为什么要来说说这个加息呢，因为我国现在存在通胀的压力，哪点可以证明有通胀呢，下面看看这个数据吧，二月份我国的CPI同比增长了2.7个百分点，三月份同比增长了2.4个百分点，国家统计局关于四月份的物价指数还没有公布，但是据此次国家上调存款准备金率来看，肯定是超过了警戒线3%这个水平，而对应的一年期活期存款利率只有2.25%，也就是说这是一个负利率。显而易见，政府是存在通胀压力的。
   这次通货膨胀是在一次特定背景下发展而来的。
   其一，这次的通货膨胀，不是实体经济繁荣背景下的通货膨胀，而是后金融危机时代，在政府强大刺激政策的作用下，实体经济企稳回升，

但基础并不牢靠背景下的通货膨胀。
   其二，这次的通货膨胀，是金融危机后世界各国天量发行货币背景下的通货膨胀。
   国家已经上调了存款准备金率了，对于下期央行的宏观调控，是不是会采取加息来回收货币呢？现在市场上也是纷纷猜测。
   我浏览了下有些经济学家的观点，也是公说公有理，婆说婆有理，争论不休，有激进的，有保守的，当让还有骑墙的。
   但是普遍都认为的是，此次通胀有以下几方面推动的，市场流动性资金过剩；人民币升值预期强烈；原油铁矿等国际价格上升，国内相关行

业的价格上涨造成成本的拉动等等。
   赞成要加息的经济学家认为，前期我国的贸易一直是顺差，但从三月份中国首次出现贸易逆差的情况来看，上游原材料卖主已经开始哄抬物价，通过国内企业的成本将通胀传导给中国自己，成本拉大。利率变化推动汇率变化本身符合中国自身的利益，利率上升能推动汇率的升值，从而会通过对房地产市场的影响而迫使热钱流出，热钱之所以涌入中国的原因，并非它们追逐的是利息，而是经济泡沫。如果提高利率，热钱可能会因担心泡沫破裂而离开，升值压力反而可以减轻。还有从国际央行之间协调角度而言，尽管目前美联储内部认为通货膨胀率正在下降的观点占了上风,让美联储还不能下决心启动加息周期，但这只是暂时的。中国央行如果提前行动，并不会和欧美央行的行动形成过长的时间差，相反会有助于在全球范围内打击廉价资金的嚣张气焰。由于出现了负利率，企业和家庭只有投资在一些在遥远的未来才有回报的项目，才能求得心灵的安慰，由此会产生一些不正当的竞争，例如哄抬物价，引起别的泡沫的出现。基于以上这些原因，他们赞成要提高利率。
   反对现在就加息的经济学家充分考虑了产生这次通胀的原因，加息势必会严重打击企稳回升但是基础并不牢靠的实体经济，这恐怕是不能承受的。假如打击了实体经济，但却有效地抑制了资产泡沫和通货膨胀，倒还可以考虑。可怕之处在于，打击了实体经济，却不能有效抑制资产

泡沫和通货膨胀。这一点不可不察，不能不引起重视。在游资泛滥的今天，美国不加息，中国加息，必然导致热钱大规模流入。到头来，不但没能起到回收货币的作用，反而会增加经济中的货币量；不但没能抑制资产泡沫和通货膨胀，反而会加剧资产泡沫和通货膨胀。07年，本来是

想通过人民币升值抑制通货膨胀（当然不是唯一目的），但事与愿违，热钱大量流入，不但没能抑制资产泡沫和通货膨胀，反而加剧了资产泡沫和通货膨胀。前事不忘，后事之师。
   分析可得，现在主要问题央行加息会不会导致热钱的涌入，抑或是热钱的流出？
   我由于学道不精，道行不深，现在也深感困惑了。但是我估计，由于现在物价上涨势不可挡，本月之内，央行会提高利息率，因为今年央行连续三次上调了存款准备金率，但是要想回收货币，有三种手段：（1）提高存款准备金率；（2）通过公开市场发行央行票据；（3）加息。我们知道频繁调动存款准备金率，虽然会立竿见影，但是也有它的局限性，会造成市场的疑惑。公开市场的活动，国家也是在频繁发行央行票据。现在就剩第三种方法没用了。但加息，会直接作用于资金需求方，它会直接加大借款人的融资成本，因此，加息可能会“一刀切”地抑制所有的资金需求者，这叫做“一棍子打死一竿人”，这对于实施行业性差异的产业政策调控是极为不利的。因此，在宏观面“从紧”的货币政策导向下，如何从微观层面上让银行主动“择优”放贷，并严格控制“产业政策”限制的行业贷款，这是加息政策无法达到的另一种政策效果，而三次上调存款准备金率，已经部分弥补了加息手段的这个劣势，所以我估计本月内央行会上调利息率0.27个百分点。