧事物，喜欢恒久的事物。所以第三个标准就是公司的未来价值，即适合投资的好公司需有恒久的存在价值，不会被现有的和后来的竞争者所轻易取代。生产的产品或提供的服务人们是永远需要的。持有一家优质公司最好的时间是：永远。只要它永远持续优秀，除非泡沫太大。为什么有些价值投资者只投与吃或喝有关的产品，因为只要有人在，这些产品就会被消费，而且不会轻易被科技进步替代。

　　通过这三个标准来深究公司未未价值的好处是显而易见的。首先，既然要长期持有，你在购买之前就要绝对谨慎；其次，通过避免频繁操作，你可以节省佣金费用和税收；还有，你减少了决策的次数，也就减少了犯错误的机会。最后，你会大大地减少心力的支出。你投资的次数越少，付出的心力和精力就相对越少，你的工作也就变得越轻松。唯有聚焦，专注才会让你走向卓越。