• 黄金日评

• 2013-10-31 字号：T | T

美联储声明强硬 黄金承压下跌 

市场回顾

国际现货黄金昨日跌0.25%，收于1341.22美元/盎司。美联储10月会议维持货币政策不变，保持850亿美元/月的购债速度。会后声明暗示美联储在12月或1月仍有可能放缓QE，暗示美联储不认为政府关闭三周对经济造成了很大伤害。声明公布后美股、黄金下挫，美元、美债走高。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美联储10月会议维持货币政策不变，保持850亿美元/月的购债速度。会后声明暗示美联储在12月或1月仍有可能放缓QE，暗示美联储不认为政府关闭三周对经济造成了很大伤害。
   
10月FOMC决议显示，美联储对美国经济和政策还处于观望状态，声明对宽松政策几乎没有什么改动，有“美联储通讯社”之称的知名记者Jon Hilsenrath认为，从经济评估、金融状况改善和缩减QE暗示三方面看，调整QE还没有从美联储12月的议事日程中删除。

解读：FOMC决议发布之后，花旗银行的Stephen Englander大幅上调美联储12月/1月削减QE的预期，12月削减QE预期由10%上调至20%，1月削减QE预期由25%上调至45%。
 
2，美国9月CPI年率从+1.5%下降至1.2%，符合预期，为美联储维持QE不变提供了额外的条件。其中，美国9月核心CPI年率实际值和预期值之差刷新14个月来最高水平，也是两年半来第二大差值。

解读：数据公布后，黄金价格继续小幅攀升。

3，美国10月ADP就业增长13万人，这是今年4月以来最低增长，远低于过去12个月的平均水平。此前市场预期15万人，9月数据由16.6万人下修为14.5万人。10月美国小企业增长低于9月，但大企业用工人数高于9月。

解读：受2012年10月以来汽车销售最大幅度下跌影响，美国9月零售销售整体环比意外下降。不过，当月不计汽车销售的零售销售势头明显强于8月，显示了美国家庭消费在10月联邦政府关门前支持着经济扩张。

4，根据瑞银集团最新报告显示，今年三季度的数据显示央行购入黄金录得23%的环比增长，购买量达37.6吨，但较去年同期仍下跌40%。瑞银认为今年央行买金量减少，但是央行对黄金的购买意欲维持不变。同时汇丰银行认为今年奢侈品销售量上升，将为黄金需求带来支持。

解读：今年三季度央行购买黄金环比上升但同比大幅下滑，这对黄金的需求有一定利空，但央行购买意愿维持不变。

5，美国地质调查局公布数据显示，美国7月份黄金产出为20100千克，比6月份的产量高3%，也高于去年同期；美国7月份白银产出为93800千克，少于6月份的产量，但是比去年同期的85400千克高10%。

解读：美国黄金产出高于去年同期，白银产出环比下滑，但也高于去年同期，对贵金属有一定利空影响。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，10月30日持仓为872.02吨，较上一个交易日持平。年初以来已经下滑约478.5吨。

2，CFTC公布的截至10月1日（周二）的黄金净多头投机持仓为73047手，此前因为美国政府的关门，已经连续三周没有更新。

3，CBOE上市的代表投资者避险情绪的标普500波动性指数（VIX）上周五收盘报13.09，比前一周五的收盘价13.04基本持平，稍有回升，表明投资者的避险情绪相对平稳。

操作机会

因美国ADP就业不及预期，带动金银在美国早盘上涨，后受获利回吐盘打压，上涨动能抑制，直至美联储议息会议宣布维持购债规模不变，但年内仍可能缩减QE的决议后，敏感的市场捕捉到美联储对于通胀态度更为强硬，美元上扬，金银受到打压。市场猜得了开端，模仿得了过程，却猜不出结尾。

同时我们看到，美国财政预算在9月获得盈余，令美国2013财年录得的预算赤字为2008年财年来最低，这使得新财年减赤压力有所降低，将削弱贵金属的避险功能。自政府重新开门后，美国经济正在恢复复苏进程，就业数据等仍不够乐观，在短期内仍将支撑贵金属震荡消化上方阻力，但若未来经济数据逐步向好，则美元反弹对贵金属形成压力。建议前期多头轻仓谨慎或离场观望，日内短期持空头操作思路，关注是否能够消化上方技术阻力。