纵横汇海 2010年9月6日至9月10日
今日重要经济数据公布：
美国、加拿大市场假期
08：30 澳洲TD-MI 8月通胀指标‧前值+0.1%
09：30 澳洲ANZ 8月报纸和网络招聘广告数量‧前值+1.3%
16：30 欧元区Sentix 9月投资者信心指数‧前值8.5
伦敦黄金
美国上周公布8月非农就业报告显示就业人口降幅远低于预期，且民间就业人口增加，证实近期对美国经济将出现双底衰退的担忧过度，市场风险意愿改善，股市走强，美元兑风险货币走软。美国8月非农就业人口减少5.4万人，原先市场预估为减少10万人，民间就业增加6.7万人，高于预期。7月非农就业人口修正后为减少5.4万人，前值为减少13.1万。美国8月失业率为9.6%，与市场预估一致，7月为9.5%。美国8月平均时薪上升0.3%，市场预估为增加0.1%。美国总统奥巴马表示，8月就业报告是一个乐观的消息但尚欠理想，需要采取更多的措施；奥巴马表示，经济正朝向乐观的方向发展，就业岗位正在增加但尚不够快。他将在本周就一揽子刺激经济和就业成长的新举措发表讲话。
伦敦黄金方面，受着白银强劲势头带领下，黄金上周持续高企，周三曾触及1254水平的两个月高位，周五美国非农就业报告好于预期，打压黄金回落至1245水平收市，但仍保持着连着第五周的上升走势。目前黄金走势仍处缓步扬升，上周二之月底收市后形成近三个月之阻力在1248，预计后市须出现月底收盘价高于1248水平，黄金才有较强劲升幅趋势。此外，月线图所见，相对强弱指数呈现背驰；而9个月平均线在1179美元，为近两年守稳之平均线。中线来看，本月重要支持在1227水平，未有失守金价仍可继续看好，向上可望挑战1256及1285水平；若然失守，好仓宜先行离场，下一级支持可看1207美元。周线图则见黄金继续演绎着单边上扬行情，但仍未能触到上季高位1264.90美元，估计后市可达至此区，则圆底形态成立，当周收市能上破，后市可望有数十美元升幅。日线图则呈单边市况超过一个月，可谓有危有机。策略上，过往每当金价回调至9天平均线买进，在上涨后推止赚位，都见有不俗回报；但现阶段金价已走近纪录高位，高处不升寒，有利润者尚可加推，但新进者则宜待其回调后再行入市，以把握秋天童话这机会，估计金价调整完后将可再度上扬。倘若后市出现低于9天平均线收市，则可有机会快速跌至25天平均线1219水平，甚或100天线1207美元。目前上升趋向线支持在1235水平，此处在短期也须关注；相对强弱指数及随机指数出现背驰，估计后市将见反复，必须做好风险管理。本周而言，预期早段在1235至1260内运行，阻力支持看1269及1221美元。
伦敦黄金 9月6日至9月10日预测波幅：
阻力位：1260 – 1270 – 1285 - 1293
支持位：1244 – 1235 – 1221 - 1207
伦敦黄金 9月6日
预测早段波幅：1236 - 1256
阻力位：1264 – 1270
支持位：1226 – 1219
伦敦白银
全球经济前景再次陷入不确定，这使得黄金等避险资产再受追捧，但由于金价接近纪录高点，白银则成为投资者的另一选择。黄金/白银比率触及自5月中期以来最低，表明白银表现超过黄金。由于银价波动比黄金更剧烈，因此经常被用来稀释黄金仓位。8月公布的一系列美国经济数据表明，美国经济重返衰退的威胁增大，引发了对抵消二次衰退能力的疑虑，忧虑重燃导致资金大量流入实物金属支撑的上市交易产品。全球最大的白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust在8月凈增持仓量达41.84吨。伦敦白银于上周五升至19.92美元，今年以来升近15%。上周波动范围处于18.79至19.92美元，收报19.87美元。
