作者文章归档：方泉
1990年12月某个寒风凄厉的夜晚，京北著名的秦城看守所326监号里，三个青年学子正例行专注地听着中央人民广播电台“各地新闻联播”节目（每天接受外界信息除此便是传阅的《人民日报》，周六晚还可听新闻联播后笑非、王磊主持的“今晚八点半”点歌节目），一条简短的消息在三人间“轰动”：上海建立了证券交易所。
怎么可能？那可是最最资本主义的东西呀，并且不久前《人民日报》还发表过《发展经济要不要问一问姓“资”姓“社”》的重磅文章，并且共和国才刚经历过一场震惊中外的“政治风波”……三个因那场“风波”而“驻学”在此的热血青年热烈地争论起来……
四个多月后，三人中叫方泉的家伙意外“免于起诉”被释放...
从泸沽湖到亚丁的野山穿越八晚九日，一路悲欢劳顿自不待言，几件小事却让我再次感悟到：人切忌得意而忘形，要时刻警示自己趋利避害，要“夹着尾巴做人”，尤其在陌生人和陌生环境中。
老高的迷路
第三天是强度最大的，要从海拔3600米的宿营地爬上海拔4300米的垭口，然后再两次下降至海拔3900米，两次翻越海拔4200米的垭口。
老高是全队中体格最壮的，去年“十一”一起穿越雅鲁藏布江大峡谷加拉白垒峰一段时，七天穿行，他虽体壮却因双膝半月板磨损下坡吃力而几乎一直走在后队。今年他搜到民间偏方，据说是治好了膝疾，并且一年间每日坚持游泳1500米，他认为他的体力已强过了曾获得全国铁人业余...
转轨经济国家发展资本市场．行政干预比较多，因为过去搞计划经济，后来就演变成不同形式的行政干预——周小川2002.6.18
政策市是个大而话之的概念，有时是政策措施，有时是政策态度，早些年还有政策宣誓——如1994年7月31日证监会与国务院有关部门“共商”几条“稳定和发展”市场的措施，上海股市遂从325 点一鼓作气蹿到1052 点。为什么叫“宣誓”呢？因为仅仅是“商讨”，说说而已，真实现那三条（成立基金、给券商融资、成立中外合作基...
在京东宋庄空间足以做羽毛球场的私家茶室里，我听香港投机 家L先生讲收藏艺术品的门道——其实是个中人熟稔的投机诡道。
他浸淫艺术品创作和收藏二十多年，这些年又征战大陆和香港股市。“收藏市场的大玩家都是做庄，艺术品不过是他们掌控的财务工具”。
他讲，顶级艺术品绝大多数掌握在世界上资金最雄厚的美第奇家族和罗斯柴尔德家族手中。他们的艺术品一般五年拿出来拍卖一次，而五年价格至少翻一倍。那些拍品“叫”得热闹，却绝大多数都落槌在他们掌控的另一家公司里，自拉自唱还得交数额不菲的交易费和巨额税费，这不是赔本赚吆喝吗？
其实不然。除去交易费和税费以及五年的...
在凤凰岭半山与朋友合建的山居春节被拆掉后，很长时间我没好意思跟老婆说，因为三年前建造时她就坚决反对。
那时她反对的理由是明知不合法规为什么非掺和不可？我反驳的理由更充分：中国不合法规而既成事实的事多的是，抓也未必抓到我的头上，此其一；其二是山居前即是一老部长私建的同样性质的山居，人家难道不比咱懂法？况且与我合建的朋友之一是专事这方面研究和开发的牛人，他也没方泉银子多，他敢冒风险我为何不能？退后一步，老婆又说，人家建这房子有时间去住，你会大老远的去住吗？我说是为以后不工作后养老之用。问题就尴尬在此：不合法万一被拆人家住了几年也心安理得，而我只住过三个晚上，算下来每晚核计四十万元！这...
7月4日进驻慕士塔格海拔4400米的大本营后，手机信号微弱，一来是充电太麻烦，二来窜到这里就是要逃离都市繁嚣。我关闭手机——只在每晚睡前打开收发短信，即便这样一格多点儿的信号收短信也太慢因而显得比平时少。但6日却收到了成都大炒家L兄短信：“有信号迅联系我。”没联系他，7日8日到海拔3100米塔县休整时才电话他。“买包钢稀土！又一批大资金进驻，肯定到100元！”
“噢——我登山前才抛的，是31元买，冲到44元又回调至39元时抛的。我已降到三成仓位，大市还得跌……”
“它跌它的，真有料儿的题材股每一次下跌都是买入机会，你别老想着老黄历炒股了，都什么年代了？主题投资就是要炒小市值股，等它几...
第一次敬佛大概是在1997年夏。
那次是和当时的沈阳证券交易中心总经理杨春艳几人去青海的塔尔寺。随行中有老总独子大概是患白血病之类疑难杂症，据说是遍访山野高人得以缓解，亦有塔尔寺活佛的功力作用。他们是来还愿的。而我是凑进去游玩向往已久的塔尔寺。
由于有俗家弟子引带，我们几人不排队不买票，几天功夫即拜尽塔尔寺的几大活佛，都荣幸地被活佛摸顶，还参加了几次专为我们举行的灌顶法事。当然，我们奉上的香火钱也远超一般游客——我是其中最少银两的，也捐尽随身携带的一万多元，返京后还再送一万元到黄寺活佛的京居地，大伙是凑足一笔钱帮活佛修庙。
在塔尔寺第一主持却西活佛的家庙，微笑却威严的老活佛郑...
想来想去，还是不好写出这哥们儿的名字：一来是认识十多年的朋友，每一写资本江湖的人事是非，方某就被一些朋友指责为“出卖朋友”，还会招来些新的是非；二来这哥们儿有“案底”，而且是七、八年前著名的造假公司重要责任人的“案底”，为此他陷狱一年。
公司造假案败露，股价飞流直下，相关的证券公司、基金公司和其它中介机构引发人事和司法“地震”。而作为直接造假的上市公司的高管，他“意外”获罪，董事长兼总经理的老大才比他多一年徒刑；明眼人都明白，这哥们儿果然是为老大“扛事”。三年多前，笔者见到他时，他大谈在号子里的“优厚待遇”，不断有心知肚明的人或差人送来物质或非物质的“关照”。三年前他又在主做一只农药...
［附文］：
保荐机构新变
不仅是私募股权基金，中国的保荐机构也需要更多变化，已适应金融环境的发展。
创业板确实改变了保荐机构对于企业的看法。在实际工作中，项目团队总是被划分为法律、财务和行业3个部分。相对来说，工作最为繁重的就是法律部分，因为承担这部分工作，意味着要系统研究企业的历史沿革。我接触过浙江一家企业，由于在上市前需要对其进行改制重组，因此我当时所在的团队需要阅读它和相关子公司的所有历史文件。要知道，当时企业提供的文件，装满了一...
PE行业需要变革与创新
国内金融机构都受到严格的监管，唯股权投资是证监会留给市场的一片监管空白乐土。中国究竟有多少家私募股权基金？实在很难说。仅仅在上海，我就遇到了多家投资经理不超过3名、管理资金不超过2亿元的基金。
这个行业的竞争越来越激烈，赚钱也越来越困难，主要表现就是，企业家在出售股权时，要价变高了。2007年，企业基本上都能接受8倍P/E的投资，但现在，很少有投资者能以如此低廉的价格进入了。总体感觉，好项目越来越少了。
那么，私募股权基金应如何应对呢？会否有什么新的变化？
我经常和国内的股权投资机构打交道。尽管股权投资机构鱼龙混杂的现象十分严重，但大型机构的...