目前创业板存在的问题主要有三：

　　一、市场给予过高的估值。

　　过高估值既反映市场对此一新生事物的热切期望，也反映了市场对该事物的生涩和盲目。大家都需要摸着石头过河。因为想象空间不同，简单类比中石油也许是不恰当的，但创业板必然要经历一个漫长的价值回归和市场价格平衡过程，即市梦率向市盈率转换的过程。

　　过高的估值虽然给予创业家的创业以激赏，激发全社会创业热情；但是，超高的估值反而是对创业者和创业精神的伤害，甚至成为逆激励。

    很明显，创业家已经通过IPO和上市一举完成一生的事业，可以放心地去打高尔夫了。依据目前中国中小企业的现实和科技创新能力，将脑黄金做成脑白金，还是再进一步做成黄金搭档，都不过是脑黄金概念的延续，很难再如脑黄金一样制造如此大的财富飞跃。由此，IPO和上市不仅难成为造就“微软”的推动力和台阶，反而因为边际效应递减，使上市本身变成企业和企业家的目标，落袋为安。

　　二、企业过“老”和成熟。

　　选择成熟企业的初衷当然好的，也是基于开个好头和树立创业板企业标杆的考虑。但是，基于企业过去的指标所设立的门槛，可能将一些直正需要借助资金翅膀而腾飞的新鲜创意挡在门外，使创业板的想象空间大打折扣。

    实际上，整体上看，目前中国企业整体的创新能力并不强，举凡日常生活所涉及用品的核心技术，都掌握在欧美日企业手里。而中小企业，更缺少原创技术、核心技术的研发能力。但是，基于中国庞大消费市场需要的二手、三手创新，或者称为本土化创新、应用创新、服务创新，中小企业却独占优势，模仿能力很强，比如比照Ｙａｈｏｏ做Ｓｏｈｏｏ，比照Ｉｃｑ做ＱＱ，比照Ａｍａｚｏｎ做Ｔａｏｂａｏ。全球任何新技术我们立即能做成汉化版，甚至挤掉原创。

    基于这个现实，在几万家后备公司中，并没有哪一个单个企业特别出类拔萃，独树一帜。我们真正有优势的是人多势众，是中小企业的汪洋大海，是群众的力量。既然如此，为什么让一个企业上而不让另一个企业上？依据什么去选择一个企业上？过去业绩不错，但企业的过去能代表未来吗？

    设想再早一年，谁能想象腾讯的利润会超过宝钢？淘宝的营业额会超过无数大型商场？

    目前类似于精英选拔的企业板企业选拔模式，与大众化的中小企业现实是背道而驰的。

　　三、审核权限和市场的高度集中。

　　我们选择的局限性，在目前已经挂牌的1000多家上市公司中已经有所显现。我们实际上错过了那些具备伟大公司的素质或雏形的公司，如搜狐百度，如携程，如腾讯，如阿里巴巴。既然我们的眼界不可能预见未来，既然我们不可能熟悉每一个领域和市场趋势，那么，我们最需要做的，不是上收审核权限，表明发审的伟光正，而是应该放开手脚，让市场去选择，去发现，去检验，去淘汰。

    但是，目前的做法仍是一开始就是建个全国性大市场，将这些企业集中凭我们有限的眼光和视野一个个去挑选，造成通道狭窄，使市盈率高企。

    所以，将市场估值过高归结于市场炒作，实际上是把自己的感冒归结为别人打了喷嚏。从此方面出台相关规定限制炒作尤其是首日炒作，或者采取“存量发行”办法以抑制投机，虽然可以起一时之效，但并没解决根本问题。好比是自己感冒，让别人吃药，很显然既解决不了别人的问题，也解决不了自己的问题。

　　针对这三个方面的问题，其解决之道，应是一目了然的。必须尽快地放开手脚，让更多的企业挂牌，由市场去选择和淘汰。

    所以，应在明年底全国性市场挂牌企业应达到5００家。

    但是，由目前的统一发审方式，很难做到这一点，萝卜快了不洗泥，而且会挂一漏万，集中矛盾。

    由此，应加快开通场外交易市场，或叫OTC市场，区域性市场。可考虑在目前产权交易市场的基础上设立，一般中小企业可在本地市场挂牌，交易融资，待其成熟，按一定条件自然转板到全国性创业板市场。

    “鹰击长空，鱼翔浅底，万类霜天竞自由。”大浪淘沙，自然选择。这是创业板的最好归宿。