纵横汇海2010年8月18日
回归平静‧伫候指引
今日关注焦点：
英国央行公布8月4-5日MPC会议记录
昨日市场总结
上交易日港金息率：高息12元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1226.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1226.00
上交易日伦敦白银定盘价：18.54
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1226.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1226.00
上交易日伦敦白银定盘价：18.54
今日概论
商务部公布，7月房屋开工增加1.7%，经季节调整后年率为54.6万户，低于市场预估的56万户。衡量未来房屋建筑情况的建筑许可指标7月则下降3.1%至年率56.5万户，创2009年5月以来最低。市场原本预估为58万户。经济增长步伐的放缓，很大原因也源于一些政府经济刺激措施的影响消退，其中包括很受欢迎的购房人税收优惠措施。于4月结束的税收优惠措施，已令房屋市场乏人问津，房屋销售和建筑活动萎靡。据周一公布的调查显示，8月房屋建筑商的信心跌至17个月低点。不过工业生产报告证实了制造业仍维持强势。7月工业生产增幅是市场原预期的两倍，整个制造业均全面上涨，汽车业生产劲增近9%。美国联邦储备理事会(FED)数据显示，7月工业生产跳升1.0%，6月为下滑0.1%。7月产能利用率增至74.8%，创2008年9月以来最高，当时正值金融危机肆虐。通胀方面，劳工部数据称7月PPI上涨0.2%，为四个月来首次上行。扣除食品和能源的核心PPI增长0.3%。好坏参半的经济数据，并未影响到美股。三大指数均收高，零售业巨擘沃尔玛(Wal-Mart Stores)和家居修缮用品零售商家得宝(Home Depot Inc.)稍早公布了强于预期的获利。不过沃尔玛提醒美国消费者仍承压。
欧元: 窄幅整固
预估波幅：
阻力 – 1.2900‧1.2990‧1.3240
支持 – 1.2760‧1.2700‧1.2590‧1.2420
阻力 – 1.2900‧1.2990‧1.3240
支持 – 1.2760‧1.2700‧1.2590‧1.2420
欧元走势方面，市场目前关注欧元能否守在1.2760上方，该水准为欧元兑美元从6月至8月升势的38.2%回档技术位，另一个关键则在50天平均线1.27水平，若跌破此两区支撑将为一个利空讯号，暗示欧元还有下跌空间；延展至50%及61.8%之回调水平将会看至1.2590及1.2420水平。另一方面，上方阻力则预估在1.29及25天平均线1.2990水平，预计欧元要回破25天平均线才见可重新回稳，其后阻力将会看至1.3240水平。预估欧元短线走势处于窄幅上落。
日圆: 干预疑虑料难挡日圆升势
预估波幅：
阻力 – 84.70‧83.40‧81.70
支持 – 86.50‧86.90‧87.45‧89.15
阻力 – 84.70‧83.40‧81.70
支持 – 86.50‧86.90‧87.45‧89.15
日圆周二仍见在85边缘徘徊，距离15年高位84.71不远，受美国公债收益率下跌的拖累；但日圆涨势受限，市场人士担心日本当局是否出手干预日圆强势。图表走势所见，自从8月份日圆走近85水平后，则见其走势持续反复，一方面在85关口附近这个敏感位置，碍于15年高位也好，干预疑虑也好，明显阻挠了日圆近两周之上升空间，上周三亦仅可走至84.71，之后已见明显调整；但另一方面，86.50这个支撑亦满有意思，两周前日圆已见以此为支撑据点，至上周末之回调亦止步于此区前，还有25天平均线亦是横列于相若区域，可见此区之关键性，倘若意外失守，应见日圆将会出现较明显之回调。以7月12日低位89.15起始之升幅计算，50%及61.8%之回调将可看至86.90及87.45；较大支持则可看至七月中旬之波幅底部89.15水平。然而，在于市场锐意测试日本央行干预底线之心态，以及避险情绪持续弥漫，日圆或见较大机率维持于高位推进。预计较近阻力在84.70，下一区考验阻力则可看至83.40以至81.70水平。
英镑: 延续下试机率较大
预估波幅：
阻力 – 1.5700‧1.5760‧1.5900‧1.6000**
支持 – 1.5500‧1.5320‧1.5110
阻力 – 1.5700‧1.5760‧1.5900‧1.6000**
支持 – 1.5500‧1.5320‧1.5110
