火腿肠，您吃吗？

    我多年没吃了。原因是，我不知道那里面到底装了多少肉，多少面粉，或者其他食物添加剂。可小孩子们挺喜欢那东西，我第一个专业是学医，真希望这些灌装食物里面的内容物能够保持好的品质。

    一家公司，连续多年净资产收益率25%左右，负债率30%左右。这样几年就可赚回一间公司且风险很小的企业是投资者追捧的对象。就正如肉是人类追捧的食物之一样。可当这个公司如火腿肠一般穿上外衣之后，您会对内容物还有信心吗？

   最近，大陆共同基金经理就遭遇这样的事件。

   2007年5月，旗隆曾买入过几只封闭式基金，原因是他们大量持有正在进行股改的双汇发展。6月S双汇恢复交易当日上涨80%，我们获利卖掉这些封闭式基金重新买回其他股票。恢复交易前有股东质问：您买入封闭式基金是否意味着您没这些基金经理能力强而把钱交给他们？难道您喜欢吃火腿肠？

   当时的我对这个问题的回答方式是沉默，因为这个股东刚进入旗隆几个月，对旗隆风格还不熟悉，需要一些时间磨合。

   现在双汇火腿肠忽然爆出：实际控制人并不是国际大佬而是管理层。这不得不让人联想起火腿肠那华丽外衣下面的内容物。

   本就对火腿肠不感兴趣，不喜欢吃，也自然不去买这个公司的股票。可共同基金经理们几天前集体投票反对该公司却引起我的注意。细细了解，才知道火腿肠公司欺骗了这些基金经理。

   经理们大嚷：2007年双汇集团股权100%转让给外资，可实际上双汇管理人员100多人就是这家外资的实际控制人。而这个实际控制人报告的公布却是在2年后的2009年12月30日。

   这意味着什么？全场沉默。

   巴非特曾说：当您在厨房看见一只蟑螂的时候，那里绝不会仅有一只。

   您还敢信任这个公司管理层提供的财务数据吗？那每年20%以上的增长有水分吗？投资者应该是炸窝啦。

    要我说，这火腿肠本就没有你看得见的鲜肉直接做来好吃，干嘛要吃这种碎肉+面粉+添加剂在机器里面搅拌出来的混合物呢？

    常吃火腿肠的共同基金经理似乎要与这个食物决绝。