6月22日，财政部公布了今年1-5月全国国有及国有控股企业经济运行情况，主要经济效益指标虽然仍处于下降区间，但实现利润和税金降幅继续呈减缓态势。1-5月，全国国有企业累计实现营业收入77562.9亿元，同比下降7.4%，降幅比1-4月加大0.1个百分点，5月比4月环比增长2.1%。从实现利润看，1-5月，全国国有企业累计实现利润4254亿元，同比下降30.3%，降幅比1-4月减小2个百分点，5月比4月环比下降7.5%。

国家信息中心首席经济师、兼经济预测部主任范剑平接受《国企》记者采访表示，从5月份的数据看，中国经济过快下滑的势头已经被遏制住，月度环比指标出现积极向好的迹象。在去年年底到今年年初的这一轮调整，经济数据在好转，整个经济的表现也在逐步回升。

 

 “由于前一个阶段的库存调整，包括外需疲弱所造成整个工业增速的放缓，或者说国有企业效益的下降，应该说现在基本已经见底了。后面的经济形势会逐步好转，所以现在看到降幅在收窄，经济回暖必然会有一个过程。”范剑平说。

根据过去的经验，企业效益和GDP之间增速会有五、六个月的滞后期。因此会出现类似于去年三季度的情况，经济增长速度已经下滑，但是去年三季度的财政收入却还很高，表面看上去国有企业的效益还很好。但是现在虽然经济效益指标处在下降区间，但事实上企业的增速已经开始在逐步恢复。另一个原因是因为去年上半年基数很高，所以现在出现了负增长。

国家统计局总经济师姚景源表示，从经济数据来看，去年下半年开始的经济下行趋势现在已经得到初步遏制，但世界经济形势依然严峻，我国出口形势依然严峻，经济仍面临四大困难，即外部需求急剧下降、产能过剩问题凸显、企业生产经营困难、就业形势严峻。他认为，现在最大的困难不是保增长而是调结构，现在是转变经济增长方式、提高自主创新能力的重大契机。

在分析经济回暖时，范剑平指出，住房和汽车的消费开始明显的回升，汽车在去年4季度经历了短暂的负增长以后，1-5月份汽车累积销量已经增长了14%，恢复到两位数的增长水平，这时在全球绝无仅有的，因为其他的国家目前都还是负增长。而住房在去年第一季度的基础上，今年在1-5月份整个商品房的销售面积增长24%，住宅的销售面积增长26%。

       汽车和住房呈两位数增长代表着民间的一种动向，因此政府的投资即使再成功，如果说没有民间的力量，政府的投资也不能算成功。因此从目前来看，由于接受政府的政策很快，大家的信心应该说没有收到太大的破坏。既然都保持一个比较好的信心，才会出现汽车和住房消费的增长。

尤其值得一提的是，占全社会固定资产投资约四成的国有及国有控股投资依然强劲，1-5月份国有及国有控股完成投资23055亿元，增长40.6%，而民间投资增长速度也接近30%，大大超过改革开放30年来的平均增长速度。因此无论是民间的投资，还是民间的消费，恢复的都是很不错。

尽管成本费用和盈利水平继续下降，但中央企业盈利水平仍高于地方国有企业。1-5月，全国国有企业成本费用总额为73535.4亿元，同比下降5.7%。其中，营业成本同比下降7.6%；销售费用、财务费用同比分别增长0.1%、14.6%，但增幅比1-4月分别下降0.2、1.3个百分点。销售利润率为5.5%，同比下降1.8个百分点；成本费用利润率为5.8％，同比下降2个百分点；净资产利润率为2.9%，同比下降1.7个百分点。

中央企业销售利润率、成本费用利润率和净资产利润率分别为6.7%、7.2%和3.5%；地方国有企业分别为3.3%、3.4%和1.8%。从总体上看，中央企业盈利水平仍高于地方国有企业。

截至2009年5月31日，中央财政已累计下达2009年中央政府公共投资预算5620亿元，占全年预算数9080亿元的61.9%。据介绍，这些分项目分别为保障性住房建设、农村基础设施及农村民生工程建设、铁路、公路、机场和港口等重大基础设施建设资金、医疗卫生教育文化等社会事业建设、节能减排和生态建设、支持企业自主创新技术改造及服务业发展、地震灾后恢复重建、公共服务基础设施等。

为保证今年的经济增长目标，政府固定资产投资力度空前。四万亿投资主要是在建筑行业，国家新增的5万亿贷款，在中小型企业受惠的很少，主要是在大型国企。对于建筑行业，他们的需求量最大，建筑对钢材需求量应该能达到60%左右。从目前大钢厂的生产情况来看，如河北钢铁集团、山东钢铁集团，还有首钢，原来都是以生产建筑用钢为主的，从2006-2007年，他们陆续上了一些板材生产线，从09年以来，这些大的钢铁企业，他们在逐渐减少新上的板材生产线的产量，把生产重心又重新转移到建筑用钢。国家的巨大投资还正好就是需求建筑用钢，这样就使国内的板材供应明显减少，建筑用钢产量明显增长。