技术走势而言，自银价上破钻石形态以后，白银之上升威力明显较黄金为强烈，银价已见上涨两周，本周走势仍可望继续走高，并有机会呈现先升后回；以目前走势来看，其支持18.88美元为后市分界线，此区附近为早前月底收市之颈位，同时为四个月与四周平均线附近，故仍能守稳则可继续持有；上望初步目标为20.26及20.68美元。以日线图看，近两周银价呈单边急升，预料9天线将为即市支持，现处于19.14美元，未有失守银价仍处小回大涨发展；最重要的则是25天平均线18.55美元，为单边市结束的转换点。本周而言，预期早段波幅在19.19至20.40美元，阻力支持分别在20.68及18.81美元。短线可于19.53至20.10美元内买卖。
伦敦白银 9月6日至9月10日预测波幅：
阻力位：20.40 – 20.68 – 21.21
支持位：19.52 – 19.17 – 18.81
伦敦白银9月6日
预测早段波幅：19.52 – 20.10
阻力位：20.27 – 20.40 – 20.68
支持位：19.23 – 19.14 – 18.88
欧元
欧洲央行上周连续第16个月维持指针利率于1%的纪录低点不变，并称政策仍偏向宽松，而该地区正与复苏脚步不一及银行业体质疑虑等问题搏斗。尽管欧洲央行调高经济成长预估，总裁特里谢称经济仍有下行风险，而在不确定因素弥漫的情形下，复苏力道将相当温和。欧洲央行无限量供应一周及一个月期资金的举措将至少展延至1月18日，藉以在紧俏的年关前后维持充沛的流动性供给，这应会让市场利率停留在低档。该行同时将三个月期无限量资金供给操作展延至12月，不过这部分的借贷成本将不是固定利率，而将会与欧洲央行政策利率挂钩。特里谢指出，这个决定并非预示指标信贷成本将会马上出现变化。欧洲央行委员会一致通过利率决议，但特里谢称关于流动性供给措施的决定则是采共识决，通常这意味着22名委员中有人持反对意见。展延紧急援助措施让西班牙、爱尔兰及希腊等国家的银行业者仍有求生管道，不过关于欧元区核心国家如德国及其它二线国家表现不均的问题，特里谢未予以响应。特里谢周四表示，欧元区经济成长不仅仅依靠出口，因内需正强劲复苏，将对经济成长产生决定性影响。当被问及是否认为当前的复苏是可持续复苏时，他表示出口并非推动经济成长的唯一动力。特里谢表示，欧洲央行仍在逐步退出非常规刺激举措，尽管周四稍早宣布将至少在年底前继续通过流动性操作无限制地向银行提供资金。当被问及此举是否会导致资产泡沫时他表示，欧洲央行仅仅采取了必要的措施，且将令通胀保持在低于但接近2%的目标区间之内。当被问及欧洲央行是否会加入抑制日圆升值的汇市干预行动时，特里谢拒绝置评，但表示，当评估各种货币的相对价值时，必须考虑到包括通胀差异等所有因素在内的实际汇率。
图表走势所见，虽然RSI及STC指标已见些微回升迹象，但预料纵使有上升空间亦甚为有限。估计目前较近阻力为25天平均线亦位于附近位置的1.2890，其后倘若破位将可望升见至1.2960及1.3050水平，这是欧元自8月顶部1.3333至8月底部1.2584跌幅的50%及61.8%回檔位。反之，若果经过三周之横盘过后，欧元却未能明确起动反扑，则进一步深化欧元中期之疲弱技术面，下方先可看10天平均线1.2730及1.2590作支撑，后者为欧元自六月至八月升幅之50%回吐水平，上周低位亦见落在此区附近位置，倘若后市见出现失守，延展跌幅至61.8%之回调水平将会看至1.2420水平，关键支撑则可看至1.22及1.2150区域。
日圆
日本央行在上周一召开紧急会议决定放宽政策，因此本周举行利率会议时预期将决议按兵不动。日本央行周一屈服于政府压力，扩大了低利率贷款方案；在日圆兑美元于8月末升至15年高点后，政府要求日本央行采取行动保护脆弱的经济复苏。然而，此举并未遏阻日圆涨势和股市跌势，因为投资人认为这只是象征性的举措，对于支撑经济和打击通缩没有实质的效益。这也让部分日本央行官员认为，有必要采取更为果敢的行动，向市场传达更为清晰的讯息，即央行有决心防止强势日圆损害经济。日本政府仍施压日央行放宽政策，但民主党的小泽一郎决定在9月14日党内领导人选举中挑战首相菅直人，使得情势更显复杂。小泽一郎曾威胁要进行汇市干预，以抑制日圆快速升势，同时也说日本央行的政策选项有限。尽管如此，日本央行可能也不会在本周初的会议上进一步宽松政策，以评估上周一扩大资金供应工具的决定对市场和资金流动的影响。央行预定9月29日公布的季度短观企业信心调查，视为评估强势日圆对经济冲击的关键。
