2011年以来，新股破发甚至是大面积破发已经成为A股市场的常态。伴随着越来越多的新股上市即跌破发行价，一级市场上“打新”这块肥肉已然变成“毒诱饵”。曾经习惯于在一级市场中获取绝对收益的“打新族”们正在快速撤退，这种现象反映出来的实际上是A股尤其是新股发行利益机制失衡的现状。

　　自IPO重启以来，新股发行PE出现明显高企。据数据统计，2006全年新股首发市盈率均值为24.25倍，2007年为29.67倍，2008年为26.75倍。而从2009年开始，新股发行市盈率大幅攀升，一下子冲高到53.33倍，2010年为59.33倍，而今年以来首发市盈率的均值更高达79.21倍。

　　1月7日，发行价每股49元的创业板新股安居宝(300155)，与另外5只新股集体登陆资本市场。出乎意料的是，安居宝上市即开在49元，随后一路走低，新年第一只破发新股由此诞生。一周后，头戴“风电第一股”光环的华锐风电(601558)，以每股90元的发行价成为沪市主板“发行价一哥”。但“一哥”很短命，上市首日就大幅破发，并引领整个二级市场开始了一场旷日持久的“破发潮”……

　　6月7日，又有3只创业板新股于网上申购发行，分别是拓尔思、永利带业、银信科技。值得注意的是，本次申购的3只新股平均发行价不到17元/股，创下创业板新股发行史上的最低。

　　6月8日，在市场密切关注新股破发潮能否再次延续的时候，3家创业板公司上海钢联、光韵达、富瑞特装全天走势平稳。截至收盘，三只股票分别上涨19.35%、26.58%、20.46%。

　　统计数据显示，在2011年以来上市的145只新股中，上市首日即破发的已经达到了61家，占比高达40%。61只新股中，首日破发比例在10%以上的则达到了15家，其中，庞大集团的首日破发比例则达到了23.2%，成为今年以来表现最差的新股。截至6月7日收盘，在上述145只股票中，目前仍然处于破发状态的则达到了111家，占比高达76.6%。

　　同时有数据显示，今年1月至3月，新股网上发行与网下配售合计冻结资金分别为1.18万亿元、1.83万亿元和2.5万亿元。4月份，打新资金直线下降至1.1059万亿元。5月份，新股冻结资金量仅为5299.82亿元。此前，2009年月均冻结资金2.4758万亿元，2010年月均冻结资金3.5789万亿元。曾经的打新狂潮在新股破发声中消散。

　　新股发行重在平衡市场各参与方的利益，然而目前的现状是，新股发行成为发行人与保荐机构的盛宴，也变成了市场与投资者的梦魇。今年以来出现新股持续破发潮，无疑在告诫市场，高定价、从高报价申购的时代亟待终结。尽管今天上市的三只股票没有延续前期的强势破发，但这并不能使管理层放松警惕。只有在不断地完善证券市场的后续配套改革措施，建立一套成熟的市场化机制，才能促进中国资本市场的繁荣。