作者文章归档：赵迪
对《VALUE》主编张志雄先生早有耳闻，并见识过他与但斌先生的几番争论。张志雄主编在财经媒体中独树一帜，实属难能可贵。不过，这本杂志我没有读过，因为很少看到。听朋友说7月份的《VALUE》杂志的书评栏目中对我的新作《资本剑客》进行了点评。于是上网查了查，全文如下：
《资本剑客》
赵迪 著
长江文艺出版社 2008年4月第1版 阅读指数：★★
赵迪也是财经小说《基金经理》的作者。书中的情节不少取材自现实股市，如徐工科技与三一重工收购纷争的博客战、杭萧钢构的疑似造假与赤子之心清盘的公开信，甚至私募基金经理的姓名都可以相似，如郝丹阳与赵丹阳之类。作为小说...
在中国证监会尚福林主席表态全力维护资本市场稳定之后，7月1日，新华社发表了题为《关于中国股市的通信》的文章，文章的核心观点是“在我国经济基本面总体看好的情况下，股市完全可以实现稳定健康发展”。《瞭望》杂志和中央电视台等权威媒体接踵发表关于中国股市的文章和访问，其他媒体和市场人士也纷纷发表对维护市场稳定的评论。一时之间，股市稳定的呼声此起彼伏。然而，究竟是什么原因导致A股市场的不稳定呢？除了市场内在的制度性缺陷之外，市场参与主体恐怕也是其中不可忽视的推动力量……
一直以来，西方经典金融理论都认为，...
3000点一度被认作A股市场的政策底。但自6月10日伴随央行上调存款准备金率1个百分点市场跳空杀跌并于次日跌破3000点以后，市场便一直在3000点下方运行。应当说，机构投资者的减仓是指数持续下挫的直接原因。究竟是哪些机构扮演了砸盘的角色呢？数据显示，大成基金管理公司在最近25个交易日净卖出上海股票超过40亿元，成为市场中最大的空头司令。戏剧性的是，该公司旗下8只股票型基金今年以来平均亏损近40%，整体表现在全部基金公司中居于倒数第二位……
做空中国：3000点下急抛数十亿筹码
6月7日，央行宣布将上调存款准备金率1个百分点。6月10日，A股市场在端午节后的...
4年前罗杰斯来到中国，并没有几个人知晓。如今，报刊亭的阿姨会拿着一份证券报笑着对我说，“快看看吧，那个姓罗的外国老头又出来讲话了。”
罗杰斯在中国“一言成名”并不是始于对A股市场的评论，而是在于其“商品牛市或将持续十年”的论断。而此后，白糖、有色金属、原油、贵金属、农产品的轮番上涨也让这位“投资大师”出尽了风头。如今，国内的诸多投资论坛总少不了罗杰斯的身影。在对中国股市品头论足的同时，罗杰斯仍然不忘记鼓吹“十年商品牛市”的观点。奇怪的是，在经过了4年的时间后，罗杰斯依旧认为商品牛市会持续十年。似乎在罗杰斯的时间坐标中，无论处于何时，未来的十年都会是商品牛市。
应当说，...
7月以来，A股市场走势波澜不兴，上证指数始终在3000点下方区间震荡。7月1日至8月5日，上证指数累计下跌1.66%，跌幅较先前显著收窄。多数基金在此阶段净值变化相对稳定。然而，一些行业配置过分集中的基金却由于板块的补跌而遭遇重创。摩根士丹利华鑫基础行业基金就是其中最为典型的代表。
豪赌煤炭：集中持股遭遇重创
数据显示，摩根士丹利华鑫基础行业基金7月1日至8月5日的净值增长率为-18.73%。远远跑输上证指数。而该基金在二季度净值下跌仅为8.32%，表现基本令人满意。而该基金7月以来净值的大幅缩水主要受到能源板块尤其是煤炭板块下挫的影响。该基金二季度十大重仓股中，煤炭、焦炭及相关产业...
