央行不惜玩“躲猫猫”给市场以警示

　　15点收盘后 我习惯性地闭闭眼，待再一睁眼发现变了天了。早上宏观数据刚刚公布，这边也是刚刚收盘，突然看到消息说，大概在15点15分，央行宣布是6月20日起上调存款准备金率50个基点。

　　这一消息当然是意外中的意外。巧合的是，早上出门，老婆突然问我今天会不会加息啊，我尽管有点嘲笑的口吻却还是小心翼翼地说，“应该不会吧”。她说，“那我就相信你一次。”我这才警觉，连忙补了台，“一般情况下不会，我说的是一般情况下，因为这不是‘窗口’啊&rd...

    紧缩中应该买大盘基金还是小盘基金

　　这个题目是这么来的。我一个同姓人喜欢在《华而街日报》写点股票评论，最近他有一个观点，在紧缩预期下，出于对流动性担心的预期，应该积极介入大盘蓝筹股票，而谨慎介入小盘股。那天，一个同事突然问：我是不是应该把那只小盘基金卖掉？好久不写东西的我于是想：紧缩预期中应该买大盘基金还是小盘基金？

　　我这个人偏好数学。大多读数学的人偏好讲逻辑。我坚持所有投资都讲逻辑。买基金也是一样，如果没有我认为合理的逻辑，即使你把那只基金或者股票吹得天花乱坠我也不动心。

　　买大盘还是小盘基金也要讲逻辑。从理性上说，当流动性出现问...

从贪婪开始或以恐惧收场

　　最近的A股市场用“惊心动魄”或者匪夷所思来形容一点不为过。

　　一月下旬开始，与季节转换同步，股市开始进入其乐融融的春天。3月7日A股上证试图冲击3000点，9日冲关成功。正当大家兴高采烈讨论市场能否站稳3000点的时候，10日，不知道是巧合还是似乎有超自然的先知嗅到了一些什么，那天A股上证高开低走，莫名其妙大跌1.5%。17日，A股一路高歌，摆出一副排除“诱空”行情的架势。然而，天有不测风云，随着“北京时间3月11日13：46时日本本洲岛附近海域发生强烈地震”的消息传来，A股出现了大幅度...

让“分级基金幻觉”再飞一会儿

　　一直关注分级基金投机机会的人们终于很不情愿地从兴奋中平静下来。他们发现，分级基金的“套现”与当年LOF基金的套现一样，一旦被大家“识破”，这种只需要简单脑力劳动就能获取“无风险收益”的游戏越来越难玩了。

　　（我很可以虚荣一下的是，在我的家乡，我是上述两种基金的套现活动当之无愧的“先驱”，其原理和具体操作都是我在操作中给券商讲解的，其中LOF基金的操作当时他们的总公司都连系统也没准备好，我当时说了句“好不敬业&rdq...

震荡总是难免的,又何必在乎那一天两天

　　昨日A股市场大幅调整，两市股指均跌逾2.5%，且成交创出年内新高。这多少有点出乎人们意料。而更出乎意料的是，它的道火索仅仅是跟咱国人毫不相干的所谓中东政局的动荡升级，而就在这前一天，当大家都认为提高准备金率将导致股市休整的时候，沪深两市却放量大涨，同样让大家措手不及。

　　每一次调整都会让人开启一些新思维，准确地说是新的思想变动。自从两市重新开始放量，特别是房市调控以及“热钱”涌动气愤日益浓重以来，我对后市一直看好，俗一点说，你根本“不敢空仓”。当昨天我市场再次考验我们胆识的时候，我还是没有犹豫。我...

抗通胀，我们买股票(基金)吧

　　忘了是在哪一个PPT上看到的一句话“我们虽然跑不过刘翔，但不能跑不过CPI”，这句话很形象也很实在。好几次有朋友问我，通胀时代到底应该买什么。我个人想，这个问题很难有一个标准答案，得看它在什么历史条件下。

　　一般的说法，就宏观来说，温和的通胀有利于促进经济增长，过度的通胀在通过“虚假繁荣”阶段以后对经济会造成很大的损害。对于老百姓来说，通胀简直有百害无一利，一般来说，在通胀阶段，我们的收入增长总是跟不上物价的增长速度，因此，通胀的直接后果是造成我们的购买力下降。在这种情况下，“买什么抗通胀&r...

加息是压岁钱

　　人们几乎都忘了“压岁钱”是什么了,在一个物欲横流的时代,它只有“派利是”的意义。而正宗的压岁钱却是一个关于避难的传说。这个传说说，有妖叫“祟”，喜在大年三十晚出动手摸熟睡着的孩子的头，被惊吓的孩子呜呜大哭，接着头疼发热，成一傻子。因此，古时候，家家都在这天亮着灯坐着不睡，叫做“守祟”。有一对夫妻老年得子，视为心肝宝贝。那年三十夜晚，怕“祟”来害孩子，就拿出八枚铜钱与孩子玩。孩子玩累了睡着了，他们就把八枚铜钱用红纸包着放在孩子的枕头下边，夫妻俩不敢合眼。...

保留好属于你的十字架

 [偶然看到这么一组富有哲理的漫画,非常受用,就转了过来]

 每个人都背负着一个沉重的十字架，在缓慢而艰难地朝着目的地前进

途中，有一个人忽然停了下来
他心想：这个十字架实在是太沉重了，就这样背着它，得走到何年何月啊？！ 
于是，他拿出刀，作出了一个惊人的决定：他决定将十字架砍掉一些
他真的这么做了，开始砍十字架......
砍掉之后走起来，的确是轻松了很多，他的步伐也不由得加快了就这样走啊走啊走啊走，走了很久很久很久很久
他又想：虽然刚才已经将十字架砍掉了一块，但它还是太重了为了能够更快更轻松的前行，这次，他决定将十字架再砍掉一大块他又开始砍了...

2010基金之"十宗最"

　　2010年一闭眼就封盘了。关于2010有很多应该忘却的东西，也有很多记忆。有一些是特别容易想起的，我暂且把它们归结为“十宗最”。

　　最牛的基金（排除今年新成立的基金）:全部基金冠军是之前几年不见经传的华商盛世成长，年度收益率37.77%。前一段时间盛传与之可以一较高低的华夏大盘精选最后排列第七。但从近三年情况看，华夏大盘精选依然是老大。如果华商盛世成长早一点问世（它是2008年9月23日成立的），情况如果，那就不得而知了，因为华商公司家族的其他这基金真的没有什么好点评的。华商盛世成长以后如何也只有以后才知道。所...

加息的“冬天”来了，Ａ股的“春天”还会远吗

　　中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

　　承认通胀并承认通胀还将持续，这是实事求是的态度。难得。

　　这次加息的“时间窗”有三个特点：一个是正值西洋人的圣诞；市场休市，可以给观察“热钱”流入一个充分的时间。二是正值周末；让A股市场有个消化。三是将近公元年底和春节前夕，提前加息可有能助于在一定程度上抑制采购旺季出现的价格...