政策的走向很明确，至少短期是防止通胀，货币紧缩应该开始打开窗口。

    中国是需要发展的，但是不是按照过去的重复建设堆积无效GDP的方式，昨天与一位广东退役的前市长喝茶聊天收益不小，这可是一个典型的上过山下过想当过兵从过政经过商的完美的社会样本，与君一席谈，能够更深刻地体会今天的中国经济和社会为什么如此，他们那一代人叫做解放思想，不是不知道他们的行为对社会的影响，而是他们觉得社会本来就是看谁更能混：伤痕一代的典型反社会性格，社会经济这么大的问题与己无关，最重要的是搞好自己的生活和待遇不要再吃亏。我听到这一代人最经典的话是婚姻都是生意何况其他。

    中国春节闹干旱，闹得很及时，因为你不闹，作为全球粮仓的美国今年也会在粮食问题上闹事；中国加息，伯南克马上发表讲话，说美国现在的就业状况还需要好几年才能改善，货币政策我是没有打算动的，高盛出来表扬中国央行加息是符合全球利益的，而美国财政部说你加息我就让两房破产。财政部长这边说中国没有操控汇率，那边又到巴西去挑拨离间中巴货币汇率关系。我们不能挣眼说瞎话，寻求什么中美共同利益，我们必须正视现实：在中美维护地球生存上有共同利益以外，剩下的就是对抗和全面竞争。

    话说回来，作为六十年代生人，我们的缺陷和优点是同一个：因为资源短期所以要全面竞争；竞争和赢得竞争就是生命的全部意义。这是优点但是同时也是我们的问题。

    货币市场上，据说昨天亚洲主权基金大肆收购欧元，美元作空资金量达到峰值，热钱往哪走了呢？亚洲市场从2月起表达出热钱全面流出的趋势，QFII在中国春节前作空与土地有关的资源股（注意不是与土地有关的金属股），中国市场在明显打击金属资源股甚至出现了股市与期货市场的金属相关资产的价格背离，你要猜谁会赢。还是开始的问题，热钱到哪里去了？到欧元上了吗？一个可以参考的观察是美国国债收益率春节期间开始收窄，而作空美元指数的力量创出新高。我们的建议是关注美国的资产价格，有钱我们还是建议收购美国的农业资产和农用土地，避开房地产和住宅，等两房破产或者重组后再看机会如何。

    中国的金融市场是有很大机会的，但是，不是现在，也要等一等。现阶段将金融市场价格拉上去不符合中国长远发展或者说是下一个五年计划发展的战略目标，这个五年，中国需要将社会资本逼进消费领域，以协助建设一个强大的对全球供求关系有决定性影响的中国消费市场。在这个过程中，应该抑制所有的国内资本从金融市场和房地产市场上获得重大利益的空间，中国的国有资产、住房制度、医疗制度和教育制度改革已经渡过最困难时期，中国的改革将进入制度改革阶段，反贪和反权力收入，建设社会机会公平的制度将伴随着经济上的改变增长方式和抑制贫富差距成为下一个五年计划周期中中国社会发展的关键命题。

    我们当然不是说股票市场没有机会，而是提醒投机者还有比股票和房屋、期货更好的机会，但是需要我们放开眼界去探索和寻找；短期看，美国仍旧是全球市场不稳定和制造不稳定的因素，市场价格和趋势的博弈重点和对象我们仍然是瞄准美国政府、美联储和国会以及三者之间的配合协作。

    关于市场，我们认为政策不鼓励金融价格上升，也不鼓励房地产价格上升；美元已经形成回流美国的暗流，要注意调整和减少看空美元指数的筹码收一点美元回来，整个上半年很可能从3-6月是美元指数的半年，最风光的货币是美元，原因在于我们提到过的美国国债到期替换发行，美国三位机构不可能不忽悠美元避险，当然事物有另一面属性，如果忽悠不到美元避险功能，黄金的机会就会出现，美国经济可能得再下一程；金属今年的机会可能在后半年，上半年是严打对象；农产品与金属资源可以形成互补行情；中国实质性的股票机会可能在科技股和银行股，中国金融力量自去年下半年以来国际竞争力和全球资产的风险管理能力进步很大，要关注这个板块；此外上半年很可能是农林周期，其中我们关注到纸业板块的建仓在春节前已经完成目前进入震仓阶段。