10月31日，国家外汇管理局公布上月银行代客结售汇数据。9月，银行代客结汇为1426亿美元，银行代客售汇为1166亿美元，银行代客结售汇顺差为260亿美元。1-9月，银行代客累计结汇12,112亿美元，累计售汇8305亿美元，银行代客累计结售汇顺差3807亿美元（图1）。
银行代客结售汇是指外汇指定银行为客户办理的结汇和售汇业务。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行代客形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一（银行得到客户净结的外汇出售给人民银行，从人民银行得到人民币，人民银行持有的外汇成为外汇储备）。
通常影响银行代客结售汇规模变化的主要因素有：
一是对外进出口贸易。我国长期贸易顺差是导致银行结售汇保持顺差态势的主要原因（图2）。
二是资本项下资金流出入影响银行结售汇资本与金融项目变动。金融资产的流出入，首先对国际收支的资本与金融项目产生影响，其次作为经营性资本的流出入会更多影响到该国或地区的生产和进出口能力，对贸易差额产生影响。
三是外汇存款变动亦是导致结售汇数据变化的因素之一。从图3可以看出，金融机构外汇存款变动与银行代客结售汇顺差之间存在较高的负相关性。
外汇储备以美元计价，其中非美元外汇资产占比超过35%，其汇率波动会对当月外汇储备余额产生较大影响，从这一角度讲，银行代客结售汇数据在观察国际资本流出入方面比外汇储备数据更为准确，可将其作为监测国际资本流动的同步指标。自今年6月以来，银行结售汇顺差不断收窄，也就是说，境内想换成外汇出去的人民币较前期有所增加，这意味着国际资本很可能正在外逃。9月外汇储备环比大幅减少608亿美元，创下历史新高，似乎也在印证国际资本的流出（图4）。
