2011年中国汽车市场研判

---- 对全国乘用车市场信息联席会秘书长饶达先生

2010年11月乘用车市场分析报告的解读-1 

       今年中国车市超1700万辆已成定局，明年汽车产销量既使在低速增长的情况下，还有望突破两千万辆。但从中国汽车市场历史上来看，汽车高速增长40%-50%的年份没有超过两年，1992、1993年是一个高速期，1994年增幅掉了下来了，2002、2003年又是连续两年高速期，但到了2004年又滑落下来，今年又是连续两年高速增长，因此，预期明年不可能达到去年和今年高速发展的态势，两年多来中国车市所表现出的“狂欢”局面，将在2011年宣告终结，进而进入理性的回归期。

       从调查1上表可以看出，认为明年正增长还是占其92%。预测明年这与今年35%以上的高速增长率相比，有可能跌落20多个百分点，显示出市场的理性回归。

       中国车市2009年和2010年的增长，是建立在4万亿投资（部分商用车是最大的获利车型）、宽松的财政货币政策以及汽车下乡、购置税减免补贴等产业政策上，没有特殊的宏观经济环境以及政府优厚的产业政策，中国车市登上全球第一的位置恐怕会延后。相反，由于超速发展，巨大的交通、环境和能源压力，将使“政策车市”在2011年化于无形：购置税补贴政策将取消、车船购置税将上调、实施更为严厉的油耗限值新标准，高通胀压力下，宏观经济政策或将在2011年“变调”，货币、信贷、利率和汇率将全面进行紧缩，公众的消费心理也将随之趋紧，继而传导到厂家的排产预期，中国汽车业将在明年面临前所未有的考验。

B、2011年鼓励刺激对车市的影响

       1、房地产业泡沫破灭  汽车引擎拉动GDP成主力

        今年以来，尤其是第三季度后，全国性高涨的物价令民众对生计焦虑和对前景的绝望心情，也引发人们对明年经济前景的担忧。其中与宏观经济息息相关与风向标的中国车市，更是成为社会关心的话题。相比往年，中国车市还从没让人如此忧虑和纠结过。一方面人们看到的是今年继续高速增长，继续雄踞全球第一大汽车市场的宝座；另一方面国内外经济形势存在诸多不确定因素，从理性的角度看，这有可能改变2011车市的走势。再一方面就是中国的二大经济引擎之一的房地产业的泡沫马上即将破裂崩溃；而另一经济引擎——汽车产业又面临着众多相互了叠加的复杂困难重重的前景而扑朔迷离而难以预测。

       日前，我国著名的汽车市场分析专家、全国乘用车市场信息联席会秘书长——饶达先生指出：“去年对经济增长贡献最大的是房地产和汽车，而出口对GDP的贡献是负值，今年对经济增长贡献最大的是出口和汽车。虽然国家对房地产调控多年，但仅有态度而无效果。当前房地产泡沫没缩小反而增大，这对党和政府形象负面影响巨大。如果这种情况延续，一旦泡沫破裂，对经济和政治将产生极严重的后果。” 据中国新闻网2010年12月08日《住房绿皮书》，称中国应警惕经济房产化风险 。《绿皮书》指，中国应警惕经济房地产化的风险，经济房地产化将导致社会资源短期向单一行业集中。房地产行业涉及60多个行业，尤其对钢材、水泥等需求巨大，房地产业的发展将刺激这些产能过剩的行业产能扩大，不利于转变经济发展方式。且经济房地产化将助长投机心理，吞噬企业家精神，掏空未来30年中国经济增长的基础……

       从目前来看，涉及汽车制造的原材料、人力费用、物流运输、石油、地价、工业用电用水等成本正全面上升，而市场增速回落又使明年面临更加激烈的市场竞争，企业无法通过提高价格来消化成本上涨因素，也就意味着利润下滑。如当下由于国际橡胶价格上涨，德国马牌轮胎已经率先涨价。此外，全国性大范围的柴油荒导致的物流运输价格已上涨，石油价格正在攀升，乱收费乱罚款等如此种种乱象丛生，都会快速传递到汽车生产线上，进而推高成本，从而加重厂家的财务负担与社会成本等等。一方面原材料在飞涨，另一方面车价还在因竞争加剧而不断下降，如果汽车厂家和经销商不加价转嫁给消费者，就只能在车用材料上偷工减料，进一步压缩生产成本，变象减小员工薪资。所以明年无论问题不管如何选择，都是一道摊在中国汽车人面前的难题。明年最重要的问题不是速度而是效益，最危险的战略是继续大规模扩张，甚至持续低价格战略，很可能导致资金链断裂。