97只运作满三年的偏股型开放式基金三年算术平均年化回报率为40.56%，高于沪深300指数的36.87%，基金整体跑赢大盘
40只股票型基金算术平均年化回报率为40.59%，57只混合型基金的算术平均年化回报率为40.55%，二者差异微乎其微
多数年度明星基金的长期表现并不尽如人意，短期绩效评估的参考价值有限，投资者应当从更长期的排名中寻找优质基金
基金马拉松大赛：整体胜大盘、冠军轮流做
赵迪
一直以来，我们对年轻的中国基金行业给予了深切的关注。尽管基金行业在发展中不断暴露出各种各样的问题，但我们始终没有丧失信心。甚至在今年基金全行业出现资产规模缩水的背...
自从成立以来，广发基金一直是一家拼得很凶悍的基金管理公司。2003年8月成立的广发基金仅仅用了不到3年的时间便跻身到国内10大基金公司之列。2006年中期管理的总资产净值超越了一批老牌基金管理公司跃居到行业第6位。此后，虽然因为集中投资洪都航空而被业界质疑，但行业地位并未发生大的变化。2007年，广发基金继续以集中投资、交叉持股的风格在本轮牛市的中后期取得了骄人的业绩，旗下5只偏股型基金2007年的整体回报率均位于行业前列。然而，2008年，随着A股市场牛熊转换的突然到来，广发系旗下基金的业绩也开始集体变脸。这家年轻的基金管理公司不得不品尝自己多年“类庄股运作”模式酿成的苦果……
&n...
随着美国总统竞选进行得如火如荼，黑人参议员巴拉克·奥巴马在美国政坛迅速蹿红。他受欢迎的程度，绝对可以与明星大腕相媲美。这个草根出身的非裔美国人，用他独特的传奇经历、非凡口才、坚韧毅力和竞选中所取得的不俗战绩，向美国民众全情演绎了一个现实版的美国梦，在他的身上，人们看到了希望的伟大，梦想的力量，而且这一切可以超越宗族与肤色。
奥巴马的身世颇不寻常，他本人是美国黑白混血儿，生于美国夏威夷，父亲是黑人，来自非洲的肯尼亚，母亲则是生长在美国白人社会的堪萨斯女子。父亲于奥巴马2岁时就离开了他,母亲后来改嫁，带着奥巴马来到印度尼西亚，在那里他度过了自己的童年时光...
最近市场低迷，市场的参与者也都在进行反思。与一些宏观经济研究员沟通，他们对自己去年中期误判了2008年的宏观经济形势懊悔不已。当时，主流研究机构普遍对于2008年的宏观经济形势给予乐观的判断，认为在适度的宏观调控之下，通胀可能会在2007年末逐步放缓，经济有望继续保持平稳健康运行。事实上，2008年春天中国物价加速上涨，CPI节节攀升并最终导致中国经济出现了增速下滑、物价上升的不利形势。
与此同时，中国股市开始出现了惨烈的下跌，上证指数累计跌幅超过60%，不到一年的时间走完了过去四年熊市的里程。对于未来，宏观经济研究员依旧悲观不已，在他们眼中，经济回落、货币从紧政策几乎不会有任何的改...
2007年，当A股市场屡创新高、基金投资人获利丰厚的时候，基金公司并没有因此提取超额管理费收入。一些公墓基金经理人为了追求利益最大化而转投私募基金。当然，这种利益最大化既包括物质收入的最大化，也包括自身价值的最大化。一年过去了，市场也发生了天翻地覆的变化。我们不仅要问，从公募到私募，他们还好吗？
2.52%与-49.50% 近半年业绩呈现两极分化
我们统计了管理私募基金超过半年的原公募基金经理的业绩表现。数据显示，原工银瑞信基金管理公司投资总监江晖管理的深国投-星石1期最近6个月的净值增长率为2.52%，是少有的实现正回报的产品。原长盛基金管理公司基金经理田荣华管理的深国...