一、提前反弹的板块可能具有护盘性质，成为主力高调做多的板块。证监会出台六大利好后，市场反而用脚投票，这给管理层带来了一定舆论压力。在这种情况下，提前反弹的板块，不仅符合稳定的政策基调，也容易得到市场的认同。事实上，近期南车的表现，这有这样的味道。在当前低迷的市场格局，大盘股南车首日升幅仍超过60%，并且09年PE仍超过24倍；如果没有某些政策色彩，是很难实现的。

二、目前大市已严重超跌，提前见底的板块有望成为反弹先锋。历史经验表明，在超跌反弹行情中，提前见底的板块往往是风险释放较为充分的板块。因此，只要市场止跌回稳，这些板块的走势往往强于大市，成为超跌反弹的主力军。

三、政策释放利好因素，诱发部分板块的反弹行情。自下半年以来，宏观调控的政策发生了微妙的变化；尤其是中央高层调研五省后，调控的主基调变得更加清晰。市场是利好政策的期待是强烈的，因而具有利好预期的板块，往往能吸引市场中最活跃的人气。

政策微调下的投资机会

虽然还没有看到利好出台，但一些重要因素，对指导我们的操作有重要作用。如，宽松的财政政策已成为定局。也就是说，一些受本币升值冲击较大的行业，如化纤、纺织品、机电等出口型企业，有望得到政策的倾斜，符合产业发展方向的行业将可能进一步得到财政的补贴，这些因素都可能产生局部的投资机会。那么，在政策微调下的情况下，价格被扭曲的行业应是重点。从目前看主要集中在电力、石油、水价、铁路等行业。

一、电力方面，今年以来动力煤价格大幅上涨，成本大幅上升导致行业的亏损面扩大，行业已处于最坏的情况。在煤电联动条件已成熟的情况下，未来电价仍有调价的空间。

二、水价方面，2000年到07年，国内污水处理费从0.23元/吨增加到0.66元/吨，涨幅高达186.96%，年均复合增长率为16.25%。根据国家规定的吨水平均收费标准，以0.8元/吨计算，短期来看，我国污水处理费的平均价格至少还有20%以上的涨幅空间，从事污水处理的南海发展、合加资源等具有一定的机会。