在商品住宅价格明显超出中低收入居民购买能力的情况下，投资性需求已是商品房市场占比较大的一部分需求。这或许可以解释在二套房贷收紧后，不少一、二线城市1-7月商品住宅销量同比下降了近50%。由于目前调控政策放松的概率不大，因此8月起销量仍将在低位徘徊。广发、中银国际、瑞银等券商都指出，2009年房企新开工的商品房将在下半年形成一个供应高峰，如房企适度降价销售，销量有可能有所反弹。假设8-12月，全国商品房累计销量分别比2009年同期增长-10%、0、10%和20%，全年销售面积将增长-1%、4%、10%和15%。

国土资源部公布的数据显示，截至5月底，全国共上报房地产违法违规用地宗数3070宗，面积约18.84万亩。其中，闲置土地宗数2815宗，面积16.95万亩，相当于1.13亿平方米的闲置土地。而2009年全年房企完成开发土地面积也不过2. 3亿平方米。

事实上，公布的闲置土地仅是冰山一角。2000-2009年，全国房企累计购置土地面积32.87亿平方米，累计完成土地开发面积20.6亿平方米，累计囤积了12.27亿平方米的土地，按2009年的速度开发，足够5年使用。今年以来，全国各地陆续无偿收回、限期开工了一批闲置土地，促使房企积极开发闲置土地。这可能是目前房地产开发投资、新开工面积累计同比增幅仍分别高达37.2%和67.7%，并且比上半年增幅均只下降了约1个百分点的重要原因。8月至年末，虽然销售低迷、融资困难等情况将导致房企投资积极性的回落，但如从中央到地方政府继续大力推进闲置土地的清理，房地产开发投资有可能仍将保持较高的增幅。

保障房投资是今年房地产行业的一个焦点。中央政府有明确的总量计划，地方政府纷纷表示一定完成计划。但同样的土地如果用于保障房建设，政府将损失土地出让金，还要专门拨出款项用于建设。除了东部一些省份外，地方政府财政普遍紧张，因此资金将是完成保障房建设的瓶颈。中央政府下拨的600亿元建设资金，相对于300万套保障房、280万套棚户区改造，每套只增加了约1万元的建设资金。

由于只是要求今年开工300万套，而不是竣工300万套，而按某些地方官员的说法，只要打个桩也算开工，因此，全年开工计划完成的概率非常大，但竣工量将非常小。不同于商品房的是，多数保障房的土地成本非常小，因此今年内实际完成的投资额会比较少，并不能有效缓解中国经济增速在下半年下降的局面。

关于中国的房价，最近一段时间，我形成了这样的想法：中国最近二十年以来，追求的是经济高增长，物价低增长。高房价在最近的十几年内，对中国的经济实现更快的增长是有利的。虽然有人当了房奴，有个中年女性因为不能给孩子买房，自杀身亡，但从大局来看，房价的上涨，包括投资人从中大赚特赚，是有必要的。所以房地产几次调控都半途而废。不过现在，未来中国投资高增长，出口高增长显然是不可持续的。有个叫吴晓波的作家，最近有一个讲演，说不久前坐车，通过高速公路穿过秦岭。前一个小时，没有一辆车，感觉特别爽，这和在北京三环路上堵车感觉是完全不一样的。但是再过一小时，还是没有一辆车，马上感觉害怕了。中国的基础设施的建设已经到了这样一个程度。

既然中国出口和投资的高增长不可持续，经济要实现较快的增长，就要靠内需，有高房价，内需很难明显增长。挣的多数钱都要为买房而储备着。同时，城市化也是个梦想，现在很多在城市打工的人，虽然因为在城市居住超过半年，被统计为城镇人口，提高了城市化率，但这些人早晚是要回去的。这样，高房价就不利于中国经济的增长。