谢逸枫:政府比开发商更差钱
政策调控 政府左手土地财政
右手推地计划
收紧银行贷款，切断融资渠道，监管预售款，禁止内部认购，上市融资暂停，拿地首付50%，土地出让金上调10%，土地清查步入实质问责期 ,房企踊跃拿地受拷问等一系列房地产政策调控，都是围绕房地产企业的资金进行调控，包括彻查土地闲置率、商品房空置率高企，彻查违规用地等。
从2010年上市公司的半年报看来，房地产企业资金链已经开始非常紧张，大部分人都在担心开发商还能扛多久，会不会在政策调控期之内就出现三分之的房企因资金破裂而崩溃。甚至有人预测，土地增值税和土地空置问题一旦严格执行，80%房企要死掉。其实，房地产企业资金链吃紧，和地吃得饱，房卖得少具有一定的关系。但是,地方政府比开发商更缺钱.
2010年9月14日，根据研究机构报告，135家房企总体资产负债率67.7%.资金正趋紧,下半年冲量有压力,尤其大库存企业上市房企中期业绩发布没多久,8月的销售成绩单又令人更加诧异。相比较一般企业,上市公司更需要销售业绩,而上半年因为3-4月的红火,使得半年报数据大多比较好,而已经持续的4个多月调控使得市场开发商已经大部分负债率上涨。
数据显示:135家房地产上市公司,总体资产负债率水平已达67.79%,较上年同期的63.94%上升了近4个百分点,较2009年年底的65.03%也上升了2.76个百分点。而从“万保招金”四大上市房企的情况来看,其资产负债率水平也均处于较高水平。其中招商地产相对较低,也达61.30%,而保利地产则高达76.77%,万科A和金地集团的资产负债率也均接近了70%的水平。
今年4月份国家出台了史上最为严厉的楼市调控政策，但多数开发商依然赚得盆满钵满。2010年8月19日，63家上市房企发布中报，整体业绩大增36%，累计净利润138.29亿元，而且不少机构二季度重新抄底地产股。不过，在靓丽的业绩背后，这63家开发商背负了接近6000亿元的巨额债务。截至8月19日，沪深两市共有63家上市房企公布了2010年中期报告，累计净利润接近140亿元，同比增长36%，其中六成公司净利润同比上涨。不过，在上市房企靓丽的业绩背后，却是累计负债接近6000亿元的巨额债务。在楼市调控暂无松动的情况下，巨额债务让开发商很难受。
目前主要融资渠道关闭，开发商的资金链越来越紧，巨额的债务将成为企业难啃的骨头，除非都是长期贷款。高额的债务对房地产来说已经是不安全的信号，“因为房地产企业要靠贷款，一旦没人给他提供这种资金了，那么房地产很快就瓦解了。”开发商也对记者表示，对那些规模较小的开发商而言，巨额负债会让他们很难受。统计表明，截至6月末，上述63家已经发布半年报的上市房企累计负债总额高达5867.01亿元，“万保招金”负债总额为2779.45亿元，占据了整个负债额的47.37%，负债总额超过百亿元的开发商就有13家。其中，万科的负债总额为1120.93亿元，保利地产为925.85亿元。
高额的债务同净利润总额形成鲜明的对比。如果按照目前138.29亿元的净利润计算，开发商要偿还完债务，即使不吃不喝，也要42.43年。另外，在这63家公司中，资产负债率接近或达到70%的有30家，占比接近五成。四大地产龙头中，保利地产资产负债率高达76.77%，而万科A、金地集团和招商地产的资产负债率也分别达到了69.83%、69.85%和61.30%。
金九银十已经到了市场的最关键时期,也是调控政策和效果的最关键时期,大库存的企业很可能面临必须降价换销量的境地。而因为低价供应量大涨带来的成交量上涨可能被部分开发商认为是市场回暖,也可能在一定区域出现提价行为,但是一旦形成趋势,宏观调控政策很可能出台更严厉的打击,所以在金九银十可以说是反弹与下调压力并存。
万科百亿增发几近流产.多家房企再融资无果而终。2009年月11日，中航地产的增发方案已经到期。中航地产当日公告称，公司2009年度非公开发行股票事宜在股东大会决议有效期内未取得实质性进展，由于股东大会决议有效日期已过，此次非公开发行股票方案自动失效。 按照申万行业分类，今年以来共有27家房地产类上市公司拟通过资本市场进行再融资。除了主动取消以及未获股东大会通过的4家外，3家已获得证监会审核通过但尚未实施，另有4家处于董事会预案阶段，16家已获得股东大会通过。