图表走势分析，本月初英镑连日未能攻破1.60，促成上周呈现明显回挫；转战至近日则见英镑向上明显受制于1.57水平，截至周二已见连续四日英镑高位刚好止步于此区，故要当心迟迟未能上破阻力之情况下，会再涌现新一轮下调。较大阻力将可看至1.59水平，1.60则仍为重要之上阻依据。虽然周三早盘已见英镑跌破近两月构成之上升趋向线，但仍要关注1.55水平守稳与否才可更加确认英镑之下跌趋势。以黄金比率计算，38.2%为1.5320，50%则可看至1.5110水平。
瑞郎: 续陷区间争持
预估波幅：
阻力 – 1.0328‧1.0127‧1.0000
支持 – 1.0470‧1.0640/75‧1.0885
阻力 – 1.0328‧1.0127‧1.0000
支持 – 1.0470‧1.0640/75‧1.0885
瑞郎兑美元方面，上月瑞郎三日在250天平均线1.06附近已见限制，一如7月12及7月27日之情况，在附近位置出现明显反弹，不过，亦鉴于近月升幅在1.03区间受限，以至RSI及STC均在中位区间挣扎，预料瑞郎可能更倾向延续自七月以来之窄幅争持走势。明显阻力将见于8月6日高位1.0328，至于今年高位1.0127则为进一步关键参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口。支撑位则先可留意10天平均线1.0470，关键则在1.0640/75，此为七月份的两个低位，倘若亦均告失守，则反见瑞郎进一步走弱。以黄金比率计算，38.2%回吐水平可看至1.0885。
澳元: 避险因素打压澳元
预估波幅：
阻力 – 0.9100‧0.9200/20‧0.9360/80
支持 – 0.8900‧0.8850*‧0.8765‧0.8660
阻力 – 0.9100‧0.9200/20‧0.9360/80
支持 – 0.8900‧0.8850*‧0.8765‧0.8660
图表走势所见，澳元价位在上周初已见跌破引伸自7月6日之上升趋向线，示意澳元后市料倾向继续回落。预计首个支持依据在0.89水平，上月尾已见澳元守稳此区而扬升，可见其象征意义；延伸下试目标将可看至0.8850，为这次升浪之38.2%回调水平，此区同时亦为25天平均线位置，在周一之短暂下试亦是刚好于此区前止住跌幅，因此可视为一个较有意义支撑。若延续至50%及61.8回吐则会看至0.8765及0.8660。另一方面，上方较近阻力预计先为0.91水平，较重要阻力为0.9200/20水平，其后关键则在0.9360/80水平。
纽元: 横盘偏软
预估波幅：
阻力 – 0.7170/0.7200‧0.7250‧0.7360‧0.7440
支持 – 0.7000/‧0.6900‧0.6880
阻力 – 0.7170/0.7200‧0.7250‧0.7360‧0.7440
支持 – 0.7000/‧0.6900‧0.6880
随着市场风险偏好改善，纽元周二见明显反弹，最高触及0.7149。图表走势所见，预估上方阻力将可先看10天平均线0.7170及0.7250，下一级为0.7360，较大阻力则料为年内高位0.7440水平。不过，鉴于RSI及STC指标仍持续呈现下调，0.72支撑在上周三失守后，在其后两日亦未能回返此区上方，因此，在未有回破0.72水平之前，纽元仍倾向维持沽售压力；下试目标可看至0.70之心理关口，明确跌破将见弱势深化，延伸下一级支撑预计在0.69水平。若果以黄金比率计算，自六月以来录得升幅计算，50%回调水平为0.6980， 61.8%则为0.6880水平。
加元: 维持上落整固
预估波幅：
阻力 – 1.0300‧1.0100‧1.0000
支持 – 1.0500*‧1.0580/1.0600‧1.0700‧1.0800‧1.0850
阻力 – 1.0300‧1.0100‧1.0000
支持 – 1.0500*‧1.0580/1.0600‧1.0700‧1.0800‧1.0850
图表走势分析，加元近三个月大致处于1.01至1.07区间运行，可为众多主要货币中表现较为稳定，波幅幅度仅录得600点左右；至于中短期平均线主要集中横盘于1.03至1.0450区域，预料加元有机会在短期内仍会持续横行，但亦同时酝酿着倘若上下位出现突破，则会衍生较具威力之延伸行情。关键阻力预估为1.01关口，之后延展目前将可看至1.00水准。预期较近支撑为1.05，此一破将是跌破趋向线支撑，后市延伸支持将可看至1.5800/1.0600水平，其后关键则直指1.07关口。前文已提及1.07为近月关键支撑，跌破可能会见较猛烈之伸延跌势，预料往后支撑可看至1.08及5月低位1.0850。
财经要闻
美国劳工部周二公布，美国7月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.2%，预估为上升0.2%，6月为下滑0.5%。美国7月PPI较上年同期上升4.2%，预估为上升4.2%。美国7月核心PPI较上月上升0.3%，预估为上升0.1%，6月为上升0.1%。美国7月核心PPI较上年同期上升1.5%，预估为上升1.3%。
