上周市场被美国国会拯救汽车商的一波三折的剧情所主导。笔者认为，以汽车业在国计民生及军事产业链中的地位，政府必救底特律，只是需要等新总统和新国会上任之后，救援方案与汽车业改革同步实施。汽车业命悬一线，带动美元下跌，对日元更创下13年新低。过去只有日本一国零利率，现在美国也在向此目标冲刺，利率变化的相对预期发生改变。日本资金班师回朝，乃重要趋势，而此带来更多的套利交易拆仓。

联储十六日议息，笔者估计伯南克向市场说“不”，仅降息0.5%。其实此时减息多少意义不大，美国经济正处流动性陷阱中，事实上的零利率已经出现。联储的政策工具已转为数量扩张，即通过债券买卖，扩大流动性，影响国债收益曲线的水平和弧度。与联储相比，奥巴马的财政扩张政策可能对经济影响更大。我们预计美国经济上半年衰退，但基建项目（艾森豪维尔时期以来最大）可以将GDP在下半年拉至2.5%以上，2010年甚至可能达到4.5%。

本周市场焦点是周三的OPEC会议，估计石油减产150万桶／日，并得到俄罗斯的支持。周二联储预计减息0.5%，同日美新屋开建可能续降（11月720K vs 10月791K）。周三欧洲十一月通胀环比进入负值（-0.5% vs 上月0%）。日本央行周五开会，息口不会有变。另外马多夫基金出事对市场的影响,也有待观察。

(本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)