自去年11月份以来，房地产上市企业的增发一直都处于停滞状态，目前尚无增发获批的案例。而另有行业分析师表示，一方面房地产类上市企业再融资政策迟迟未能开闸，另一方面几乎所有房地产类上市企业的股票价格都跌破增发价，目前多家房地产企业增发均面临失败。 自招商地产（000024）（000024.SZ）5月份率先撤销非公开发行股票方案以来，世茂股份（600823）（600823.SH）在6月份也宣布取消定向增发A股计划，迪马股份（600565）（600565.SH）7月份宣布暂停房地产项目增发方案。苏宁环球（000718）（000718.SZ）和华业地产（600240）（600240.SH）也先后叫停增发。 尽管两家房地产公司凤凰股份（600716）（600716.SH）和中弘地产（000979）（000979.SZ）已实施增发，
但这两家公司并未实际获得募集资金，且这两家公司均是通过资产重组而刚刚转型成为房地产类上市公司的。 例如2010年7月27日，招商地产(000024.SZ)2010年上半年业绩异常光鲜。更让人惊叹的是：招商地产这份耀眼成绩单是在2010年上半年完成销售面积28.75万平方米、签约金额42亿元，同比2009年上半年下降超过4成的情况下完成的。招商地产(18.38,-0.43,-2.29%)财报显示“就差钱”，销售面积降四成业绩增长却翻番，招商地产正诠释着中国房价的高增长。主营业务收入69.8亿元，同比增长143%;净利润10.5亿元，同比增长116%。
不过，这个销售业绩仅仅是招商地产2010年全年计划的22%、28%。显然，下半年的销售任务任重道远。靓丽业绩背后，是招商地产经营性现金流的萎缩。截至2010年6月30日，招商地产经营活动中现金流量净额已经从一季度末的-7.93亿元扩大至-19.9亿元。
2010年8月份房地产出现阶段性“回暖”，随之而来的传统销售旺季“金九银十”的到来。根据中国指数研究院统计，8月监测的30个城市中有26个成交面积环比上涨，其中有11个城市上涨幅度超过50%；而在成交均价方面，8月份18个城市均价上涨，北京以涨幅12.33%名列前茅。“金九”苗头初显，有媒体报道，根据房地产交易管理网数据显示，9月上旬，北京商品期房住宅共成交4456套，环比上涨了163%，同比上涨14.6%。在公众对房价走势的一片猜测中，国家政策成为悬在房地产开发商头上的一把利剑。
2010年1-8月份土地购置面积同比增长37.9%，但购置费用同比却上涨了84.3%。这样的差距表明了在前一段时间内积压了很多对土地刚性需求的释放。国家统计局数据显示，8月当月，房地产开发企业完成土地购置面积3944万平方米，同比增长69.8%，土地购置费963亿元，增长66.2%。 开发商仍旧在“热情”拿地。“买涨不买跌”是房地产投资者的共同心理，因此一旦下跌会造成不可估计的影响。固然，当地房地产行业人士已经深切感到此次国家调控政策是“来真的”，但并不能阻止他们拿地的心理。有些融资能力较差的房企，采取联合拿地的方式取得土地开发权。
在浙江地区有很多银行选择支持中小房企拿地，而当地较为发达的民间金融等都给予房企多元化的融资方式。总而言之，房企不论大小，都看好未来房地产市场前景。 部分房价过高城市一旦出现“量价齐升“的局面，政府调控政策或将从房地产开发企业的资金角度予以紧缩，从而减少投机性房地产开发。
从省市上划分，前十大省市的闲置土地占比为92%，从区域上划分，经济发达和房价较高的北京、广东和江苏仍然是土地闲置的重镇。为此，打击土地囤积是政府工作重点。报告预计9月份土地清查将进入实质性问责阶段，一线城市的房地产开发商将受到较大冲击。并且整体上对开发商资金流产生压力的来源主要是土地储备。