日圆走势方面，目前阻力趋向线处于85.50水平，此外， 25天平均线则位于85.30，在近月亦对美元构成阻力，当美元可一举升破此区才可确认美元之反弹动能。以自六月份之跌幅计算，38.2%之回升目标为87.10，延伸61.8%之回升水平则会看至89.30，而在七月中旬，日圆曾以89关口为据点，故89.00/30将为美元后市的重要关卡。另一方面，较近支持预估先为84水平，下方支持线见于83.35，若失守则见美元兑日圆跌势有机会加剧，进一步支撑为81.70水平；至于关键则为市场瞩目的80关口。
英镑
英国方面，上周公布的服务业数据远逊预期，令投资人担心英国经济在今年稍后停滞。周四发布的Markit/英国皇家采购与供应学会(CIPS)8月建筑业采购经理人指数(PMI)降至52.1，低于预估的53.2，7月为54.1。与5月的高点相比，8月指数已下跌超过6点。另外，全英房屋抵押贷款协会(NBS)周四公布的英国8月房价跌幅超出分析师预期，但该机构称若未来进一步下跌，幅度或将温和。8月经季节调整的房价较前月下滑0.9%，跌幅远超分析师预期的0.2%，下降速度为2月来最快。至于周五调查显示，8月英国服务业活动成长速度创下2009年4月以来最慢，聘雇活动明显下滑，因雇主担心经济放缓及公共支出削减。英镑兑欧元下滑，但英镑兑普跌的美元仍可持稳于1.54上方。美国公布强劲的就业数据后，股市大涨，美元兑一篮子主要货币下滑。美国劳工部公布，8月非农就业人口减少5.4万人，远低于预估的减少10万人；民间就业人口则增加6.7万人。
图表走势可见，英镑近期受压10天平均线，目前10天平均线处于1.5450，本周可明确升破此区，才可望英镑短期有反弹空间。以黄金比率计算，38.2%及50%反弹水平可看至1.5610及1.5685，扩展至61.8%则为1.5760水平；但亦要留意1.57这个水准曾于过去两周多次堵截英镑，故亦成英镑回升之较重要参考。预估短线支撑将为1.5320，此区为5月低位1.4230至8月高位1.6002之38.2%回档位，失守将加剧偏淡人气。英镑上周二低位触及1.5325。预计往后重要支撑将可看至1.5110水平，1.50关口则为关键支持。但亦由于RSI及STC双双已跌落超卖区域，预计短期内之下试空间将受限制。
瑞郎
美国上周公布的非农就业报告意外强劲，缓和了对经济前景的担忧,提振了对较高风险资产的兴致，避险的日圆和瑞郎全线走软，而澳元等高息货币上涨，因市场对美国就业市场可能没有像许多投资人担心的那么差的预期升温。美国劳工部公布，8月非农就业人口减少5.4万人，远低于预估的减少10万人，民间就业人口则增加6.7万人。
瑞士方面，数据显示瑞士7月零售销售较上年同期上升4.8%，6月修正后为较上年同期增长1.0%。经过季节调整后，7月实质零售销售较上月上升0.7%。另外，瑞士第二季实质GDP较上季成长0.9%，较上年同期成长3.4%。瑞士公布的第二季经济增长数据表现强劲，加大了瑞士央行先于欧洲央行加息的可能性；但预计瑞士央行于9月仍会维持利率在极低水平。
美元兑瑞郎走势，分别在七、八月份，美元升至1.06区间均见受限，七月上旬高见1.0675，七月下旬则仅触及1.0640，然而于八月十日美元连续三个交易日冲击1.0620均告败阵，结果引发近月之连绵下绵，至上周三更成功突破，故1.02水平亦将为目前美元重要阻力参考，至于10天平均线1.0240及25天平均线1.0360则为近期亦具意义之阻力，回破下一级支撑将看至1.0470水平。由于美元已跌破近期争持区间，并顺应着下降通道运行，可预料后市美元兑瑞郎仍倾向继续走弱。较近支撑先可参考上周三触及之1.0060，预估扩展跌幅可达至1.00关口以至去年低位达至0.9914。
澳元
