●准备金率再上调0.5个百分点剑指外汇占款 加息几率减小

　　准备金率再上调0.5个百分点剑指外汇占款

　　中国人民银行日前宣布，决定从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行年内第三次上调存款准备金率，调整之后大型银行的存款准备金率水平达到17%，已经接近2008年17.5%的高点。

　　根据央行最新公布的存款数据测算，此次上调存款准备金率预计可以一次性冻结3000多亿元资金。事实上，此前业界对于央行可能再次上调存款准备金率早有预期，但由于前段时间央行的公开市场操作力度明显加大，分析人士认为调整的时点可能稍微推迟。

　　据业内人士分析，今年前两次调整准备金率主要是指向贷款过快增长，而此次调整则可能是因为升值预期造成的外汇占款重回较高水平，为了对冲外汇占款压力，央行需要在加大公开市场操作力度的同时，选择成本更为低廉、操作更为简便的存款准备金率。目前，央行为商业银行缴纳的存款准备金支付1.62%的年利息，而同样期限的央行票据利率为1.93%，两者相比较，存款准备金率的政策成本更低。

　　财政部部长谢旭人在日前举行的东盟与中日韩（１０＋３）财长会议上亦指出，央行的举措是技术性的调整，称中国承诺维持2008年末国际金融危机肆虐以来一直采取的“适度宽松的货币政策”。他重申，中国今年的政策重点是调整经济结构，力求在经济增长和管理通胀预期之间取得平衡。

　　●汇金表态支持三大行降低分红比例由50%降至45%

　　中央汇金公司日前表示，支持工、中、建三行将2009年的现金分红比例由50%降至45%，以提高三行通过内部积累补充资本的能力。

　　汇金公司称，2009年中国工商银行、中国银行、中国建设银行等国有大型商业银行加大信贷投放力度，为克服国际金融危机影响、促进国民经济平稳较快发展发挥了重要作用，与此同时资本充足率下降较快，需要适当补充资本金，以满足业务发展需要和监管要求。

　　汇金公司认为，大型商业银行有序补充资本金，对于维护资本市场稳定、促进大型商业银行的健康发展，均具有重要的意义。为此，公司支持三行将2009年的现金分红比例由50%降至45%，以提高三行通过内部积累补充资本的能力。

　　关于商业银行补充资本的问题，监管部门一直主张不应忽视内部积累的重要作用。中国银监会副主席蒋定之此前曾经表示，商业银行要优先考虑通过减少分红、增资等方式来调整资本，强调股东持续注资的责任和内部的累积能力。

　　●中信证券与东方汇理开展战略合作

　　中信证券和东方汇理银行昨日晚间宣布双方已经签署谅解备忘录，正在就整合双方各具优势的证券经纪和投资银行业务展开排他性谈判。

　　双方拟纳入合作框架的业务包括：股票和股票衍生产品业务及投资银行业务，其中投资银行业务含财务顾问和股票资本市场等。

　　双方合作的目标是将亚太地区的业务进行整合，即以东方汇理银行目前的证券经纪、股票资本市场和为客户量身定做的证券衍生性产品等业务为坚实基础，共同打造一个拥有一流的独立研究团队并具有优异配售及项目执行能力的全球一流的证券业务平台。

　　具体而言，中信证券旗下参与整合的业务包括：中信证券在中国的机构销售业务及投资银行业务，同时包括位于香港的中信证券国际的相同业务；东方汇理银行旗下参与整合的业务包括：里昂证券在亚太区的研究团队和证券经纪业务，盛富证券在欧洲领先的独立研究团队和证券经纪业务，东方汇理银行在亚太区、欧洲及美国的股票资本市场业务，东方汇理银行具有专业优势并为客户量身定做的证券挂钩产品，东方汇理银行在美国现已成立的证券经纪业务。

　　●允许海外人民币资金投资境内股票 上交所国际板规则年内完成制订

　　上海市政府金融服务办公室主任方星海4月30日透露，上交所国际板规则年内可以完成制订。上海有关方面正考虑在资本项下可兑换方面进行一些改革。例如，引入合格境外有限合伙人(QFLP)制度，考虑允许海外人民币资金投资境内资本市场。

　　●QDII再出海:拓展全球瞄准细分市场

　　尽管2010年以来QDII业绩整体略有亏损，但近期长盛环球景气、工银全球精选、国投瑞银全球新兴市场等多只QDII的集中发行，再加上泰达宏利等基金公司获得QDII投资额度，使得QDII出海再度潮起备受关注。同已有的QDII相比，今年新发QDII显现出投资范围更加全球化和细分市场化两大特点。

　　二次出海显露新特点

　　同A股基金的业绩相比，QDII基金2010年以来的表现还略胜一筹。银河证券基金研究中心统计数据显示，截至4月28日，11只QDII基金今年以来的平均净值增长率为-2.22%，优于标准股票型基金和偏股型基金-7.34%和-6.01%的平均业绩。