另外，预售款监管的强化也将进一步收紧房地产开发商的资金流。2010年5月住建部发布的《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》已经明确指出不仅要引入预售资金的监管账户，而且鼓励试点现房销售。具有政策纠偏意义……预售资金实施严格监管的制度障碍已经破除。
引入监管的关键之处就在于按照开发商的建设进度分批、分期支付，并在每个环节明确设定支付比例。就此，将可以降低房地产开发的资金杠杆比例，减少房地产开发商资金使用的自由度。 另外，将进一步拷问房地产开发商的资金流的，是最近市场一直在传言的央行未来有可能加息示央行加息是“值得考虑“的。
这将会给公众一个良好预期，从而不必急于将存款取出来投放于股市或是房市，利率的微调是有利于建立一个稳定的经济的。同时，一是当前流动性相对充足，利率微调不会对股市等造成影响；另一方面则是我国的货币政策没有必要受到别国的影响。
但是,政策不必要加确性调整,第一，房地产投资对GDP的拉动作用仍旧较为突出，因此不宜采取更加紧缩的货币政策，以避免经济的大幅波动；第二个理由则全球流动性过剩和低利率环境不断走向常态化，从而在国家大环境下，中国不太可能单方面提高利率。
总而言之，目前受政策影响较大的是中小房企，他们的资金链条和大型房企来说要更紧，而融资能力更差。部分城市土地流拍的数目是在增加、土地市场也是相对低迷的。而重点在于目前政府对房地产的调控政策已经在持续收紧，执行力度和以前相比也更为严格。持续收紧的房地产政策正在发挥作用，如果局部房地产价格较高城市继续呈现“量价齐升”的态势，则政策将有可能针对性加强，从而重演“二次回调”的格局。
根据国家统计局9月11日公布数据，1-8月房地产开发企业自筹资金同比增长50.7%，而定金及预收款同比增长为22.1%，在房企资金来源中增长幅度最低。事实上，自4月份以来，定金及预收款一项就逐月减少，企业自有资金却在逐月增加另外，“黑名单”难改“囤地盈利”，国土部频频警告不听话的开发商，加速开发不要囤地，这次国土部甚至要联合银监会制造“黑名单”，意图卡住开发商的脖子，但迅即国土部又站出来澄清“数据”有问题。问题在哪儿呢?其实地方政府交给开发商的土地并不“干净”，政府方面修改规划或整体拆迁不到位等问题往往是主因。国土部土地利用司司长廖永林承认了土地闲置的两类情况：企业自身原因造成的占46%，而54%的闲置土地主要由政府原因造成。
2010年,土地出让价不低于当地基准地价的70%，竞买土地出让金不低于出让最低价的30%。这一政策距离今年3月《关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》中规定“开发商交付的土地出让金不得低于出让价的20%”的规定仅仅相隔3个月。10%的土地出让金的提高幅度，表明土地市场将作进一步调控，这将再度增加开发商的资金链压力。其实，对土地市场的调控今年3月份已出台了较为严厉的政策。3月中旬，国土资源部下发的《关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》中规定：开发商交付的土地出让金不得低于出让价的20%。土地出让成交后，必须在10个工作日内签订出让合同；合同签订后1个月内，必须缴纳出让价款50%的首付款。
2010年8月9日,中华人民共和国国土资源部(下称“国土部”)。在派出多个调研组分赴全国展开的大规模调研结束后，它将涉及全国1457宗闲置土地的《有关房地产开发企业土地闲置情况表》交予银监会、证监会进行风险排查。该名单已由银监会转发给各地银监局及金融机构。银监会要求各地金融机构立即开展一次风险排查，并在7月15日前将排查结果上报给当地银监局或银监会相关监管部门。国土部是根据4月份“新国十条”中关于“对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组的要求”，将这份名单提供给证监会、银监会的。
