纵横汇海2011年5月6日
5月5日
港金息率：高息160港元 伦敦白银定盘价：37.84
伦敦黄金上午定盘价：1514.50 伦敦黄金下午定盘价：1511.00
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5月5日
英皇贵金属/外汇行情：
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开市
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最高
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最低
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收市
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港金 (HKG)
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14048 / 14058
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14084 / 14090
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13613 / 13628
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13630 / 13645
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港汇伦敦黄金 (HLG)
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11788 / 11796
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11824 / 11829
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11407 / 11419
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11423 / 11435
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伦敦黄金 (XAU)
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1517.20 / 1518.20
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1521.30 / 1521.90
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1467.80 / 1469.30
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1469.80 / 1461.30
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伦敦白银 (XAG)
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39.77 / 39.85
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39.77 / 39.85
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35.35 / 35.45
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35.42 / 35.52
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XAU 伦敦黄金
本周大宗商品出现猛然逆转，特别是银价狂跌近20%，显示投资人可能已经准备暂时停止狂热追逐风险资产，许多大宗商品和贵金属的大涨都可归因于利差交易的推动。虽然银价跌势只是开始渐渐影响到其它大宗商品及资产，但情况有可能演变成更加严重。因为目前大宗商品货币看起来也似乎将面临可观的获利了结压力。原先美元的风险亦来自欧洲央行的强硬立场、美联储的温和态度，以及在提高债务上限最后期限迫近之际，更多美国议员有关财政问题的争论。不过，上述因素大部分可能已在美元来到三年低位的跌势中得到反映。周五将公布的美国就业数据，在本周美国数据普遍强差人意，但美元却未因此而遭受沽压，反而却因风险偏好减弱，令美元当上避风港的角色；至于商品的投机偏好却遭受打压，故此，若今晚美国数据表现匮乏，则要慎防或会进一步推动目前商品的调整势头！
另一价格影响因素还包括了美元汇率的走向。欧洲央行在周四宣布维持关键利率在1.25%不变，央行行长特里谢在随后的新闻发布会上没有给出更多的加息时机暗示，欧元受压下跌，促使追踪一揽子六种主要货币的美元指数上涨超过1%。强势的美元使得以美元定价的商品期货持有成本提高，对价格是不利因素。美元指数从1月初以来持续走跌，大挫了10%，今年高位见于1月10日81.313，本周三(5月4日)触及三年半低位72.696。至周四美元出现强烈反弹，回升上74水平上方。
图表走势所见，相对强弱指标及随机指数伴随着价位回落，继周三跌破四月所形成之上升趋向线后，金价于周四正好到访另一较大型之趋向线位置在1463水平，换句话说，此轮调整会否演得更烈将要视乎此区失守与否。下一支撑位将会看至50天平均线1456水平，若果以1月底起之升幅计算，延展至50%及61.8之回档位则会达至1442及1411美元。至于阻力位则会反过来以9天平均线1520作参考，重回此区之上，金价尚可勉力缓住疲势的又一延展。预估较大阻力则可看至1491及1502水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
4月13日 - 减持3.33587吨至1,212.96355吨
4月15日 - 增持18.19511吨至1231.15886吨
4月19日 - 减持0.90973吨至1230.24913吨
4月21日 - 减持0.60647吨至1229.64266吨
5月3日 - 减持5.15438吨至1224.48828吨
5月4日 - 减持4.54794吨至1219.94034吨
5月5日 - 减持11.52122吨至1208.41912吨
伦敦黄金 5月6日
预测早段波幅：1481 - 1502
