作者文章归档：钱学峰
最近汉理资本协助国内一家民营租车企业成功募集近亿美元。在漫长的近半年融资过程中，我亲身体会到几点感受，供广大拟融资的企业家和PE朋友分享。
（一） 现在市场上还是“僧多粥少”，即钱多好项目少，一个好项目欲融资，往往会吸引大批PE上门，颇有2006、2007年的光景，且基金风格不一，各显神通。最终是否能在合理的价位上以合理的投资条件完成融资，世事难料。所以“好”的项目是可遇、不可求的。
（二） 一旦有好的项目浮现，很多PE会蜂拥而至，造成穷追“疯”...
昨天上海出台楼市调控的第二波、“十二条”，其核心就是限制每户家庭购买。上海一套住房究竟对后市有何影响，我仅从投资与法律角度，谈五点体会。
（1） 从法律上讲，“细则”不细，“每户家庭”如何界定？“一套商品住宅”又如何界定？正由于“十二条”细则有相当部分需要政府主管部门解释，所以现在执行起来会有很多观望的。
（2） 限制人们购房，是否有侵犯公民物权法之嫌？同时，与“市场经济”的做法是否有背？
（3） &n...
昨晚巴菲特与盖茨携世界首富（前两位）的光环，在京搞了场富豪“劝捐”晚宴，从有限的电视报道（彭博电视）画面，悟到巴菲特与PE投资之道：
一、似乎“劝捐”为名（为虚），宣传其被投资公司（BYD）及其产品（还有那家冰激凌公司）为实。用“名人效应”促进其被投资公司品牌，的确是“锦上添花”value add.
二、在晚宴上巴菲特谈及投资秘籍，讲到了“安全边际”。以我的理解，“安全边际”主要反映在两方面：一是投资进入价格要低，太高容易“透支”未来增长以及公司可能犯错的余地，致使回本无望。其次是被投资公司的商业模式里，要有所为的“...
搜房网络于9月29日在纽交所挂牌上市，与另外一家中国企业“乡村基”IPO几乎前后脚，我不仅要祝贺红杉资本（Sequoia），因为与我投资有关，更要祝贺澳洲电信（Telstra），从搜房网中成功“退出”。
众所周知，澳电信曾在2007年以当时的“天价”收购了搜房网超过50%控股权，此次IPO，不乏新意：澳电信在IPO卖老股退出，接盘的是欧洲大牌PE APAX与另一家老牌PE GA，公司增发新股募资甚少，然而通过上述“二进一出”，公司的股东结构更加优化，尤其是创始团队变为大股东，又有纽交所退出的通道，可...
--科技创新带动经济转型，发展PE/VC促进科技/金融创新
上周上海国际股权投资协会举办了一场“中国经济转型下的PE高峰论坛”，邀请了主管金融的上海市副市长屠光绍等领导，以及数十家境外PE/VC(TPG、D、E、shaw、DFJ、GGV、FV等)参加。
屠市长对PE行业相当精通，这在中国大城市市长级别里对PE/VC的了解，应该是难以匹敌，但是，除了上海、北京、深圳，乃至天津、重庆、武汉等地，都在争做全国区域的PE中心。究竟谁是全国的PE中心？可能现在下定论，为时尚早，但不容否定，北京与上海属于第一梯PC，天津、深...
最近看到媒体对于国美与阿里巴巴这两家公司的报道，铺天盖地，还有记者致电与我，要求发表意见。由于本人未参与其中，对于很多发生的事情一概不做猜测。
倒是把两家公司最近发生的股东之争做一比较，倒有点意思：
一、都是股东之争：一家是上市公司（香港上市）；另一家则是非上市公司（集团公司），而集团公司旗下拥有一家香港上市公司和若干家拟上市公司（淘宝网、阿里支付等）。
二、都是“此一时，彼一时”：国美的股东之争，是国美选择合并永乐之后，老股东黄光裕与“永乐”以及贝恩及新管理层之争，而阿里这边，雅虎已不复当年之勇，而阿里则处于青壮年期，阿里B2B业务初出茅庐，待淘宝网、...
我在纽约，住在时代广场附近。第二天醒来后，就去参观两个地方：一是带孩子们去时代广场纳斯达克OMX总部，透过晶莹的玻璃幕墙，我告诉孩子们，这是许多创业者创业圆梦的地方，也是创造财富与价值的地方。爸爸的客户已有上市挂牌，更多还在排队等待上市。另一个地方，是不远的任天堂游戏中心，那是孩子们的“天堂”，各种任天堂游戏，应有尽有。
在美国两周多时间，较深切的感受到美国经济与08-09年金融危机最严重的时期相比，只是60%-70%恢复，高失业率、低增长率，要干全恢复元气，可能还需要相当长一段时间（5-10年）。因此，美国资本...
八月盛夏，我带着孩子们走访美国东部，从麻省波士顿到纽黑文，再到纽约、费城直至华盛顿。美国东部之行的首要目的，是参加四所私立中学的“面谈”，接着是参观东部常春藤大学校园。
我们参观了康州的Taft中学、Hotchkiss中学、Choa中学以及麻省的Andover Philips Academy。这里的私立中学，设备一流、校园相当漂亮、均有百年多历史，有浑厚的人文历史沉淀，其中三所中学由美国三人总统年轻时就读（塔夫脱、布希、肯尼迪）。作为家长，我和其中三所中学的招生办负责人面谈半个小时，并实地参观了学校的校区、教学大...
8月26日，一嗨租车在上海宣布与以高盛为首的投资者正式签署投资协议，总投资金额为7000万美元。交易预计将于近期内顺利完成。本轮融资由高盛领投，现有股东启明创投、鼎晖创投、Ignition Capital、集富亚洲（JAFCO Asia）和汉理资本（New Access Capital）均跟投。一嗨租车将凭借此轮股权融资和多家银行的巨额信贷支持，继续领跑中国的汽车租赁市场，为中国汽车租赁行业发展注入新的活力。
一嗨租车的创始人、董事长及CEO章瑞平先生表示：“这次我们能够获得行业内最大的一笔股权投资，体现了国际著名投资者对中国汽车租赁市场巨大潜力以及对我们管理团队的高度认可，结合公...
上月我带孩子参观了万众瞩目的世博会，恢宏的建筑、先进的科技、精心的布展，一切都让人赏心悦目。但当我们乘坐摆渡船横渡黄浦江时，眼前突然闪过了触目惊心的一幕：江面上漂过一只高跟鞋，紧接着是一只死猫，放眼望去还有不少漂浮的垃圾物，把原本完美的印象瞬间打破了。
再来看最近轰动的两大污染事件：福建省上杭县紫金山铜矿湿法厂污水池近日发生渗漏事故，造成福建汀江流域严重污染。除了处于汀江支流或内湖的渔民之外，几乎所有汀江沿岸渔民均遭受到前所未有的大面积鱼类死亡，目前，当地居民几乎无人敢饮用自来水，而这些只是一个开始，由于受污河水顺汀江而下，未来汀江生态所受影响不容乐观，这或许将成为紫金...