这份名单详细列出了省区市、项目名称、闲置土地的受让人、合同编号、合同签订时间和约定的开竣工时间等内容。截至去年9月30日，全国闲置土地总计达1457宗，闲置面积达9772公顷，其中70%以上为住宅用地。北京、广东、海南、江苏、重庆等地成为闲置土地“重灾区”，四地闲置土地数量占全国的近四分之一。其中，北京160宗，广东324宗，海南141宗，重庆151宗。上海的闲置土地面积为零。在闲置原因中，由于政府原因造成的土地闲置达849宗，占总数的58.2%。“上榜”者中，不乏大型开发商旗下项目，包括泛海建设(000046.SZ)、新世界地产、华润置地(01109.HK)、和记黄埔地产、中远地产、万通地产(微博)等。还包括一些大型央企如中国联通、网通旗下公司。
2010年8月20日,在1457份闲置土地名单曝光之后，国土部昨日公布了全国违法违规土地清理的最新数据。数据显示，截至5月底，全国共上报房地产违法违规用地宗数3070宗，面积约18.84万亩，其中闲置土地面积16.95万亩。今年3月到7月，国土部组织了房地产专项整治行动，清理查处不及时开发建设囤地炒地、违法闲置土地、保障性住房用地未经批准擅自改变用途等问题。根据国土资源部数据，截至5月底，全国共上报房地产违法违规用地宗数3070宗，面积约18.84万亩。其中闲置土地宗数2815宗，面积16.95万亩。
17万亩的闲置土地是多年的积累量，今年全国住宅土地供应总量预计超过10万公顷，17万亩土地约为1万公顷，占到十分之一左右。从闲置土地分布来说，东部地区数量较多。从闲置时间上看，闲置5年以下的地块1354宗，占闲置土地总数的48%；闲置时间5年以上的地块共875宗，占31%；闲置时间较长，但合同中未约定具体开工时间的地块586宗，占21%,已罚没4.8亿元.
根据通报，截至目前，全国已开展查处的各类房地产违法违规用地共计2208宗，总面积约13.25万亩。其中，闲置土地2044宗，面积12.35万亩；别墅用地74宗，面积7836亩；保障性住房用地改变性质83宗，面积943亩；违法违规转让7宗，面积290.04亩。已开展查处的房地产违法违规用地总宗数和总面积，分别占已清理出总数的72%和70%。全国已查处结案的房地产违法违规用地宗数为826宗，面积约4万亩，共收回土地使用权面积1.2万亩，收取罚款或闲置费总计4.8亿元。
17万亩的闲置土地大约有1.13亿平方米，相当于二个香港的总面积,足够开发商开发差不多一个季度.如果将这些土地都开发成普通住宅，按照容积率为2来计算，建筑面积就是2.26亿平方米。如果每套房子平均为90平方米来计算，那么将可以盖出251万套房子。根据统计数据，今年上半年，全国房屋竣工面积2.44亿平方米，其中，住宅竣工面积为1.96亿平方米。这意味着，全国闲置土地量与上半年竣工住宅量几乎相当。如果这些房子都进入房地产市场，将对房市和房价有一定的积极作用。现在开发商的闲置土地，两三年后土地增值很快，甚至上百亿，但是处罚可能只有几百万，所以企业明知要处罚但是还要囤地。
目前房地产用地专项整治取得初步成效，但整体看由于政府原因造成闲置的比例大、协商查处难度大，再加上较早出让的“毛地”拆迁难，以闲置土地为主的房地产违法违规用地查处结案率较低。在各地上报的2815宗闲置土地中，因毛地出让拆迁难、调整规划等政府和客观原因造成闲置的约占六成以上。
政府原因造成的闲置用地中，拆迁难、更改规划，大约各占一半。此外，保障房用地改变用途是另一个重要问题。根据上报的违法违规情况，保障性住房用地改变用途宗数92宗，面积1257.85亩，分别占上报总宗数和面积的3%和0.67%。国土部与国家土地总督察，联合向地方政府发电报，督促地方政府加大处置力度。“由政府原因造成的闲置，要尽快改变开工条件，促进开工。
