如何解决中小企业融资难问题

　　一、    中小企业必须建立市场融资体系

　　根据有关资料，到目前为止，我国大约有中小企业4200多万户，占企业总数的99.8%，经工商注册的中小企业数量460万户个体、私营企业达3800万户。中小企业所创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上缴的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。包括民营企业在内的中小企业成为扩大就业的主渠道。提供了大约75％的城镇就业岗位，不仅安置了大量的城市下岗职工，还吸收了大批农村剩余劳动力，有效解决了农村剩余劳...

Read more

金融学科应当成为一级学科

在我国计划经济年代，金融业不够发达。当时提出的口号是“一切信用其中银行”，除了银行融资之外，几乎没有其他融资形式和和融资渠道，因此，当时的金融学就是货币银行学，当然，由于还存在着对外金融贸易关系，有国际收支、汇率和外汇及等问题，因此又形成了国际金融学。

随着我国市场经济的发展，企业融资市场化，对外贸易及国际融资不断扩大，全球经济一体化、经济金融化的发展，世界金融业兴旺发达，金融制度、金融市场、金融技术、金融工具不断创新，金融经济已成为世界经济的重要组成部分。虚拟经济与实体经济并行发展，虚拟经济已经成为整个经济链条上不可缺...

Read more

黄达是中国金融学科的奠基者和领航人

黄达老师

颁奖会现场

论坛现场

博主按：昨天（2011年6月1日）第一届“中国金融学科终身成就奖”颁奖典礼暨中国金融学科发展论坛在中国人民大学召开，中国人民大学黄达教授获得了由刘鸿儒金融教育基金会颁发的 “中国金融学科终身成就奖”，会上就金融学科建设问题进行了研讨。我在会上有一个发言，我准备了一个发言稿，但因时间关系，我只是作了简短发言，现在把我的发言稿的全文发在这里。

曹凤岐：各位领导、各位嘉宾、老师们、同学们！大家下午好！

作为黄达老师的学生，我对黄老师获得“中国金融学科终身成就奖”表示热烈祝...

Read more

开放现代场外交易市场

（1994年9月）

（刊载于1994年9月20日《中国证券报》）

博主按：十二五规划在论述加快多层次金融市场体系建设时，提出大力发展金融市场，继续鼓励金融创新，显著提高直接融资比重。拓宽货币市场广度和深度，增强流动性管理功能。深化股票发审制度市场化改革，规范发展主板和中小板市场，推进创业板市场建设，扩大代办股份转让系统试点，加快发展场外交易市场，探索建立国际板市场。

有人认为扩大代办股份转让系统试点（所谓三板市场），就是发展场外交易市场（OTC），实际三板市场与场外交易市场是不同的。三板市场本质上是股权交易市场，它没有发行功能，其交易是证...

Read more

　　我国资本市场最突出的问题是制度缺陷，主要表现在以下几方面：

　　一是初始功能定位和制度设计错误。“资本市场是一个长期投资市场，但我们把它定位为融资市场，导致许多企业只融资却不回报投资者。此外当初规定国有股必须绝对控股或至少相对控股，留下了一股独大的后遗症，虽然进行了股权分置改革，但国有股解禁至今还困扰着股市的稳定。”曹凤岐说。

　　二是发行、交易、信息披露、公司制度等方面问题较多。“比如发行制度不合理发行价放开，但发行规模、行政审批等没能同步放开，股票在一级市场还是稀缺资源。券商为多收发行费竭力做高价格，甚至参与直投；大户从老少边穷地区...

Read more

吾辈伏枥任白头

——在北京大学曹凤岐金融发展基金成立大会上的发言

（2011年4月24日）

曹凤岐发言

各位领导、各位来宾、各位同学，大家上午好！

   今天，以我的名字命名的北京大学金融发展基金正式设立了，我自己感到很激动、感动和高兴！

在去年7月10日召开的同门弟子联谊会上，部分同学提议设立“曹凤岐金融学发展基金”的倡议。我十分感动。谢谢同学们对发展金融学的热心，对公益事业的热情，也谢谢同学们对我信任！

设立以我的名字命名的公益性基金的提议已经有相当长的时间了，我一直采取低调、保守的态度，一直在犹豫是否设立...

Read more

北京大学曹凤岐金融发展基金隆重设立

来源：北大新闻网  北大光华网

（2011年4月26日）

会议现场

2011 年4 月24 日，北京大学曹凤岐金融发展基金设立大会暨第一届理事会会议在北京大学光华管理学院隆重召开。大会由北京大学党委副书记于鸿君教授主持。北京大学副校长刘伟教授，北京大学校长助理、校基金会邓娅秘书长，光华管理学院院长蔡洪滨教授，经济学院院长孙祁祥教授，国家发展研究院院长巫和懋教授，基金筹委会秘书长王东教授，及部分发起人出席了会议。

王东教授

光华管理学院王东教授首先代表基金筹...

Read more

在发展中规范  在规范中发展 

（1995年7月）

（刊载于1995年7月17日《上海证券报》)

博主按：现将我在1995年在上海召开的“寻求证券市场大智慧”研讨会上的一篇论文转发在这里。这篇文章提出了“在发展中规范，在规范中发展”的中国发展证券市场的原则。虽然这是16年前的一篇文章，但是其基本精神到今天仍然适用，仍有理论意义与现实意义。今后我将会把一些有价值的历史文章转发在这里。

1、中国股市出现问题是发展中的问题，只能在发展中不断规范，如果股市不发展也不可能做到真正的规范。

2、进一步规范市场主休与参与者的行为：规范发行公司和上市公司；...

Read more

Read more

中国金融监管改革的目标是建立一行一会体制

2011年3月26日-27日，由台湾金融教育协会、台湾大学金融研究中心、北京大学金融与证券研究中心、中国人民大学农业与农村发展学院、东北财经大学金融学院、南开大学公司治理研究中心与北京清华大学公共管理学院举办的“2011CSBF两岸金融研讨会暨高峰论坛”在北京国家会议中心召开。北京大学金融与证券研究中心主任、光华管理学院教授曹凤岐主持了大会开幕式并作了专题发言。

曹凤岐在主持大会开幕式

曹凤岐在金融监管专题会上发言

下面将曹凤岐在金融监管专题上的发言发表在此。

曹凤岐：谢谢各位，这场是关于金融监管...

Read more