作者文章归档：黄益平
我跟大家分享一下我对于防范金融风险问题的一些看法。
过去两三年我们可以看到，实际上在不同的部门都发生了一些问题，包括像股市、债券、理财产品、房地产市场、银行不良率、汇率调整、数字金融等等。我总体的感觉是，有金融风险并不奇怪，但是值得关注的是，在过去我们看到金融风险在不同的领域之间游走。这样的话，可能就会引发我们的思考，就是现在的金融风险已经不是一个局部的单个领域的问题，可能有系统性的根源。
我们看中国过去40年改革的经验，应该说我们在主要新兴市场国家当中，是少数几个没有发生过严重危机的国家之一。现在看，似乎我们这个风险变得比较严重，首先就是看我们过去40年金融保持这么稳定...
2月25日，北京大学国家发展研究院副院长、中国央行货币政策委员会委员黄益平在中国经济50人论坛2018年年会上表示，中国有金融风险似乎并不奇怪，值得关注的是金融风险在不同领域间游走。从指数上看，系统性金融风险指数已经有所回落，系统性风险虽趋缓但显然还没有过去。
他指出，防范系统性风险还要系统性策略：要让市场机制在金融资源的配置中发挥决定性的作用，要发挥“金融委”政策统筹，监管框架可以考虑转向“双峰”模式，要完善货币政策与宏观审慎监管“双支柱”宏观调控体系等。
以下为演讲文字
我跟大家分享一下我对...
利用移动终端和大数据分析帮助解决获客和风控问题的数字金融模式，在金融并不发达、技术也不领先的中国成了气候。这看起来有点奇怪，但鉴于传统金融部门的金融服务供给不足，数字金融也算是填补了金融服务市场原先存在的空白。
在现实中，数字金融比较活跃的商业模式，像支付、网贷、保险、理财等，都具有较强的普惠性。这也算是为过去一直举步维艰的普惠金融发展开辟了一个新的方向。同时，2016年的G20杭州峰会所通过了G20数字普惠金融的高级原则，也在指导着各国的实践。
即便如此，在中国数字普惠金融发展依旧尚不成熟，由北京大学数字金融研究中心编制的“北京大学金融科技情绪指数&rdqu...
不平衡不充分的发展问题，比较典型地反映在收入分配不平等、地区发展不平衡、行业之间差距拉大，以及环境污染的问题越来越严重。地区发展不平衡的问题在全球危机之前有所缓解，但近年来这个矛盾又变得比较突出。而环境的破坏，也在本质上降低了人民的生活水平。
为什么现在这个问题变得很突出？我认为有多方面的原因。
第一个原因，过去一直非常重视经济增长，对其他方面的政策没有特别重视。在改革开放初期，中国经济整体落后，很多地方连温饱问题都尚未解决。因此改革开放开始时目标非常明确，就是要发展经济，提高人民收入水平。如今，这一政策目标取得了很大的成功，但同时也引发了一些后遗症。比如增长...
数字金融在促进实体经济发展的同时也带来风险
蓬勃发展的数字金融利用移动终端和大数据分析两大数字技术工具支持金融决策，特别是通过降低获客成本和帮助风险控制，为普惠金融发展提供了一个全新的解决方案，与此同时也带来一些新的风险。
从北京大学数字普惠金融指数来看，详见图1，全国数字普惠金融指数从2011年的40上升至2015年的220，增长速度十分惊人。更为重要的是，如果把每个地级市按不同发展水平分成四个梯队（第一梯队—红色，第二梯队—橙色，第三梯队—黄色，第四梯队—绿色），可以看到，2011年沿海地区和内陆地区之间...
我今天主要跟大家讨论一下在严监管的政策环境下，互联网金融发展的未来。
第一，中国的科技金融可能是走在世界前列。这既有数据支持，也有直观的观察。最近我们去美国考察科技金融，他们有很多新的理念、新的技术。但是所有人考察完之后有一个共同感受：中国的科技金融可能是走在是世界前列的。应该说这一定意义上和我们过去的认识比较一致，但是我们到美国看了之后感受更加深刻。如果我们简单去看全球的科技金融公司，我可以列很多名单，但是如果大家看全球最大的五家科技金融公司，有四家是中国的。如果我们看总体市场规模，包括像第三方支付、网络贷款，中国的市场规模都是最大的。
第二，中国互联网金融发展速度很快...
从20世纪五十年代开始，改善农村金融服务一直是中国政府的重要政策目标。无论是改革开放前的农村信用社，还是新世纪的村镇银行，都是为实现这个政策目标所创立的金融机构。自2006年以来，政府积极推动普惠金融发展，在支持成立了一万多家小额信贷公司的同时，还提出了诸如“三个不低于”“整治银行收费”等政策措施改善小微企业和涉农企业的融资环境。但农村融资难、融资贵的困难并未得到根本性的缓解。因此，2017年关于农村工作的中央“一号文件”再次提出了增加供给、扩大需求和支持创新等多方面的农村金融改革措施。
农村金融服务困难有...
处置僵尸企业是去产能、调结构的“牛鼻子”。这项工作有两个难点：一是人往哪里去，二是钱从哪里来。一些僵尸企业还具有两个共同特征，即规模大和国有制。这又使解决“人”和“钱”的问题变得更加困难。那么，应该如何妥善处置僵尸企业呢？
妥善处置僵尸企业，需要深入分析僵尸企业产生的原因。僵尸企业产生的原因有多种，但大体可以归为三个方面。一是我国经济在30多年的时间里持续保持高速增长，这使一批企业像温室里的花朵一样过于脆弱，只有在经济高速增长的环境下才能生存。经济增长从高速转向中高速，这些企业的资产负债表就出现了恶化。二是...
从具体的金融细节上看，在未来“一带一路”建设的过程中，人民币国际化会起到什么作用？亚投行会起到什么作用？
“一带一路”建设显然给人民币国际化提供了一个非常重要的机会。回想一下美元成为国际货币的过程，在上世纪初的时候，美国已经是世界上最大的经济体，经济规模已经超过了第二、第三、第四位经济体的总量，也就是说它是绝对的老大。但是当时美元不是世界最主要的国际货币，英镑是。所以，这也提醒，我们经常说中国经济规模大了，人民币就一定成为重要的国际货币，有可能，但不一定。
后来美元是怎么成为国际货币的呢？当然它有很多具体的步骤，其中...
普惠金融是2005年联合国在推动小额信贷年的时候提出的概念，目的就是希望提供公平的金融服务环境，让那些相对弱势的阶层特别是小微企业和低收入群体获得相对较好的金融服务。发展普惠金融的必要性，跟金融的“二八法则”有关系，一般的规律是最上层的20%的客户能够提供80%的业务量。所以绝大部分金融机构都会把它们的工作重点放在最上面的20%的客户。为剩下的80%的客户服务的难度很大，成本高、风险大、规模小。所以说，发展普惠金融是一个世界性的任务。
按市场规则提供的金融服务
发展普惠金融有一个重要的原则是商业可持续，也就是说，它应该是一种按市场规则提供的金融...