截至去年9月30日，全国闲置土地总计1457宗，闲置面积9772公顷，合同价款256亿元，而且70%以上为住宅用地，涉及28个省份。根据国务院10号文中，“对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组”的要求，国土资源部及时将闲置土地等违法违规用地情况抄送相关部门，1000多宗闲置土地是去年查出的闲置土地，数字截至去年9月底。2010年上半年实际土地供应量也出现同比135%的增长，但土地实际供应还没有完成全年供应计划的一半，除此之外，还有大量闲置土地日日享受“日光浴”，闲置土地数量也在迷惑了市场一段时间后终于水落石出。
2010年8月19日，国土部房产用地专项整治工作新闻通气会公布的数据显示，全国已开展查处各类违法用地2208宗，其中，闲置土地2044宗，保障房用地改变性质83宗。截至5月底，全国共上报房地产违法违规用地宗数3070宗，面积约18.84万亩，其中，闲置土地宗数2815宗，面积16.95万亩。闲置土地数量公布后，唯一游走在模糊边缘的空置率再次成为市场热议的话题，如今，尽管国家统计局的表态，让人们看到了空置率量化的希望，但真正的执行还面临着很多问题。
统计局2010年9月13日,公布的数据显示,今年1~8月,全国房地产开发企业房屋竣工面积3.23亿平方米,同比增长10.7%,其中,住宅竣工面积2.62亿平方米,增长8.8%。截取有房地产开发销售的114家A股上市公司,其涉及房地产销售收入为989.33亿元,截至6月30日的存货达到5889.91亿元。而今年上半年全国商品房销售额1.98万亿元,上市房企的占比为5%左右,按此比例估算,全国开发商的存货高达11.78万亿元。如果按照每套100万元推算,这些库存超过一千万套。
房地产的开发商存货,不仅包括已完工开发产品,是指已建成、待出售的物业,也包括尚未建成、以出售为目的的物业,而且还包括拟开发产品,是指所购入的、已决定将之发展为已完工开发产品的土地,这些存货可能在未来1~5年进入市场。这种简单估算虽然未必非常准确,但至少反映了目前市场的总体库存依然很高,占用开发商过多的资金。因此,连银行钱袋子都真正收紧的情况下,近期房价难以出现明显回升,开发商必须“以量换价”。
然上半年各大银行对开发商贷款依然慷慨,但从三季度开始,银行收紧房贷“动真格”,企业贷款的数量已连续两个月下降,8月环比下降4.66%。多数房企主要是依靠贷款支撑发展,一旦资金出现问题,市场风险将会大面积暴露。统计显示,房地产开发企业8月国内贷款921亿元,环比下降4.66%,这是三季度以来,连续第二个月减少,而且个人的按揭贷款也仅增长3.5%。在银行钱袋子真正收紧的情况下,开发商不得不自掏腰包。
数据显示,8月份开发企业自筹资金为2234亿元,比7月份大幅增加12.6%。另外,半年报显示,A股上市房企上半年销售收入1201亿元,而累计负债超过7836亿元,80多家房企的资产负债率高达50%以上。在开发商资金来源中,银行贷款、定金预收款和个人按揭占比很大,而在房地产调控新政之下,资金来源几乎全面受限。
争论热议了许久的住房空置率问题，近日终于得到了官方的初步正面回答——将在部分城市抽选一批住宅小区进行空置住房情况调查，研究建立住房空置调查制度。国家统计局这一表态，将加速住房空置率走出模糊的“定性描述”，走向清晰的“定量分析”，也将加速房地产调控迈入全面量化阶段。
始于去年12月末的房地产调控，至今已运行了近9个月，期间，细化的调控文件出台，随着房地产调控的深入，从保障房建设到土地供应、闲置土地清理，量化的调控目标逐步浮出水面，房地产调控进入全面量化阶段空置率是指某一时刻空置房屋面积占房屋总面积的比率。按照国际通行惯例，商品房空置率在5%---10%之间为合理区，商品房供求平衡，有利于国民经济的健康发展。
国内的空置率主要指开发商完成建设后，空置的房屋与已建成的房屋面积之比，也就是通常所说的待售房屋，国家统计局此前公布的房屋空置指数也就是7月统计数据中的待售指数，按照此统计口径，商品房空置面积分类指数从2月份的97.99已经涨到7月份的104.77。尽管我国尚无空置房统计的经验和空置房的处理措施，但世界上有很多国家和地区都在统计住宅空置率，这方面，我们可借鉴先行多年的欧美国家的经验，从美国、欧盟到香港早就开始定期收集和发布住宅空置率的数据。
