分析师：乔纳德（Jon Nadler）
发布时间：2011年4月6日 上午10:20（美国东部时间）
来源：Kitco金拓中文网（www.kitco.cn）
昨天，美联储公布的会议记录促使市场参与者认为，美国央行的决策成员之间就何时退出该行在金融危机后所采取的刺激政策仍有分歧。
与此同时，相当令人失望的3月份ISM（供应管理协会）服务业指数也在美元的“伤口”上撒盐，并且这强化了一种观点，即美联储不太可能会在6月底第二轮量化宽松（QE2）到期前结束该方案。鉴于上述条件以及原油价格徘徊在（或者高于）两年半高点的事实，黄金和白银有机会创下新的价格高点，原因是在周二的交易时段中，技术和势头买盘不断增强，而且在隔夜的交易时段中，这种情况仍然很明显。
周三，贵金属在纽约交易时段盘初小幅上扬，背景因素是油价位于108.46美元的高位和美元指数下跌0.24点，这令该金属市场获得支撑。现货黄金开盘走高2.20美元，报1459.00美元，同时银价高开33美分，报39.61美元。在突破1,450美元的大关之后，黄金似乎正在“瞄准”1,475.00美元左右的第一阻力位，同时白银可能会尝试测试当前价位之上的整数关卡。
关于高位金价正再次开始侵蚀印度黄金需求的迹象近来不断增加，尽管该国即将迎来今年首个吉利的婚礼季节：3月到5月。城市里潜在的买家显然正在表现出更多的金价敏感性，并且也在某种程度上确认了摩根士丹利最近的调查估算——印度城市地区的黄金需求今年也许会下降16%。
根据摩根士丹利对印度城市地区中高收入家庭的调查，他们的奢侈品消费模式可能正发生着变化，因为黄金现在需要与被大力推销或者很明显具有竞争力的商品“媲美”。我们希望，印度仍有超过三分之二人口居住在郊区的事实能够帮助缓和这种类型的“需求毁灭”。然而，毫无疑问的是，人们现在之所以不愿打开钱包买入黄金是因为价格过高。
澄清一下：请不要将印度的黄金需求量和印度的黄金进口量混为一谈，因为在谈到当地人对黄金的兴趣激增时，这二者有时会被混淆。总体而言，一部分需求可以通过二手黄金的回收和转售得以满足。就此类黄金而言，目前有很多；正如最近世界黄金协会（World Gold Council）在其估算报告中提及的那样，印度家庭手中被认为持有大约1.8万公吨黄金。
现货铂金今早开盘上扬12美元至1,805.00美元，同时钯金的买入价攀升2美元，报790.00美元/盎司。今天上午，欧元兑美元触及15个月的高点，因为它受到了以下市场观点的支撑：明天欧洲央行的（议息）会议将达成该机构几年来的首次加息决定。
在市场得知德国2月工厂订单数获得比预期大得多的增长之后，欧元对美元达到1.4319。在欧洲央行为中心的期望以及德国数据之间，葡萄牙依然存在的困苦几乎被货币投机者所忽略，尽管葡萄牙最近提出以将近6%收益率的国债竞拍来吸引买家。另一方面，日元回吐了之前震后投机性推动的很多涨幅，并且今天上午对美元跌至六个月的低点。
就像之前提到的，商品市场中目前存在的这类赌注表明投机商们预计大幅的价格上涨趋势将成为现实。
比如，全球市场研究所的科恩认为至少就美国来说，考虑到目前的美国中心通胀水平、美国薪酬压力、美国工厂产能使用率，“很难得知巨大的通胀是从何而来”，亚洲发展银行昨天警告说一些区域性的中央银行现在“落后于形势”，并且需要马上通过“优先行动”来解决通胀问题。在2010年地区性GDP上涨9%之后，今年预计会上涨7.8%。
就投资者对各资产种类的看涨情绪来说，在较广阔的商品环境中，整体趋势依然是明显看涨。
3月23日发布的巴克莱机构投资者调查显示市场参与者对商品直接的兴趣依然高涨（75%），至少在目前利率依然很低的情况下（一直到今年年中？）。去年超过620亿美元的资金投入到了商品市场中。
之前提到的调查与在伦敦召开的巴克莱资本第七届商品投资者年会上显示的一致。巴克莱调查显示超过60%的机构投资者正在寻求未来12个月的“主动式管理”战略。这里的“主动式”可能指的是时刻保持敏锐，并且随时准备“抛售”。
这可能是因为该调查同样警告了“今年各商品可能会产生不同的结果，并且表明投资者正在担心一些完全不同的风险，尤其是关于地缘政治、中国减缓的经济增长以及能源市场混乱的风险。投资者把原油选为将表现最好的商品，而天然气则被选为将表现最差的商品。贵金属的受欢迎度似乎正在减弱。虽然2010年对黄金来说是很闪耀的一年，但是2011年潜在表现最好的商品列表中，黄金似乎排在了靠后的位置。”
无论黄金之后的表现如何，白银的表现都会双倍于黄金。就像之前在这一比较性的投资表单中指出的那样，白银提供了令人兴奋的收益（偶尔），但是同样的在竞争性资产所承受的投资风险中，它也是承担最多的。
巴克莱资本认为白银现在变得与其供求基本面相“分离”，这主要是因其目前被认为的“散户投资者兴趣”的属性。巴克莱警告道如果这种投资人群的大量注意力衰退了的话，那么价格也会出现大幅的下跌，无论是以美元/盎司计算还是百分比计算。
（编译：水晶唐豪）
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