       2、鼓励政策将逐步取消  车市政策紧缩已成定局

        全球经济已经逐步从危机中缓慢复苏，国家在金融危机期间出台的购置税优惠政策退出已经是大势所趋。回顾一下对2009年和2010年的中国汽车市场销量贡献颇大的一系列鼓励政策，将从2011年开始，分阶段退出历史舞台，取而代之的是促进汽车技术升级换代、节能减排以及淘汰落后产能等一系列优化汽车产业结构的政策。从结果看，这是大势所趋。这对中国汽车企业来说，只是暂时告别了靠“政策市”刺激多卖车的年代，但2011年将面临政策逐步退市的更加严峻的挑战。

        从调查2上表可以看出，认为明年中国车市放缓的主要因素一是剌激政策的退出、二是通货膨胀、三是油价狂涨、四是需求透支、五是货币紧缩。

        2008年全年，国内车市的整体销量为938万辆，同比增长仅为6.7%，同比增幅回落15.14个百分点。得益于“汽车业三大鼓励政策”，2009年当年中国车市整体产销量一举突破1300万辆，同比增幅超过45%，中国车市则借此超越美国成为全球第一大汽车消费市场。预期2010年中国车市整体产销量可能达到1750万辆左右，将再次超过美国汽车市场全年销量的历史最高水平。但与此同时必须指出的是，2010年中国汽车市场实际上已经严重透支了2011年的消费需求。

        昨天，在发改委确定汽车购置税优惠明年不再实施后，日前商务部及财政部有关负责人表示，《汽车下乡》及以《汽车旧换新》政策明年将给予保留，但两项政策必将做出相应的调整。其中，财政部经济建设司有关负责人表示，《汽车下乡》包含的汽车品类可能会有所增加(如加入重卡)；而商务部市场建设司有关负责人表示，《汽车以旧换新》可能会提高报废车的标准(如“黄标车”原报废标准为欧Ⅰ，现提高至欧Ⅱ)。

        汽车下乡及汽车以旧换新政策均是在2009年《汽车产业振兴规划细则》的框架内提出的，主要目的是提振自2008年底受国际金融危机危机背景影响而下滑的国内车市，并且取得了相应的市场效果。据商务部提供的数据显示，2010年前三季度，全国补贴下乡汽车摩托车811万辆，其中汽车208万辆，补贴金额为80亿元，而其前三季度月均补贴为23万辆，是2009年月均补贴的1.4倍。下乡为农民带来了生产资料，而以旧换新则进一步加大加快了社会旧车的报废，这对环境保护和“节能减排”的节约型社会大有裨利。

       《汽车以旧换新》则在今年前11个月补贴车辆近34.7万辆，发放补贴资金49.7亿元，拉动新车消费382亿元，月均受理补贴车辆约为2009年月均补贴车辆数量的7.5倍。国家为抵消全球金融危机对中国经济的负面影响，及时出台拉动内需的《汽车下乡》及《汽车以旧换新》二项政策，在这两年中为车市销量带来的前所未有的增长，是功不可没的，但更重要的是不可替代重要作用。

        从这个意义上讲，《汽车下乡》和《汽车以旧换新》更有延续的必要。财政部经济建设司负责人表示，《汽车下乡》是解决我国农村汽车更新换代的问题。由于目前农村还存在近1500万辆技术落后，油耗高、污染严重、安全性太差的农用车，更换它们并不是两年内就可以完成的，而这正是留给《汽车以旧换新》去解决，何况现在成绩显著，这是一项长期的工作。