美国商务部公布，7月房屋开工增加1.7%，经季节调整后年率为54.6万户，低于市场预估的56万户。衡量未来房屋建筑情况的建筑许可指标7月则下降3.1%至年率56.5万户，创2009年5月以来最低。市场原本预估为58万户。
美国联邦储备理事会(FED)周二公布的数据显示，美国7月工业生产较前月上升1.0%，预估为上升0.5%，6月修正为下滑0.1%，前值为上升0.1%。美国7月产能利用率为74.8%，预估为74.6%。美国7月产能利用率为2008年9月以来最高。
Redbook Research周二公布的报告显示，经季节调整后，8月14日止当周大型连锁店销售较上年同期增长2.7%。8月迄今连锁店销售较上月上升1.0%，较上年同期增加2.8%。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，8月14日止当周美国连锁店销售较前周下跌1.3%。
周二公布的ABC News调查显示，8月15日止当周美国消费者信心指数上扬，但仍深陷负值区域。ABC News 8月15日止当周消费者信心指数上升至负45，上一周为负47。
美国财政盖特纳周二表示，不支持房贷美和房利美恢复至危机前的结构，当时两家公司由股东所有，但获得政府的隐性担保。盖特纳表示，政府不支持两家公司回到政府接管之前的角色，当时两家公司与民间公司竞争抢得市场份额，同时享有被认为获得政府支持的好处，政府不会支持回到以纳税人损失补贴私人收益的体制。盖特纳还表示，政府需要更明确地勾画出房市政策目标，区分两种不同的政策努力方向，一是为大多数美国民众促进合理定价和稳定的抵押成本，另一个是为收入较低民众提供可负担的住房。
美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔周二表示，不应把上周美国联邦储备理事会(FED)买进更多美国公债的决定视作经济前景较投资者原先所想的差的信号。上周美联储表示，将开始把到期抵押贷款支持债券(MBS)和机构债回笼资金再投入长期公债，以支持逐步放缓的经济复苏。柯薛拉柯塔称经济"正在"复苏，预计今年经济增幅为2.5%，明年为3%。2011年通胀增幅预计为"受欢迎的"1.5-2%。柯薛拉柯塔称高失业率是因找工作的人数与招聘人数有差距所致，与货币政策无关。他又说就业市场缺乏活力"令人不安"，预计2012年失业率可能在8%之上。柯薛拉柯塔称美联储必须准备好在安全短期投资的实际回报为正后立即升息。只要美联储作出民智的政策选择，就不可出现持续通缩。
美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周二表示，如果消费者物价持续下降，美国联邦储备理事会(FED)很可能需要购买更多美国公债以压低借贷成本。布拉德接受美国华尔街日报访问时表示，他预计美联储将需要进一步放宽货币政策的机率是50-50。本周美联储开始买入美国公债，为去年10月以来首次，美联储是利用所持机构债和抵押贷款支持债券(MBS)到期回笼资金买入美国公债，但布拉德预计有必要进一步扩大美联储的资产负债表以买进美国公债，防止通缩。
穆迪称，对英、法、德和美国的AAA评级仍然具有良好的条件。英、法、德和美国"距评级遭下调的距离"缩减。具有AAA评级的主要国家政府较几个月前面临的挑战不同。
人民币国际化确立新的里程碑。中国央行正式公布海外人民币可回流，首站投资目标确定为中国银行间债市。刊登在中国央行网站的通知称，获准的境外人民币清算行等三类机构是指境外中央银行或货币当局，香港、澳门地区人民币业务清算行；跨境贸易人民币结算境外参加银行。允许相关境外机构投资银行间债券市场，可为境外机构依法获得的人民币资金提供一定的保值渠道，是跨境贸易人民币结算试点工作的必要配套举措，将有利于促进跨境贸易人民币结算业务的开展。
美国原油期货周二收高，从五日连跌中反弹，因股市走强及数据显示美国工业生产增加，缓和了部分经济忧虑，且美元走软，带动了对商品市场的风险意愿。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货选择权收盘到期，未平仓合约集中在执行价为77美元的买权，将油价拖近该水准。布兰特原油期货较美国原油期货的溢价升至6月中来最高，受欧洲经济前景转强、美国炼厂使用率下降以及美国原油库存充足提振。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货结算价收高0.53美元，或0.7%，报75.77美元。交易区间为75.01-76.63美元。
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)
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