而中国石油行业基本是控制在中央企业手中，中国的石油开采和石油炼化，应该算两个行业，他们是一对矛盾。国家油价高的时候，应该是石油开采行业效益好，但是国家对石油开采行业会收一个特别收益金，虽然不是税，但是可以调节。另外一个方面，石油炼化行业，他们跟国际油价之间，由于国家的成品油政策，如果说国际油价很便宜，而国内成品油价格又迟迟不降，这个时候对成品油炼化企业来讲，可能是利润最高的时候。

最近一段时间，国际油价已经开始上涨，中国油价也跟国际市场上下波动，但是不像国际油价那样波动的那么激烈。所以国际油价147美元的时候，中国没有跟它完全接轨。虽然也往上调，但是肯定达不到147美元那样的高位。同样国际油价跌到30多美元的时候，国家也往下调，但是也肯定跌不到30多美元。所以、中国石油与国际油价基本是一致的，但是幅度为了保持国内物价的总体稳定，所以是相对控制。

范剑平认为，把国际油价暴涨的部分和暴跌的部分，尽量通过国内成品油的定价机制给平衡掉。中石油和中石化有时候可能会沾点政策的便宜，有时可能稍微要吃点亏。总体上来讲，中国石油行业的利润，整个去年上半年，国际油价上涨幅度太快，使他们的效益太好、基数太高，所以会与今年的效益形成一个对比。记者也从有关方面了解到，在所有中央企业的收入中，石油企业几乎排在榜首。

从国有及国有控股企业的内部结构看，经营绩效存在结构性差异。1-5月，烟草、施工房地产、建材、石化等行业盈利保持增长；煤炭行业利润略有下降；石油、机械、汽车、电子、化工等行业利润降幅继续趋缓；电力行业进一步减亏；钢铁、有色、海运行业亏损增加。

对此，兰格钢铁电子交易市场资讯部副经理李钊认为，一些大型的钢铁企业亏损还是明显。一季度由于钢铁价格较低，钢厂处于亏损，直到五月份有的钢铁企业还处在亏损状态，尤其是大型钢企，造成亏损的主要原因是由去年高价铁矿石库存引起。尽管现在钢铁价格上涨了一些，但是与去年的高点相比还是相差很远，所以以现在价格水平，企业还是处于亏损状态，但随着钢铁价格上涨，以及国内需求的回暖，钢铁企业正在逐渐由亏损向盈利过渡。预计在第三季度，绝大多数的国有大中型钢铁企业都会摆脱亏损局面。

范剑平指出，中央的一些大企业的原材料喜欢用长期协议价。比如说铁矿石。往往地方的国有企业，或者一般的中型企业、中小企业，他们一般是现货交易。历史上长期协议价和现货价格不完全一致。像去年下半年和今年一季度就出现一种很明显的现象，长期协议价反而贵，现货价格更便宜。那么这个时候就会表现出来国有大企业的损失会更大。如果他们不签长期协议价，拿现货也不会出现这么大的亏损。

不过从目前国内的钢铁价格和钢铁生产来看，这种回暖已经开始。从2009年下半年到2010年，都不再会出现去年到今年一季度的价格低点二季度和一季度比，价格涨幅在20%到30%左右。产量一直处于增长的态势。目前钢铁价格环比能够达到2007年年底的水平。从指数来看，钢铁价格指数现在是145点左右，应该能够达到2007年的170点左右，但是要想达到去年2008年中期230多点的高点，还需要一段时间。

此外，从五月份国家电网数据显示，降幅是3.5%，这个数据比四月份3.55%的降幅有所收窄，再加上扣除五一小长假的因素，实际降幅比3.5%要少一个百分点，所以，从用电量降幅收窄来看，表明工业在回暖，因此有专家认为，六月份的发电数据能够体现投资对经济的拉动作用。

       而煤炭效益跟煤炭本身销售的放缓有关系。目前由于发电量呈现负增长，用电量本身就少导致用煤减少，那么效益就会降低。再加上煤炭的价格跟去年同期相比价格很难涨上去，所以对煤炭会有一定的影响。

       煤炭最主要的用户是钢铁和电力。现在钢铁的增速不是很快，用煤量自然上不去，电力方面的用煤量也上不去，所以煤炭的销售增量在明显放缓。此外由于国际煤炭的价格比国内价格低，很多电力企业甚至到国外进口煤炭。从前一段时间大量的煤炭进口，不难看出整个形式对煤炭行业还是有一点影响。

而烟草是一个几乎不受周期影响的行业，烟草基本上没有太大的周期性。那么对烟草的增税，虽然有近期财政收入比较紧张的原因，但是更长远的来看，原来国家的烟草税确实比国际平均水平要低一点。还是应该可以通过加大烟草消费税控烟。但是暂时还不调零售价，不过企业最终会通过各种各样的手段把加的税从市场上找回来。

姚景源认为，宏观经济重要指标月度环比数据出现了积极信号；三驾马车中投资的增长有目共睹，其中基础设施投资增速更为突出，值得重视的是新开工项目一季度增长了87.7%。这一切数据都表明，投资回暖信号突出显现。消费的增幅虽然并不令人乐观，但相比国际情况，增长来之不易。