西方国家对空置房均有严格的控制举措。在德国，业主被要求须在短期内让空置房屋得到重新利用。在房屋空置率超过10%的市镇，地方政府甚至会推倒无法出租的住房。在法国部分城市，在房屋空置的第一年，业主须缴纳房屋市值10%的罚金；第二年为12.5%，第三年则为15%。而丹麦早在50多年前就开始对闲置6周以上的房屋所有者进行罚款。
美国统计署自1965年开始统计住宅空置率，按自有房和租赁房分开统计，每季度会及时发布。西方国家将空房率的警戒线定为10％。此前，房地产开发商一直用待售率充当空置率，掩盖房地产资源严重浪费的问题。此次空置房调查结果如果是客观的，有可能出台更加严厉调控新政策。
2010年6月15日,17省财政审计结果：700亿土地出让金应征未征.审计署2009年对北京、河北、山西、黑龙江、上海、江苏、江西、山东（不含青岛市）、广东（不含深圳市）、重庆、四川、云南、甘肃、青海、宁夏15个省（自治区、直辖市）和大连、深圳2个计划单列市（下称“17个省区市”）2008年度和2009年1月至6月的财政管理情况进行了审计调查。
17个省区市地方政府高度重视审计调查发现的问题，积极采取措施，认真整改。审计署在其网站上公布的报告显示，2008年1月至2009年6月，有7个省级和59个省以下地方政府及开发区为吸引投资，自行出台税收减免和先征后返政策，或以政府奖励、财政补贴等名义将税收和土地出让金等收入返还给企业，涉及金额125.73亿元。
有4个省级和10个省以下地方政府及开发区以购房补贴、购车补贴和人才奖励等名义，向2万多名企业高管返还个人所得税4.63亿元，人均2万余元。此外，由于征收不到位、缴款单位拖欠等原因，截至2009年6月底，有12个省区市本级和26个市县区有关部门应征未征土地出让收入、矿产资源补偿费和探矿权采矿权价款等非税收入794.16亿元，其中土地出让收入占94.76%。2008年1月至2009年6月，17个省区市有625.38亿元已收缴的非税收入未按规定及时缴入国库纳入预算管理，还滞留在有关征收部门的收入过渡账户或财政预算外账户。
土地作为商品房开发过程中的重要载体，其市场需求的规模势必受到商品房市场景气度的显著影响，今年全国房地产市场销售行情将成为住宅土地出让面积的重要影响因素。‘新国十条’下发后，全国监测的35个城市中，有26个城市的新建商品房销售面积不断下降，其中5月初上海、天津和南京等城市下降超过三成，市场观望情绪蔓延。
与此同时，今年全国住宅和保障性住房用地计划供应面积较上年成交面积分别增长142%和123%。从全国范围来看，商品住宅用地供应面积占比为67.0%，其中，中小套型商品住宅用地为43.5%，大户高档房用地占比为23.4%。保障性住房方面，廉租房和经济适用房用地占比分别为3.8%和9.4%。随着商品住宅成交量的环比下滑，全国商品住宅土地出让面积增速将逐渐放缓。不过，由于今年全国住宅土地供应非常充沛，全年商品住宅土地出让面积超过2009年的水平（约为6万公顷）的概率较大。
在当前开发商融资渠道不畅的背景下，随着房价逐步进入环比下降通道，预计未来全国商品住宅用地价格下降趋势明显，其全面下降可能出现在第三季度。土地价格在房价中占有重要位置，地价在房价中的占比接近1/3，地价下调必然使房价产生同向变动。房地产开发需要一个过程，单纯从地价到房价的变化可能需要一两年。不过，目前调控政策发力，各方调整后市预期，房价调整应该会来得更快些。
2010年受困土地财政,长三角冀望三季度放量供地.长三角地方供地的主基调，正从“控增逼存”悄然向“扩增逼存”转变。江苏南京市国土资源局表示，南京此前明确的2010年土地供应计划为600公顷，而上半年结束之时，只推出了145公顷的土地，全年三分之一的量都没完成。浙江省会杭州，根据其国土局公布的数据统计，上半年，杭州主城区住宅用地成交的面积为65.9万平方米，仅完成全年总额的22%，一场新的供地热潮即将启动。