        其实早在去年，全国乘用车联席会秘书长饶达表示，“《汽车下乡》政策的主要作用在于帮助农民致富，而随着《汽车以旧换新》政策的报废标准逐渐提升，其作用将更多地体现在节能减排方面。”同时饶达秘书长表示，与国外不同，中国汽车市场属于“政策市”，井喷式的增长源于国家利好政策的刺激，“但‘政策市’存在的一个问题是，政策刺激的效果立竿见影，但突然撤销恐怕也会给企业和市场带来巨大负担。所以，2011年国家对这些政策采取‘分批退出’的举措，也是为给车市从井喷回归正常留一个缓冲的时间。全世界的惯例是：对购买汽车的财政补贴一旦退出，销量均大幅度减少。如果明年促进GDP增长的这三个因素都下滑，对经济、就业和财政的冲击将十分大。”

        自去年以来鼓励汽车消费的政策今年年底将到期。其中，购置税减按7.5%征收的优惠政策，发改委已铁定表示明年将不再延续，但对节能汽车补贴政策却在不断地加大。，预计明年传统燃料汽车消费的政策影响将可能是中性，政府将进一步加大对新能源汽车的补帖力度，始于今年的节能汽车补帖政策将延续，该政策有利于推动节能减排工作，有利于对取消购置税优惠政策的减弱或取消对1.6升及以下排量乘用车市场所造成的负面影响。

        从调查3上表可以看出，认为明年车市的主要增长点主要在二、三线市场，达到近80%。而向下探伸至四线及以下市场，甚至增长率反超一线市场。

        虽然当下中国政府希望在房地产业泡沫破灭后，以汽车业消费拉动经济增长，但由于主要城市的交通压力及环保压力日渐显现，因此，国家正处于保GDP增长而促进汽车产业增量，还是为缓解能源紧张、环境污染和道路拥堵而抑制汽车行业减量的“二难”境地。但笔者认为，目前中国还是一个发展中的国家，投资、消费拉动国民经济发展，保GDP10%左右的增速肯定是大前提，至于环境污染治理、道路拥堵可以说是次的问题，可以慢慢地来。前不久的“十二五”规划预计以可协调发展为主基调，加上今年高基数原因，笔者预计明年汽车销量增长10%-15%，产能利用率将维持较高水平。尽管存在通涨及原材料上涨的风险，但预计涨幅不会太大，预计明年行业利润可实现10-20%左右的增长，市场继续向平稳增长过渡。

       从调查4上表可以看出，认为明年豪华车市场增幅最大，从这些年用户的结构来看，豪华车的实际用户是公务用车，以及少量的私人富豪所购。由于是公车占其主要大头，因此，预计明年的豪车市场还将有大幅度地上升。此外，因国家取消了购置税的优惠政策、车船费可能会对排量“抑小扬小” ，以及油价的不断飚升，中级和中低端车市中的小排量车型市场销量将会上升。

       如果预测2011年中国汽车市场的总盘子，还得等待12月10日中央经济工作会议后，定下的基本盘面与基调后，才能做出初步的研判，但笔者认为肯定要超过2000万辆，否则起不到国民经济的重要引擎作用。

       除上述几项刺激汽车消费的政策将发生更迭或者变动之外，其他一些相关政策的调整也都不同程度地表现出了“紧缩”的迹象。如日前国务院决定自2010年12月1日起，对外商投资企业、外国企业及外籍个人预计征收1%～7%的城市维护税及教育费税。此项政策将对现有外资车企以及合资车企在2011年的盈利预期造成一定的影响。“向外资车企和合资车企征收城市维护税及教育费税，体现出国家将在一定程度上减弱国内汽车产业疯狂扩张趋势的思路。”全国乘用车市场信息联席会秘书长饶达对此表示。

       笔者认为，对于2011年的中国车市产销影响变量，除政策因素外，还有通胀因素。但最大的不确定因素在于通胀是否能得到有效控制。从经验数据来看，CPI如果出现持续的上升，汽车销量的增速则会出现持续的下降。据查相关资料表明，CPI月度同比增长在3%以上的情况下，汽车销量增速超过20%的情况几乎没有发生过。因此，要保汽车市场的增量，CPI必须给降下来，否则难以维系。

       国家首先需要保证车市的增幅不能小于GDP的增幅，这是一个基准点，但同时，从明年开始，中国车市将会保持在一个较为平缓的增长水平之上。” 2011年的中国车市究竟能在多大程度上顺应新政策环境，并保持稳定增长？这依旧要看各个车企的具体市场表现。