上周数据显示澳洲第二季经济增长率为三年来最高，因家庭消费远高于预期，且出口借力亚洲需求大幅上升，央行再度加息的风险也因此重燃。澳洲第二季国内生产总值(GDP)较上季成长1.2%，澳洲第一季GDP按季成长率为0.7%。这已经明显超越市场预估的较上季成长0.9%，GDP按年增幅为3.3%。数据带动澳元在周三先冲破0.90关口，至周五美国就业数据温和利好，风险意愿改善提振商品货币，澳元兑美元触及0.9175的四周高位。
图表走势所见，由于澳元上周突破25天平均线，以及摆脱近期平均线之集结区域0.88-0.90，预计澳元兑美元只要稳企于0.90关口上方，将可望进入高位上试阶段，延伸反弹幅度可达至 0.9200/20水平，下一级关键则为50日保历加通道顶部0.9290水平，再下一城将可望直指0.94关口；于去年11月及今年4月，澳元兑美元亦是在0.94关口受制而回挫，故此区亦为澳元上升走势中的重要关卡。另一方面，下方支持预估为25天平均线0.9020水平，下一支持则在0.89水平，关键支撑为0.8770，此区为澳元自七、八月份录得升幅之半数回调位置。
纽元
美元兑多数主要货币周五下滑，美国公布的非农就业报告意外强劲，缓和了对经济前景的担忧，提振了对较高风险资产的兴致。美国劳工部公布，美国8月非农就业人口减少5.4万人，预估为减少10万人，民间就业增加6.7万人，高于预期。7月非农就业人口修正后为减少5.4万人，前值为减少13.1万。美国8月失业率为9.6%，7月为9.5%。美国8月平均时薪上升0.3%，市场预估为增加0.1%。避险的日圆和瑞郎全线走软，而澳元、纽元等高息货币上涨，因市场对美国就业市场可能没有像许多投资人担心的那么差的预期升温。风险意愿改善提振商品货币，澳元兑美元触及0.9175的四周高位，纽元兑美元升至0.7218美元的逾三周高位。
纽元兑美元上周先跌后回升，一度于周二触及0.6962，但之后见稳步回升，除了美国数据有助缓和市场的风险情绪外，部分亦得益于乳制品价格骤升。图表走势所见，由于RSI维持上升但已升近超买区域，平均线则整体保持横行，未见有明确走向迹象。目前纽元正处于三角区间内上落，顶部关键为0.7220水平，需冲破此区才见纽元有机会再踏升轨，较大阻力则料为0.7360及0.74水平。但亦要留意倘若纽元目前碰及顶部，却未能更上一层楼，则见纽元或显现回吐压力，较近支持先为25天平均线0.7145及10天平均线0.7070水平，关键支撑则在三角底部0.6970水平，明确跌破将见弱势深化，延伸下一级支撑预计在0.69水平。
加元
美元兑加元进入上周早段复见走强，周二数据显示加拿大经济第二季增幅不及预期，令加拿大央行下月是否升息的不确定性增加，拖累加元表现。美元兑加元周二升至最高1.0672，但再而未能突破此区阻力下，美元此后又见回落，周三强劲的经济数据缓和了投资人对经济复苏停滞的担忧，市场风险意愿抬头。中国制造业反弹，美国制造业数据强于预期，引发全球股市和商品价格大涨，扶助加元在8月下挫后，9月伊始则告回升。另外，周五备受关注的美国8月非农就业报告表现温和，提升加拿大央行将在本周升息的预期，亦相应减缓了市场的悲观情绪，支撑加元买盘，美元兑加元进一步跌至1.0377。加拿大央行将在本周三召开议息会议。
图表走势分析，美元兑加元自六月以来出现两趟大型起伏，并构成一组双底型态，于七月份见四日高位在1.0660-1.0680之间，本身已先可参考为目前美元兑加元之较近阻力位，而上周亦正正于此区行人止步，可见具一定象征意义；再而若果再以此作双底之颈线阻力，后市倘若出现突破，将可望有机会促成较大型幅度之伸展上升；技术预算幅度将可达至1.1040水平附近。不过，在这之前，预计1.0740以及五月份高位1.0850水平将为重要参考，进一步关键将可看至1.10关口。另一方面，亦要以七月初之走势为鉴，当其时美元兑加元连日上攻1.0680阻力不果，随后则见大步回调，因此，当前未见攻陷此区关键，则反有倾向涌现较大回调压力；预计美元的较近支持为100天平均线1.0370，较大支持可见于1.0240水平以至1.01水平，关键则会达至1.00关口。
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)