把冯害苦的是一条破损的资金链。事实上，嘉善托普宾馆的问题仅仅是托普27个软件园问题的一个缩影。而如果托普一旦失去土地，将缺少一个重要资金来源。“成也萧何，败也萧何”，站在十字路口的托普走向何方？[
嘉善托普宾馆工程由中建二局一公司(沪)承建，土建由淮安第五建筑工程公司分包，按照合同，冯的工资应由中建二局一公司支付给淮安五建。但据淮安五建有关人士提供的对账单，截至2003年11月25日，中建二局一公司仅支付给淮安五建98万元，欠帐88.5万元。
“因为托普没给我们钱，所以我们也没钱给余向棋，”中建二局一公司(沪)托普宾馆项目经理胡俊峰诉苦，“我们实际投入的资金，不含管理费，已近750万元，但托普迄今只付给我们385万元。”
托普集团副总裁、嘉善托普信息产业园项目总负责人吴波对胡俊峰的说法并不认同：“我们不欠他们钱。”主要理由是，他们将部分工程转包给了其他施工单位。
事实上，嘉善托普宾馆的问题仅仅是托普27个软件园问题的一个缩影。托普的样板园区——位于上海南汇区的东部软件园，就是由中建二局一公司等4家建筑公司分段承建。如今，东部软件园竣工已近两年，但托普仍欠中建二局工程款500多万。“南通四建更惨，工程款被拖欠一半，约有2000万元左右，”胡俊峰说，“他们不得已将托普告上了法庭，托普败诉后土地证被扣押。”
2003年12月19日，因学生公寓楼工程款纠纷，托普方面与浙江海盛、迭加、长住等三个施工单位的200余名工人发生冲突，结果是人伤物损。这一暴力事件的起因是，海盛等三个施工队坚持认为托普拖欠他们工程款900万元，但托普不认账。
托普也有苦衷。2003年末，在托普的发祥地四川，由于与自贡市国资委发生借款合同纠纷，上市公司托普软件价值约2253万元的150亩土地及其5处房产已被当地法院查封。上海的一位证券分析师为此评论道：“号称有10亿资产的托普集团，其实已无钱可还。”
工程款纠纷只是托普集团整体问题的一小部分，目前，托普面临的资金压力更多地来自于土地欠款和银行还贷。
据不完全统计，托普在全国各地建造软件园、信息产业园所占用的土地超过1.2万亩，这些土地均以优惠价格从当地政府获得。在上海南汇，政府出让给托普的地价为每亩10万元，而商业用地的地价则至少每亩40万元。在浙江嘉善，托普获得的毛地价格仅每亩3万元，如果作为商业用地，同期价格也要每亩10万元。
部分园区所在地政府逐渐发现：托普大规模圈地，目的并非是其董事局主席宋如华所说的“种软件”。“他们到处圈地可能是为了融资。”常州市高新开发区一位干部说。有关人士称，托普在开发软件园时极有可能采取同一种运作模式：托普先以集团公司的名义与地方政府签约，获得廉价土地后，再将这块土地重新评估，使地价大大增值，接着，再把评估后的土地转让给自己的下属公司。
“从账面上看，土地转移形成了效益，因为它是上市公司，通过一些手段就可以形成现金流量，”南汇一位干部分析托普上述运作的“两大好处”，“另外，可以用通过评估后的土地价值去银行贷款，套取现金。”
现在人们关心的是，托普究竟向各地银行贷了多少款？它是用土地、股权还是其它东西进行的抵押贷款？早在2002年中，一份来自银行的调查报告表明，托普软件目前面临重大转折，随时有可能因项目失败而面临巨大风险。该银行的结论是，应尽量避免与其发生贷款业务，已发生的贷款业务也要足额抵押。
据调查，托普软件单在四川一省的四大国有商业银行的贷款，已达10亿元左右。其中，工商银行最多，占一半以上，其余则来自建行、农行以及中国银行。一位银行界人士说，“托普集团业务及直系、旁系企业非常庞杂，到底托普集团在诸银行有多少贷款，由于种种原因，目前银行界都无法统计。”而中国建设银行四川省分行向托普软件提起诉讼表明，该行对托普软件的信用评估已大不如前。
已经陷进烂泥坑里的托普软件将如何摆脱目前的困局？
实际上，托普软件近年的种种举措备受外界质疑。
2002年7月，托普集团在全国各大媒体登载大幅广告，在全国招收5000名软件工程师。但据微软中国对中国本土企业的测算，在假设销售部门能100%顺利实现销售的前提下，一名合格的国内软件工程师必须至少为公司每月完成2万元的业务，公司才能维持正常运行。如果是5000人的软件工程师团队，每年应为公司创造出12亿元的产值。
而托普集团公布的对全国27家软件园建设的巨额投入，这张单子上有对上海园区超过10个亿的投资、对陕西咸阳的托普西北软件园总投资5亿元等等一系列大手笔投入，业内人士预计托普软件一年至少需要完成100亿元的销售才能收支平衡，但去年中国一年的软件产值才300多个亿。
2003年10月11日，托普软件发布了2003年第三季度业绩预警公告，称“根据公司1月至9月经营情况，经公司财务人员初步认定，预计本公司2003年前三季度净利润与2002年同期相比将下降50%以上”。
最有说服力的事实是，虽然托普软件一直以中国软件龙头企业的姿态面对公众，但在软件市场上，人们更多看见的是托普的竞争对手、近年业绩一路向上攀升的用友的软件，而找不到任何贴有托普品牌的实质产品。
地产方面，一期开发占地4500亩的托普信息产业园的目标是，“在今后两年内将引进台湾的IT企业及相关产业，完成100亿元人民币的投资规模，建成后年生产能力达300亿元人民币”。但两年多时间过去了，嘉善托普信息产业园却未能正式启用，2001年下半年就已宣称签约进园的11家台湾IT企业至今毫无踪迹。
而在市场上与托普软件一样难觅踪迹、在投入上与托普地产一样只进不出的，还有托普手机，基本没有现金流，且根据托普集团内部员工透露，手机计划基本已经搁浅。
“一个多元化企业是否能长盛不衰，决定于其对自己的核心业务、其他的增长业务以及未来可能涉及的种子业务的把握，如果像托普一样，把自己所声称的核心业务IT增值服务放到一边，不断地去涉足各种陌生领域又浅尝辄止，却是企业大忌。”业界人士如此评价。