据《21世纪经济报道》称，尽管分析师们随着大市“牛转熊”不断下调盈利预测，但券商股却维持着高于市场平均水平的估值。数据显示，券商股的PE大都超过20倍，PB也在4倍左右，而同属金融板块的银行股PE却普遍在10倍甚至10倍以下，PB普遍在2-3倍左右。国信证券金融行业分析师王一峰认为，即将开展创新业务的预期支撑着整个行业的高估值。从国际对比来看，券商行业未来的成长空间很大，正在逐步摆脱靠天吃饭的局面。不过相对而言，一些基金研究员却并不认同上述观点。多家基金研究员表示，当市场行情不好时，券商股的业绩不确定性太大，故在投资上基本不碰这个行业。唯有中信证券因受惠于龙头效应被机构看好。

公开信息显示，截至08年6月31日，共有147家机构持有18.82亿股中信证券，占中信证券总股本的近30%。而其他上市券商的机构投资者却寥寥可数。也有一位上海基金公司的研究员认为，政策因素和融资融券等利好还是值得关注的，但并非每家公司都能受益于创新业务的开闸，而中信证券作为券商龙头，在创新业务上会先获益并且获益更大，因而机构具有上述投资偏好。不仅是基金公司研究员还是券商分析师，基本都认同中信证券的估值代表了券商股较为合理的估值水平。