市场显现炒作新思路（纪念5.19十周年）
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2009年5月19日，是“5·19”行情十周年的日子。这是一个值得股民纪念的日子，里面有太多值得股民总结和借鉴的内容，因此玉名今儿就和大家聊聊这个话题，同时也是对于股市5.19的一种纪念。由于我国股市是新兴的市场，且各项制度都在建立中，很容易被钻空子，尤其是在10年前，据统计，1999年和2000年前后，中国股市的换手率高达400％，平均持股时间仅为3个月左右，而同期美国纽交所的股票换手率仅为86％，平均持股1.2年，中国资本市场投机色彩浓厚，股市已经变成了“赌市”，众多股民的钱被“庄家”利用各种“手段”卷走，股民利益没有任何保证。当年以综艺科技、上海梅林、海虹控股和亿安科技等为代表的网络股背后，几乎都可以看到庄家大举操纵的魅影，众多庄股在市场上兴风作浪，市场呈现出了一片假繁荣的形象，暴涨之后有暴跌，就在投资者热衷于跟随“庄家”的时候，暴跌让股市跌入深渊之中。
十年之后的今天，市场早已重新焕发生机，博弈的格局也发生了本质变化。中登数据显示，截至2008年末，各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62%，机构投资者成流通股“控股股东”，自有统计以来机构投资者持有量首次超过五成。与此同时，随着我国股市进入全流通时代，完全靠资金优势操纵市场的模式也终于淡出，所谓的“庄股”时代早已经作古，产业资本和金融资本相互博弈、合作的新模式兴起，同时市场的投资者和资金构成更加合理。如今，沪深股市市值实现大幅增长，为16.1万亿元，已居世界第三位。与10年前相比，中国股市的机构投资者队伍从形式到构成，都已经发生了质的变化，从单一走向多元，从本土走向国际，从弱小到壮大。长线资金通过机构参与股市，业已成为中国股市长期稳定发展的中坚力量。下面，大家跟着玉名一起，回顾一下，股指投资者和资金构成逐步变化的过程。
基金已经是市场上的重要资金之一，也是投资者投资股市的主要方式之一。1998年，A股市场封闭式基金试点成功。在此基础上，2000年，管理层又发布了《开放式证券投资基金试点办法》。2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。此后，基金品种日益丰富，债券基金、避险保本基金，货币基金，指数基金，层出不穷，基本上涵盖了国际上的基金品种。2002年末，诞生了我国第一家中外合资基金公司。截至2009年4月，我国的基金管理公司已有61家，中外合资基金公司33家，管理的基金数量已达475只。据中国证券业协会的统计，截至2007年底，基金资产规模已经达到了32766亿元人民币。
另一个较为重要的主力构成，要说是社保基金了，很多时候该基金的动向被认为是判断市场顶部和底部的重要指标，甚至可以说是“国家队”的象征。2001年12月，经国家批准，财政部、劳动和社会保障部发布了《全国社会保障基金投资管理暂行办法》。一年以后，2002年的12月，社保基金托管人和投资管理人敲定。2003年6月9日起，6家基金公司管理的社保基金开始在二级市场购买股票及有关债券。从后面几年的操作看，社保基金确实不辱使命，在谨慎中保持进取，坚持长线投资原则，基本上实现了为职工“养命钱”保值增值的目标，并成为A股市场难得的稳定器。
QFII的到来，可以说给A股羊群中，放了一只狼，还是一只狼，其新颖的国际思维，准确把握行情趋势的手法，都值得国内基金和投资者去学习。2002年11月，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》发布，12月，《合格境外机构投资者证券交易实施细则》的实施宣布QFII正式启动。紧接着，2003年3月，QFII投资细则明确；5月，瑞士银行，野村证券首批获得资格的合格境外机构投资者；7月9日，宝钢股份、上港集箱、外运发展、中兴通讯悉数收入瑞银投资A股的第一单。经过3年多的试点，QFII管理制度于2006年9月1日进行一次全面刷新。至2009年4月，QFII成员已达79家;外管局已将QFII的总额度在原来100亿美元的基础上提高了两倍，至300亿美元。
介绍上面这些资金和主力的构成，就是希望投资者明白，市场是在不断变化的过程中，随着资金构成的变化，市场运行的特点也会改变，明天玉名就将出文给大家分析在08年底至今的反弹行情中，这些主力资金获利情况，投资者到时候结合此文进行分析。再回到5.19这个话题上，今天之所以玉名要让大家回顾这些，是希望大家温故知新，历史常有惊人的相似之处，但历史又不会简单重复。从资本市场的长远发展来看，5·19应该被记住，因为其中有股民和管理层都应该汲取的深刻教训，同时今天的5·19应该有新的意义，10年前的股民因为追随庄股，缺乏投资理念而损失，而现在市场已经逐渐完善，优质的上市公司越来越多，机会越来越多，股民也应该前进一步了，完善自己的投资理念，养成良好的投资习惯，这样才能够在市场中投资获利。平时众多的普通投资者只是顾着眼前巴掌大的一点点空间，有时候说是分析市场，实际上关注的也就是只是一两根K线而已，这样的视角过于狭小了，忽略了整个市场大环境的变化。玉名周六日财经专题文章，就是希望大家能够从一个新的视角，新的高度去审视我们这个市场，去总结自己的操作，日复一日，年复一年，究竟投资者从中收获了多少，成长了多少，市场在进步，我们也要与时俱进，这样才能够享受到投资的快乐，希望大家可以好好琢磨一下我写得这些文字，从中悟出自己对于市场的理解。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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