政策引领反弹　态度决定力度　

　　政策性的支持引起了市场的上涨，九家基金公司首批获准专户理财的方案让市场在迷茫中找到了下跌的稻草。今日市场高开高走，午后出现了一定的调整，市场收出一个带有上影线的阳线。成交量伴随放大。对于这样的消息，笔者从几个方面下手分析一下专户理财的问题。
　　概念，基金公司特定客户理财业务，即指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。这一业务此前被称为基金专户理财业务。
　　要求，根据试点办法，申请参与专户理财业务的基金管理公司需满足净资产不低于2亿元人民币，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产的条件。此外，投资能力、风险承受能力，特别是公平交易制度的建立等条件都将成为准入门槛。截至2007年底的数据显示，约有40余家基金管理公司达到该业务的资产规模要求。鹏华、国泰、中海、易方达、南方、汇添富、嘉实、工银瑞信与诺安基金等九家基金管理公司。
　　对象，按照试点办法，基金专户理财的试点阶段先行允许基金管理公司开展5000万以上“一对一”的单一客户理财业务，今后视单一客户理财业务的开展情况，待条件成熟时再择机推出一对多的集合理财业务。

　　目标，基金行业将从纯粹的公募基金公司转向成为综合的资产管理公司。
　　影响，对于基金行业来说无疑更加增加了自己的市值，对于市场的话语权将会更大。机构的影响也会更大。理论上有利于市场的稳定发展。实际中行业的自律，以及基金管理资金的利益输送等问题也将会逐步的出现。最简单的是目前我们的基金公司已经管理公募基金，社保基金，企业年金，专户理财，自营资金等。这样势必出现利益的问题，如何制定相关的政策约束是很重要的。
　　总体上我们认为这是政策性大力发展机构投资者的一种思路，也说了政策面对于4500点附近的支持，在这个位置频繁发出的基金和信号，显示了政府对于这个区域的支持。今天的放量上涨也说明了这个问题。上周五我们专门文章提到《等待08第一波反弹》，但是对于市场我们总体只能作为反弹来对待。
　　同时这次发行中我们看到两家银行系的基金，浦发和中行的基金公司都在逐步发行产品，民生等银行的基金公司也在筹建，我们国家的金融混业经营将会对于市场起到助涨助跌的作用。《再发两个基金意味着什么？》。
　　板块上，今天需要谈一下农业板块，对于这个板块的分析已经很多了，笔者需要提到的是跨市场的问题。随着美国的次债危机和我国南方的自然灾害，对于农业的影响非常明显，相应的大宗商品就具有了天然做多的要求。所以我们看到今天的郑州商品交易所白糖全线涨停，除此之外的小麦，棉花也出现不同程度的上涨。大连商品期货也出现了一定程度的上涨。市场在多角度的全面联系。同时我们看到农业板块也出现了全面的上涨，这个时候我们就需要对于相关的投资机会区别对待，不要什么都不考虑，只要是一个就买一个。经过全面大涨，需要的是精挑细选。
　　另外，PPI和CPI今明两天发布继今年首月的信贷和外贸数据上周发布后，本周起国家统计局将陆续发布1月份的PPI、CPI等重要经济数据。越来越多的数据表明，当前以“双防”为重点的宏观调控政策取向将不会改变。
　　总体上，对于市场，积极谨慎的对待，目前继续当作反弹行情操作，选择走势基本面和技术面双双突破的板块和个股。能不能持续上涨突破60日线，取决于是否有新的利好持续推出。

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