周末出台了许多政策消息。对市场影响较大的有以下几方面：一、新股改革针对抑制高溢价发行，进行了四方面的改革。二、深圳特区成立30周年，主要受益的是前海“特中特”区域的概念。三、李克强继续强调抑制房地产投机炒作，重庆市针对高端住宅实施房产税征收。

    在这几个消息的影响看，新股发行改革是最好解释周五中小盘股全面大跌的主要原因。这让投资者对下跌的原因已经后续影响心里有了底。因此，这次市场的下跌实际属于高估值的新股与次新股未来将被降低发行价的预期拉低估值的一个过程。而对大盘股，估值合理并且存在未来增长预期的股票没有任何影响。因此周一许多股票将出现恢复性上涨。而高估价的新股以及次新股则是一个长期压制的利空。

    深圳成立30周年的消息实际也很早就有预期，在这轮的反弹过程中，走势最强的股票中以深圳本地地产股为代表，明显强于其他房产的整体表现。同时前海概念主要受益的大多是大盘房产股、因此将对这批股票形成中长期的利好支持。短期强市的小盘房产股已经提前消化了这个消息。但深圳本地股中依然还有更深层次的题材具备挖掘的潜力，比如软件、物联网、创投、旅游、商业等。已经炒高的房产类短期风险相对较高。

    市场最担心的房产第二轮调控政策目前来看还不容易看到，在李克强在江苏地区对房产的政策指示中，主要是贯彻之前的调控政策落实，并鼓励发展廉租房与经济适用房，加大供应量的增加，以供求关系解决市场价格正常回落。而重庆市目前不属于中央调控的一线高房价地区，其平均均价只有5700元左右。但却率先推出了房产税的征收，主要是针对高价房为征收对象。并依然鼓励发展中低端房的开发。从这个意义上来说，房产调控已经开始进入针对性的方向。国家今后依然会提高保障房的建设上加大投入，并且鼓励继续扩大中端市场的发展。第二轮调控的担忧基本可以消除。因此，房产股基本还将延续震荡上涨的趋势。

    在周五经过了一次小盘股大跌后，市场的观点又开始出现了严重分歧。许多人都认为从2139以来的这轮反弹已经结束。而还有一些观点认为，这次只是走完了上升的1浪，经过2浪的调整后，将继续进入到3浪上升。还有数浪观点认为这是A浪，B浪结束后将完成C浪，还有继续破2139的低点可能。

    笔者认为，简单从数浪理论很难全面评估这轮行情的性质，笔者的观点是，在中国进行了主动调控后，经济出现了正常回落，流动性也逐步恢复正常水平。在强周期板块经过1年左右的调整后，其底部已经出现，而这些都属于大盘权重股。这个板块将引领指数进入到长期上涨的过程。但从创业板和中小板的情况看，笔者却没有这么乐观。这其中有人为提高发行价导致全面高估的风险。在新股发行改革和发行难度逐渐加大的情况下，未来新股的估值将拉回这些股票的估值。这些群体将进入到长期下跌的过程。

    因此，在2700关口时，市场出现了国家队等大资金做多，而游资短线资金做空创业板以及中小板或小盘股的情况。在新股改革的消息背景下，这些小盘个股的下跌依然将持续，而以国家队资金看好的建仓方向将继续引领指数攻击2700整数关。随着市场风格的转换，下周震荡将延续。但在小盘股跌势收窄后，市场将进入新一轮上攻。