摘要：钢价继续上涨受到成交低迷和紧缩政策的制约，但是受高成本、出口带动、贸易商心态客观的支撑，短期内热轧价格将以稳为主。
一、行情回顾
本周，宝钢、武钢等主流钢厂不含税上调出厂价格100-300元/吨，导致市场市场钢材销售价格继续上涨，并且已经突破2010年的高点（见下图）。市场成交方面却差强人意，高位鲜有成交；但是商家不急于出货，心态方面比较乐观，仍看好年后行情。
截止21日，从各地主要市场报价情况来看：
天津市场：热轧普卷3.0mm*1500*C价格4760元/吨，承钢、首钢4.75mm*1500*C主流报价在4730-4750元/吨，1800mm卷价格在4800元/吨；1500mm锰卷主流报价在4840-4870元/吨。
杭州市场：热轧普卷7.5*1500mm宁钢、日照、沙钢主流报价4740元/吨，1800mm首钢、柳钢宽卷报价48000元/吨。2.75*1500mm日照/沙钢/通钢等主流在4880元/吨，低合金1500mm卷主流报4880元/吨。
邯郸市场：邯钢3.0mm*1500*C热轧卷板价格4890元/吨，邯宝4.75mm*1500*C价格4850-4880元/吨，邯宝4.75mm*1800*C价格4910元/吨。
昆明市场：攀钢3.0mm热卷销售价格在5050元/吨，5.5mm以上厚卷市场价格在4920元/吨；涟钢3.5mm热卷市场价格在5000元/吨；柳钢5.5mm热卷市场价格在5000元/吨，昆钢6.0mm热卷市场价格在4950元/吨。
二、行情预测
本周炉料价格持续上涨，特别是在发生巴西暴雨和澳洲洪灾的情况下，钢厂成本压力仍在，但是成本倒挂开始缩小。见下表：
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1月20日热轧成本分析
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日期
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铁精粉
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焦炭
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废钢
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热轧测算
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市场售价
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倒挂
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1月20日
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1246
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1938
|
3230
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4840
|
4827
|
-13
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1月19日
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1246
|
1938
|
3228
|
4839
|
4820
|
-19
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1月18日
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1245
|
1931
|
3224
|
4832
|
4811
|
-21
|
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1月17日
|
1245
|
1931
|
3224
|
4832
|
4788
|
-44
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本周均价
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1246
|
1935
|
3227
|
4836
|
4812
|
-24
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上周均价
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1238
|
1914
|
3172
|
4790
|
4731
|
-59
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1月均价
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1237
|
1908
|
3156
|
4785
|
4725
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-60
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备注：单位：元/吨；以上价格为含税全国平均价格。
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中钢协：1月上旬日均粗钢产量179万吨，高于去年12月下旬的日均173万吨。虽然粗钢产量继续增加，但是因成本倒挂，短期内继续增幅有限；并且成交低迷和春节因素也是其中的原因。
虽然钢价继续上涨，成交转差，但是商家仍然看好后市，并有部分贸易商开始盘库和限量销售。主要是基于以下几方面的考量：第一，炉料成本持续上涨，钢厂成本没有降低的空间，后期进货成本还将上涨；第二，自己库存不大，资金充裕，而且库存规格方面已经优化；第三，目前，从钢厂进货成本高，而且订货难，风险大，惜售现有资源将是明智的选择。
由于澳大利亚洪水使得焦炭、铁矿石出口受到影响，导致国际市场焦炭价格大涨。受此影响，国际主导钢厂已经陆续上调盘价，与国内出口钢材价格的价格差扩大，将继续拉动国内钢材出口。预计中国钢厂新的含硼热卷出口报价将接近700美元/吨（FOB），略低于韩国、俄罗斯和乌克兰的热轧出口价格，并且上周出口价格约675-680美元/吨（FOB）。韩国热卷出口报价涨至710-730美元/吨（FOB），俄罗斯和乌克兰热卷出口报价也升至710-720美元/吨（FOB）左右。
市场供应情况趋紧。一方面是雨雪天气和春运导致货物运输偏紧，市场到货资源有限；另一方面，钢厂继续减产和减少合同量，例如市场传言本钢2月份的订货量仅有20%，市场可供资源偏紧。另外，热轧库存持续减少，市场上部分规格依旧不全。
1月20日，国家统计局发布了2010年12月及全年经济数据。数据显示，2010年中国GDP同比增长10.3％，为2008年以来最高年度增幅，其中四季度同比增长9.8%，较第三季的9.6%稍有提速。四季度经济增速超预期，这可能引致超预期的紧缩政策。在此预期下，当日股市大跳水，其中上证指数大跌80点以上。
综上所述，钢价继续上涨受到成交低迷和紧缩政策的制约，但是受高成本、出口带动、贸易商心态客观的支撑，短期内热轧价格将以稳为主。