银监会出手破小企业贷款困局及银行业影响

近日，银监会发布《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》（下称通知），重点对单户金额含500万元及以下的小企业贷款加大支持力度，在当前小企业融资困难甚至危机重重的处境下，该《通知》出台，意义深远，影响颇大。

一、《通知》主要内容：

（一）、对于运用内部评级法计算资本充足率的商业银行，允许其将单户500万元(含)以下的小企业贷款视同零售贷款处理。对于未使用内部评级法计算资本充足率的商业银行,对于单户500万元(含)以下的小企业贷款在满足一定标准的前提下,可视为零售贷款；

（二）、在计算存贷比时，对于商业银行发行金融债所对应的单户500万元(含)以下的小企业贷款,可不纳入存贷比考核范围；

（三）、根据商业银行小企业贷款的风险、成本和核销等具体情况，对小企业不良贷款比率实行差异化考核，适当提高小企业不良贷款比率容忍度；

（四）、积极支持小企业金融服务网点的扩张，对连续两年实现小企业贷款投放增速不低于全部贷款平均增速且风险管控良好的商业银行，在满足审慎监管要求的条件下，积极支持其增设分支机构。

二、银行业动力：

据国金证券报道，并非所有上市银行都公告了小企业贷款规模余额，仅对做出相关公告的上市银行进行测算显示，南京银行、建行、民生银行、宁波银行收益较大，分别提升资本充足率为：1.07%、0.82%、0.69%和0.79%；但动态考虑民生银行商贷通业务的快速发展，我们认为未来最受益的依然是民生银行。从政策取向的角度,我们认为管理当局并不会为了压制通胀而使宏观经济陷入停滞之中，更多倾向于保持整体合理流动性水平之下选择结构性调整，这有利于降低宏观超调的风险，从而减少对于宏观经济系统性风险及银行贷款质量的担忧，表现如下：

（一）、采用市场化手段，银行业将对小企业信贷支持的动力增强。2010年银监会提出的小企业贷款“两个不低于”(增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年)近似于行政手段，较难调动商业银行主动支持小企业信贷的意愿，而采用市场化手段将政策偏向小企业贷款，商业银行自发支持小企业动力增强，破解小企业融资难题，符合当前国内经济结构转型的趋势；

（二）、小企业贷款风险权重降低，缓解资本金压力。目前我国商业银行对于普通公司类贷款的一般风险权重计量为100%，对个人住房按揭贷款的一般风险权重计量为50%，计算资本充足率时，小企业贷款视同零售贷款(此处我们认为意指个人按揭贷款)处理将降低小企业贷款50%的风险权重。截至2010年底我国银行业金融机构小企业贷款余额7.5万亿元，金融机构本外币信贷余额50.92万亿，小企业贷款占比为14.72%。假设上市银行小企业贷款占比与银行业金融机构大体一致,根据测算，小企业贷款风险权重下调将提高2011年上市银行资本充足率约0.9个百分点；

（三）、缓解日均存贷比考核压力。自2011年6月1日，商业银行存贷比日均考核，由于小企业自身资金严重不足,贷款一经发放,便会立即转出银行户头，贷款无法转为存款，小企业贷款自身的存贷比就会比较高，形成银行吸存压力。一旦商业银行发行金融债所对应的的小企业贷款不纳入存贷比考核范围，将大大缓解银行存贷比的压力；

（四）、政策倾斜有助于提高银行息差。由于银行对小企业贷款议价能力较强，小企业贷款利率上浮比例较高，资金偏紧环境下利率上浮更为明显，政策扶持下银行对小企业贷款投放力度增加，今年上市银行息差有望进一步超预期；

（五）、有助于降低小企业不良贷款风险。今年货币政策从宽松转向偏紧，小企业首当其冲受到紧缩政策的影响，由于小企业本身抗风险能力较低，对经济环境变化敏感，经济下行时期其贷款风险最容易爆发，如果不对中小企业信贷实行差别化监管，资本金压力下银行首先会压缩对小企业的贷款，融资困难将进一步加剧小企业的倒闭风险，形成“融资环境困难→小企业贷款不良率上升→压缩小企业贷款→融资环境恶化加剧小企业倒闭→经济环境恶化”的恶性循环。

三、银行业利好:

（一）、有助于提高商业银行资本充足率水平，一定程度上缓解再融资压力，可对冲传闻中房地产开发贷款和基建贷款风险权重上调影响；

（二）、发行金融债所对应的小企业贷款不纳入存贷比考核范围，缓解银行业日均存贷比考核压力；

（三）、小企业贷款利率上浮比例较高，政策倾斜有助于提高银行息差，提高综合收益；

（四）、破解小企业融资难题，降低小企业不良贷款风险，共度难关。（汇金担保：陈焱红）