关于新股节奏，在沪深股市是一个争议不休的话题，在于节奏合理没有一个清晰的标准，但是以中签率高低来衡量新股节奏是不是合理，是很不客观的，也与A股的实际情况不相符合，甚至是一种谬误。

最近沪深股市新股破发，成为媒体、专家、投资者甚至是监管者的高度关注，今年A股新上市股票有114只，首日破发的有32只，占比30%左右，进入到4月份，新股破发不断增加，破发幅不断刷新纪录，4月累计上市股票28只，首日破发13只，破发率接近50%.

现在焦点问题是一边新股破发不断，破发深度增长，可是新股中签率依然很低，一股难求依然是新股的最大特征，用新股需求非常旺盛来形容一点也不过分，4月8日普源精电暴跌34.66%，4月12日唯捷创芯暴跌36.04%，但是中签率并不高，普源精电本次网上发行有效申购户数为4,235,324户，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03933508%，唯捷创芯网上发行有效申购户数为4,461,821户，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03890720%。

A股新股需求旺盛，一直以来是一大特色，投资者一边咒骂新股圈钱不断，另一边又是不断抢购新股，所以很多专家就强调需要加大IPO 力度，满足投资者需求，让市场投资者可以充分打新，或者是加大新股发行，抑制新股旺盛需求，可是在伪市场改革三年，二级市场被新股压得喘不过气来，股市不断创新低，投资者怨声载道，最终需要暂停新股救市，但新股中签率也是不高，很多个股中签率也只有千分之几到万分之几，现在也一样，新股需求依然旺盛，中签率维持在万分之几的水平，就是大盘股中海油，中签率也不高，回拨后本次网上发行中签率为0.42697013%。

A股新股中签率很高，在于长期以来，炒新打新已经成为投资者心中根深蒂固的思维，新股不败在很多投资者心中是一个挥之不去的投资机会，逢新必打成为日常重要功课，券商也是为投资者着想，设计了一键打新的功能，有了一键打新功能，投资者只要点击一键打新键，打新也就完成了。有了一键打新功能，投资者就可以省去了对新股投资价值研判的麻烦，可以完成快速打新。

其次是沪深股市是一个典型的中小投资者为主的市场，投资者主体异常庞大，开户数已经突破了2亿户，尽管其中有很多是僵尸账户，没有什么交易，但基于基数庞大，打新投资者绝对数也就非常的庞大，只要少数人参与，中签率就会很低，中海油是大盘股，网上发行有效申购户数为12,166,806户，也就是60%开户投资者参与，由于现有规则下，是按照持股市值配售，市值越大，配售新股越多，所以有效配售的股份就非常庞大，有效申购股数为323,809,066,000股，造成新股中签率大幅度走低。

一些发行规模很小的中小市值个股，中签率走低就是一种必然，唯捷创芯网上发行有效申购户数为4,461,821户，相当于开户数的4.5%，投资者参与度很低，与科创板执行投资者适当性制度有关，去年有统计数据表明，科创板开户数超过700万户，但是科创板很多公司网上发行股份数量非常少，唯捷创芯网上最终发行数量为962.8000万股，平均分摊，一个户头仅仅只能获得1股多一点，因此尽管只有60%左右投资者参与申购，中签率就非常的低，只有万分之几。

现在二级市场走势十分低迷，成交量也是大幅萎缩，二级市场明显受到新股快节奏冲击，存量资金不足，上周五截至收盘，沪指报3086.92点，涨0.23%，成交额为3488亿元；深成指收报11051.7点，跌0.29%，成交额4045亿元；创业板指收报2296.6点，跌0.69%，成交额1488亿元，两市超3000股飘绿，今日成交达7533亿元。

二级市场跌不停，新股不断破发，要不要减缓IPO ，市场有诸多的观点，角度不同，利益不同，观点迥异，有一种观点认为，新股中签率很低，说明市场对新股需求旺盛，不需要减缓新股，这种观点是不客观的，甚至是一种误导的谬误观点，伪市场化改革期末，闹到暂停新股救市，新股中签率普遍也是很低的，但个别新股中签率在10%左右，又该如何解释新股现象呢？

对于新股发行对二级市场的影响，不能照搬国外的做法，需要结合沪深股市的实际来处理，对于新股中签率高低，也不能照搬国外的样本，更不能以中签率高低来决定新股节奏，毕竟中签率低在A股是一个独特的现象，对新股节奏判断，需要根据二级市场走势来合理调节。

A股缺少市场能力调节IPO 节奏，2022年新股大增，市场不断探底，让市场决定IPO 节奏就是原教旨市场主义，将会严重影响市场走势。