阻力位：1521 - 1529 - 1542
支持位：1461 - 1441 - 1432
XAG伦敦白银
芝加哥商品期货交易所集团(CME)宣布从周四场内交易结束起，对白银期货交易的初始保证金将上调至每合约18900美元，持仓保证金将提高至每合约14500美元；从下周一场内交易结束起，初始保证金和持仓保证金将分别提高至每合约21600美元和每合约16000美元。加上下周一将出现的调整，则白银交易保证金这是4月26日以来出现五度提升，在此之前两类保证金的要求分别是每合约 8700美元和11745美元。芝加哥商品期货交易所声明表示，交易所经常根据市场波动性表现调整所有产品类别的保证金要求，这是标准风险管理程序的一部分，并不是仅仅针对白银的措施。
全球最大白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust周四单日成交量为历来最大之一，在全球大宗商品市场全面抛售之际遭投资者大举出脱。该基金凈值重挫11.88%至33.72美元，2.94亿份额易手。该基金50日平均交易量低于6000万份，周四成交量高出将近四倍。
现货银自上周四创下每盎司将近50美元的纪录高位后，本周迄今已下跌30%。芝加哥商业交易所(CME)在不到两周的时间内五次上调期银保证金，令交易成本激增84%，触发此轮的抛售潮。交易保证金的提升自本周一开始已经造成了白银市场的普遍抛售。
从技术面看，银价跌穿趋向线及25天平均线，则已为中短期转弱的讯号，只是不能排除即市会出现反复修正的动荡市况。下方较近支撑预计在100天平均线34.40及33.80美元，进一步支撑则见于32.00美元。另一方面，上试阻力预计为35.90及36.60美元，较大阻力则见于37.40美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
4月25日 - 增持239.76吨至11390.06吨 (纪录高位)
4月26日- 减持138.08吨至11251.98吨
4月27日 - 减持198.78吨至11053.20吨
4月29日 - 减持31.86吨至11021.34吨
5月3日 - 减持112.28吨至10909.06吨
5月4日 - 减持521.80吨至10387.26吨
5月5日 - 减持118.34吨至10268.92吨
伦敦白银 5月6日
预测早段波幅：34.80 - 35.90
阻力位：36.60 - 37.40
支持位：33.80 - 32.00
上周美国初请失业金人数升至八个月高点，而第一季非农业生产率环比年率增幅放缓，令正在勉力加速增长的经济前景蒙尘。尽管初请失业金人数意外跳增可归咎于春假裁员至引入一新紧急福利计划等因素，但分析师表示这左证了本周的一系列报告，显示就业增长势头减弱。美国劳工部周四表示，上周初请失业金人数增加4.3万人至47.4万人，为去年8月中以来最高.分析师此前预计该数字下滑。日本地震以及海啸引发的供应链中断，导致汽车业裁员，可能是推高失业金申领人数的因素之一，而且这一现象可能会长期存在。另一份报告显示，第一季非农业生产率环比年率初值为上升1.6%，低于去年第四季的2.9%增幅。这是显示美国就业市场放缓的最新报告，而周五美国政府将公布4月非农就业报告。本周公布的其它报告显示，制造业和服务业4月就业增长减弱，民间雇佣出现倒退，暗示周五备受关注的非农就业数据可能逊于分析师一直以来的预估。周四公布的行业调查报告显示，美国小企业4月几乎停止了雇佣。促进就业是经济重现复苏的关键。经济一直因食品和能源价格居高不下而受到拖累。第一季经济成长环比年率仅为1.8%，逊于去年第四季的3.1%增幅。分析师预期经济成长有所加快，但如果疲弱的数据继续不断地涌出，有可能动摇这一预期。失业金申请人数报告在4月非农就业报告调查期以外，分析师预计4月就业报告料显示失业率维持在两年低位8.8%。路透调查显示，分析师预计4月非农就业岗位增加18.6万。而3月该数字为增加21.6万，达至10个月之最。不过这一预估是在本周一系列疲软数据公布之前作出的。美国股市连续第四日下跌，受请领失业金报告和能源股跌势拖累。美国公债连续第六日上涨。美元兑欧元上涨，此前市场未能从欧洲央行声明中找出关于未来升息时间的线索。零售商报告显示，晚于往年的复活节提振4月服饰和其它假期相关商品销售，但零售商警告称，成本上升以及劳动市场疲软将在未来数月冲击消费。劳工部一官员表示，纽约春假裁员令上周失业金申请人数增加2.5万左右，而俄勒冈州开启的一项紧急福利计划也提升了失业金申领人数。美国东北部许多州允许非教学人员在学校放春假和暑假时申请失业金。劳工部一般会调整数据以将这些季节性因素考虑进去，但今年纽约春假时间安排不同以往。美国部分地区遭遇龙卷风袭击，可能是其中小部分申请失业金的原因所在。第一季非农业生产率下滑反应出成长放缓，但也显示企业或很快需要开始增聘员工。第一季非农单位劳工成本初值为上升1.0%，去年第四季为下滑1.0%，显示出薪资压力有所上升，不过受到抑制。
今日重要经济数据公布：
14：45 法国截至3月底预算‧前值280亿赤字
14：45 法国3月贸易平衡‧预测65亿赤字‧前值66亿赤字
16：30 英国4月生产物价指数(PPI)投入物价指数月率‧预测+1.6%‧前值+3.7%
16：30 英国4月生产物价指数(PPI)投入物价指数年率‧预测+16.3%‧前值+14.6%
16：30 英国4月生产物价指数(PPI)产出物价指数月率‧预测+0.7%‧前值+0.9%
16：30 英国4月生产物价指数(PPI)产出物价指数年率‧预测+5.1%‧前值+5.4%
16：30 英国4月核心生产物价指数(PPI)产出物价指数月率‧预测+0.3%‧前值+0.4%
16：30 英国4月核心生产物价指数(PPI)产出物价指数年率‧预测+3.0%‧前值+3.0%
18：00 德国3月工业生产月率‧预测+0.5%‧前值+1.6%
19：00 加拿大4月就业岗位变动‧预测增加2.25万个‧前值减少0.15万个
19：00 加拿大4月失业率‧预测7.7%‧前值7.7%
20：30 美国4月非农就业人口变动‧预测+18.9万人‧前值+21.6万人
20：30 美国4月制造业就业人口变动‧预测+1.9万人‧前值+1.7万人
20：30 美国4月整体民间产业就业人口变动‧预测+20.0万人‧前值+23万人
20：30 美国4月失业率‧预测8.8%‧前值8.8%
20：30 美国4月平均时薪‧预测+0.2%‧前值0.0%
20：30 美国4月每周平均工时‧预测34.3小时‧前值34.3小时
5月7日 (星期六)
03：00 美国3月消费信贷‧预测增加52.5亿‧前值增加76.2亿
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)