上海的楼市目前也正陷入焦灼状态，8月11日，上海市规划与土地管理局宣布，三季度上海计划供应住宅用地约495公顷，2010年，上海计划供应住宅土地为1100公顷，整个上半年，上海仅完成320公顷，三季度的计划供应量，就达到全年计划量的45%。上海市规划和国土资源管理局公告表示，上半年上海土地市场实际供应量320公顷，第三季度计划供应住宅用地495公顷。除了各地政府加紧查处闲置用地，逼出存量土地之外，其更为重要的案头工作为，抓紧今年内的经营性土地的供应，一为完成国土部的土地供应地方任务，二则地方土地财政的压力不小，要先备战四季度房地产市场的不确定性。
从国土部公布的数据来看，全国今年将完成18万公顷的供地计划，上半年完成实际供应量是5.6万公顷，下半年要完成余下的任务，在商品房市场领域上，有相当大的难度。如此低迷的地市，则是由于楼市的成交量低迷而导致。11日，中国房产信息集团发布的数据显示，7月份上海一手商品住宅成交量为43．3万平方米，虽较6月份略有上涨，但同比2009年，跌幅超过75％；成交均价为19444元／平方米，环比下跌3．2％。7月份，上海一手商品住宅签约3975套、43万平方米，环比6月份的3750套，42万平方米分别上涨6％和2．12％；但与去年同期，降幅分别高达75．26％和77．66％。价格方面，7月份上海一手商品住宅成交均价已跌破2万元／平方米。
目前的政策其实已经进入了一个稳定期，他认为目前的楼市的调整已经差不多了，因为楼市牵涉到地方政府的高额税收以及土地财政。受困土地财政影响，在长三角，不仅是上海，杭州、南京等长三角中心城市纷纷抓紧了推地。根据杭州国土资源局公布的数据统计，上半年，杭州主城区住宅用地成交的面积为65.9万平方米，仅完成全年总额的22%；杭州萧山区完成了84.6万平方米，完成全年的35.4%；杭州余杭区95.8万平方米，完成全年的43.9%，时间过半，任务均未能过半。今年前8月，杭州的土地出让量是38宗，1970.5亩。
而根据8月杭州方面公布的情况，仅余8月11日、12日、16日、18日、23日，杭州萧山以及余杭区所有的土地出让地块，总量超过400亩，地方政府的放量供地正在悄然形成。土地财政成了地方政府赖以生存的支柱，目前我国县市中，土地出让金占预算外财政收入的比重已超过了50%，有部分地区甚至占到了80%以上。仅以海南为例，2009年前三季度，土地出让金收入达52亿元，占政府性基金收入近八成。
2009年12月31日，中国指数研究院发布了《2009年中国及主要城市土地市场监测报告》。监测数据显示，2009年中国土地市场火爆，地价高涨，60个主要城市中多数城市土地出让金收入增长超过了100%，产生了一大批“地王”，市场活跃程度已经超过2007年。其中位居前三甲的是北京、上海和杭州。由于土地出让金的充足，让很多大城市经济迅速终结了低迷状态。
很多人说，土地财政绑架了地方政府。土地财政弊端很大，高价地屡被拍出，推高了房价，同时，大量资金也从实体经济流入了地方政府的财政平台，造成了贪污频发，抑制了实体经济投资。有人预测，在房地产的建设成本中，光是交给政府的费用就占据了30%多，甚至有的人说达到了50%。2009年末，“规定地方政府的土地出让金全归中央财政”的建议，希望能够借此解决地方土地财政的问题，以打击高房价。但是，如果不能找到替代地方财政来源或者难以改变分税制带来的地方财政困难的话，显然无法克服地方政府土地财政的冲动。
《中国财政政策报告2010/2011》指出，各国普遍拥有一定数量的国有土地，虽然数量与中国不能等量齐观，但它们都确立了适当的国有土地经营管理方式和收益方式。中国不能过度依赖出售国有土地或其使用权来获取财政收入。2009年，最新公布的全国土地出让收入金收入为1.59万亿元人民币，远超2008年和2007年。城镇化水平的持续上升，既为国民经济增长和产业结构升级提供了强劲的动力，也带来了若干挑战,不能过度依赖出售土地获取财政收入.
自1998年开放房地产市场以来，土地出让金已经成为城市基础设施建设的主要资金来源。以重庆、上海为代表的地方政府，开发了以土地资源为依托的地方融资平台，加快了基础设施的建设步伐。这些都表明，土地出让金以及其抵押获得的融资，是中国城镇基础设施建设的重要支撑。然而这种体系造成了地方政府为追求较高的土地收入，放任房价不断攀高，甚至影响到社会稳定。
报告指出，如果“十二五”期间房地产市场进一步升温，而政府的调控政策不能进一步落实的话，则土地出让金的收入将会进一步的上升，其占政府收入的比重将有可能接近20%。反之，如果房地产市场形势恶化，或者相关调控政策发挥实际作用，则土地有偿使用收入占政府收入的比重将有可能在2009年的基础上回落，接近2008年的11%。
土地出让金在不少地方政府的财政收入中所占比重相当惊人，不少城市已经占到半数。还有统计显示，一些地方的土地出让金甚至占到了政府财政收入的60%。土地财政收入最大化机制的土地供给政策是导致中国房价上涨过快的直接原因。在目前的财政体制下，地方政府是唯一的土地供给者，为使土地财政收入最大化，政府通过控制土地供给来提高土地出让价格，从而抬高了住房价格，获得了垄断收入。
收入减少，支出剧增，成为当前摆在许多地方政府面前的一大难题。从弥补地方资金缺口，扩大地方政府投资能力，拉动经济增长等多方面考虑，中央近期开始发行2000亿元地方政府债券。但不容忽视的是，地方政府债务迅速增加，债务风险急剧上升，已成为影响我国经济健康发展的一大隐患，长期以来，大量地方政府依靠举债度日已成为公开秘密。我国各级地方政府的债务总额，很难有全面、真实的统计数据。2004年，国务院发展研究中心地方债务课题组的一次摸底显示，中国地方政府债务至少在1万亿元以上；而财政部经济建设司的报告也显示，按照平均数推测，2004年全国地级及以上城市的负债总额为10800亿～12000亿元。这一水平目前已被大大突破。
2010年6月24日,审计调查的18个省、16个市和36个县本级截至2009年底，政府性债务余额合计2.79万亿元。其中显示，截至2009年底，上述地方各级融资平台公司307家，其政府性债务余额共计1．45万亿元，分别占省、市、县本级政府性债务总额的44 %、71%和78%。这些地方政府的债务总额近2．8万亿元。其中，2009年以前形成的债务余额约1．75万亿元，当年新增约1．04万亿元。审计还发现，各地融资平台公司的政府性债务平均占本级债务余额的一半以上。
审计报告指出，部分地方政府偿债压力较大，存在一定的债务风险。上述地方政府性债务中，政府负有直接偿债责任、担保责任及兜底责任的债务分别为1.8万亿元、0.33万亿元和0.66万亿元，分别占债务总额的64.52%、11.83%和23.65%。从债务余额与当年可用财力的比率看，省、市本级和西部地区债务风险较为集中，有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达364.77%。从偿债资金来源看，2009年这些地区通过举借新债偿还债务本息2745.46亿元，占其全部还本付息额的47.97%，财政资金偿债能力不足。
跟以往相同，如今的“政府融资平台”究竟有多少，全国各地、各层级的地方政府债务规模到底有多大，从公开资料看，仍然缺乏准数。不过披露出来的数据却一个比一个大：如较早的，截止到2009年5月末的统计数据显示，全国政府融资平台有3800多家，其中70%以上为县区级政府的平台公司。它们的负债总额由2008年初的1．7万亿元，在不到一年半时间里升至5．26万亿元，其中85%来自银行贷款。
之后，银监会一份资料透露，到2009年6月末，全国各省、自治区、直辖市及其以下各级政府设立的平台公司合计达8221家，其中县级政府平台公司4907家，银行对这些地方政府融资平台授信总额达8．8万亿元，贷款余额超过5．56万亿元，几乎相当于中央政府的国债余额。再后来，媒体引用较多的数据是：1根据财政部财科所估算，2007年末地方政府债务约4万亿元，其中融资平台债务约1万亿元；22009年5月份银监会最新数据，地方融资平台的债务为7．38万亿元；3据估算，2009年末地方政府债务规模将接近11万亿元，相当于2009年地方本级财政收入的3倍。